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安永:A股IPO短期保持收紧状态,预计将有更多内地企业赴港上市

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安永:A股IPO短期保持收紧状态,预计将有更多内地企业赴港上市

安永指出,2024年上半年,全球IPO活动持续放缓,IPO数量及筹资额分别下跌15%及17%,硬科技企业仍是上市主线,预计更多内地企业赴港上市。

图片来源:图虫创意

界面新闻记者 | 孙艺真

2024年上半年,A股创业板及沪市主板分别位列各板块IPO数量和筹资额第一。”安永大中华区于613日发布《中国内地和香港IPO市场》报告指出,“拥有核心技术的硬科技企业仍会是下半年IPO的主力。”

从全球总体情况来看,因各地央行继续致力于控制通胀水平,利率保持高位,使资本成本居高不下,全球上半年IPO活动持续放缓。

具体来看,共有532家企业在全球上市,筹资517亿美元。与去年同期相比,IPO数量和筹资额分别下降15%17%

A股严把准入关口,IPO发行进一步收紧

安永报告指出,2024年上半年,A股市场预计共有44家公司首发上市,筹资329亿人民币,IPO数量及筹资额同比分别下降75%84%2024年上半年专精特新企业IPO数量和筹资额占比分别达48%35%,为同比历年最高。

从行业来看,“硬科技”行业企业较多的工业、科技以及材料是IPO的主要行业,上述三个行业的IPO数量及筹资额分别占上半年总量的89%88%

随着资本市场监管政策持续加码,企业上市门槛提高,AIPO排队企业数量自2023年底的767家,下降至2024610日的526家。同时,AIPO终止数量不断攀升,其中主动撤回企业占比高达97%。另一方面,IPO首次申请企业数量锐减,截止610日,仅有2家企业首次申报IPO

安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示:“IPO门槛的提高,有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入市场。伴随着国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(新‘国九条’),相信A股市场将以强监管、防风险、促高质量发展为主线,IPO生态将迎来变革。”

新股定价方面,在从严监管高定价的背景下,2024年上半年首发市盈率同比下降,仅有一家IPO首日破发,IPO首日回报同比大幅上升。

汤哲辉表示:“新‘国九条’提出加大发行承销监管力度,强化新股发行询价、定价、配售各环节监管,整治高价超募、抱团压价等市场乱象。”

香港IPO现回暖信号,新股认购情绪回升

安永报告指出,2024年上半年,香港市场预计共有28家公司首发上市,筹资额121亿港元,较去年同期分别下降3%32%

由于利率持续高企和全球宏观经济增长放缓,企业在股票发行数量和筹资额方面较克制,但港股于第二季度,尤其是5月份开始回升,流动性等各项市场指标逐渐改善,投资者情绪有所提升。第二季IPO数量和筹资额环比分别上升33%52%

2024年上半年,有92%的主板上市企业录得超额认购,同比增加6个百分点。主板平均超额认购196倍,对比去年同期为8倍。期内,超额认购倍数最高的主板IPO录得432.34倍超额认购,去年同期最高超额认购仅33倍。

就具体行业来看,科技企业IPO数量及筹资额均列首位。期内亦有第一家特专科技企业通过18C章上市。

2024年上半年,内地企业继续主导香港IPO市场。自去年下半年起,不少内地企业已咨询或启动赴港上市项目,今年以来气氛更见进一步加强。

安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华表示:“选择赴港上市的内地企业之中,一部分筹划赴港上市已久,另有部分则鉴于目前的监管环境选择‘改道’香港。对内地企业来说,港股上市的周期相对较短,以目前的监管环境而言,亦较A股上市有更高确定性。”

AIPO短期保持收紧状态,港股第三季或申请大增

安永预测,今年下半年资本市场“1+N”政策体系正在积极建设,在取得一定的成果后,IPO活动有望逐步恢复,但短期仍将保持一定的收紧状态。

安永华中区审计服务主管合伙人费凡认为,新“国九条”的执行情况将成关键。费凡预计,政策对优质科技型企业的支持力度不减,并更强调精准性。在此背景下,科技属性强、满足上市条件的优质企业将更先开启上市程序。

“相信拥有核心技术的硬科技企业仍会是下半年IPO的主力。”费凡指出。

港股IPO方面,证监会4月发布《5项资本市场对港合作措施》,支持内地头部企业赴港上市融资。内地企业从A股“改道”香港上市的步伐加快。安永预测,随着内地行业头部企业赴港上市,IPO筹资规模也有望增加。

刘国华补充道:“内地企业启动赴港上市工作的数量在今年34月开始明显增多,相信第三季度申请企业数量会大增。除了致力把握内地企业赴港上市的窗口期,香港特区政府及监管机构继续提升香港市场竞争力,包括提升股市效率及流动性,以及吸引中东和东南亚企业来港上市,也起到重要作用。”

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

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安永:A股IPO短期保持收紧状态,预计将有更多内地企业赴港上市

安永指出,2024年上半年,全球IPO活动持续放缓,IPO数量及筹资额分别下跌15%及17%,硬科技企业仍是上市主线,预计更多内地企业赴港上市。

图片来源:图虫创意

界面新闻记者 | 孙艺真

2024年上半年,A股创业板及沪市主板分别位列各板块IPO数量和筹资额第一。”安永大中华区于613日发布《中国内地和香港IPO市场》报告指出,“拥有核心技术的硬科技企业仍会是下半年IPO的主力。”

从全球总体情况来看,因各地央行继续致力于控制通胀水平,利率保持高位,使资本成本居高不下,全球上半年IPO活动持续放缓。

具体来看,共有532家企业在全球上市,筹资517亿美元。与去年同期相比,IPO数量和筹资额分别下降15%17%

A股严把准入关口,IPO发行进一步收紧

安永报告指出,2024年上半年,A股市场预计共有44家公司首发上市,筹资329亿人民币,IPO数量及筹资额同比分别下降75%84%2024年上半年专精特新企业IPO数量和筹资额占比分别达48%35%,为同比历年最高。

从行业来看,“硬科技”行业企业较多的工业、科技以及材料是IPO的主要行业,上述三个行业的IPO数量及筹资额分别占上半年总量的89%88%

随着资本市场监管政策持续加码,企业上市门槛提高,AIPO排队企业数量自2023年底的767家,下降至2024610日的526家。同时,AIPO终止数量不断攀升,其中主动撤回企业占比高达97%。另一方面,IPO首次申请企业数量锐减,截止610日,仅有2家企业首次申报IPO

安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示:“IPO门槛的提高,有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入市场。伴随着国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(新‘国九条’),相信A股市场将以强监管、防风险、促高质量发展为主线,IPO生态将迎来变革。”

新股定价方面,在从严监管高定价的背景下,2024年上半年首发市盈率同比下降,仅有一家IPO首日破发,IPO首日回报同比大幅上升。

汤哲辉表示:“新‘国九条’提出加大发行承销监管力度,强化新股发行询价、定价、配售各环节监管,整治高价超募、抱团压价等市场乱象。”

香港IPO现回暖信号,新股认购情绪回升

安永报告指出,2024年上半年,香港市场预计共有28家公司首发上市,筹资额121亿港元,较去年同期分别下降3%32%

由于利率持续高企和全球宏观经济增长放缓,企业在股票发行数量和筹资额方面较克制,但港股于第二季度,尤其是5月份开始回升,流动性等各项市场指标逐渐改善,投资者情绪有所提升。第二季IPO数量和筹资额环比分别上升33%52%

2024年上半年,有92%的主板上市企业录得超额认购,同比增加6个百分点。主板平均超额认购196倍,对比去年同期为8倍。期内,超额认购倍数最高的主板IPO录得432.34倍超额认购,去年同期最高超额认购仅33倍。

就具体行业来看,科技企业IPO数量及筹资额均列首位。期内亦有第一家特专科技企业通过18C章上市。

2024年上半年,内地企业继续主导香港IPO市场。自去年下半年起,不少内地企业已咨询或启动赴港上市项目,今年以来气氛更见进一步加强。

安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华表示:“选择赴港上市的内地企业之中,一部分筹划赴港上市已久,另有部分则鉴于目前的监管环境选择‘改道’香港。对内地企业来说,港股上市的周期相对较短,以目前的监管环境而言,亦较A股上市有更高确定性。”

AIPO短期保持收紧状态,港股第三季或申请大增

安永预测,今年下半年资本市场“1+N”政策体系正在积极建设,在取得一定的成果后,IPO活动有望逐步恢复,但短期仍将保持一定的收紧状态。

安永华中区审计服务主管合伙人费凡认为,新“国九条”的执行情况将成关键。费凡预计,政策对优质科技型企业的支持力度不减,并更强调精准性。在此背景下,科技属性强、满足上市条件的优质企业将更先开启上市程序。

“相信拥有核心技术的硬科技企业仍会是下半年IPO的主力。”费凡指出。

港股IPO方面,证监会4月发布《5项资本市场对港合作措施》,支持内地头部企业赴港上市融资。内地企业从A股“改道”香港上市的步伐加快。安永预测,随着内地行业头部企业赴港上市,IPO筹资规模也有望增加。

刘国华补充道:“内地企业启动赴港上市工作的数量在今年34月开始明显增多,相信第三季度申请企业数量会大增。除了致力把握内地企业赴港上市的窗口期,香港特区政府及监管机构继续提升香港市场竞争力,包括提升股市效率及流动性,以及吸引中东和东南亚企业来港上市,也起到重要作用。”

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