国航远洋(833171.BJ)2024年6月24日发布消息称,2024年6月21日国航远洋接受东吴证券等机构调研,公司董事会秘书:何志强参与接待,并回答了调研机构提出的问题。
调研机构详情如下:
东吴证券;添笙投资;开源证券;观火投研。
调研主要内容:
1、公司今年上半年度业绩增长较好,下半年航运增长的预期如何?
答:尊敬的投资者,根据公司披露的《福建国航远洋运输(集团)股份有限公司2024年半年度业绩预测公告》,公司归属于上市公司股东的净利润为6,000-8,000万元,较上年同期的增长区间预计为263.27%-384.36%。
据统计,2024年年初至6月11日BDI均值为1821.25点,同比去年同期BDI均值1161.25,大幅上涨56.84%。预计下半年随着航运脱碳政策的进一步趋严,国际海事组织(IMO)环保新规和欧盟碳关税(CBAM)的扩展,一定程度上增加航运行业的壁垒,叠加船舶新一轮的置换周期,国际航线船舶运力将出现局部供不应求的情况,同时地区突发事件以及天气因素带来的区域性运力紧张局面将成为“新常态”,有效运力供给受到较大影响没有较大缓解的前提下,同时下半年也将迎来干散货运输的季节性旺季,从市场供需基本面分析,我们认为干散货航运市场下半年的运价会有一个较好上升的趋势。
2、公司2022年至今已下单多艘新造船舶,是否会对老旧船进行更新,新造船投入营运后对公司2024年和2025年的业绩增长预期怎样?
答:尊敬的投资者,公司今年在5月份和6月份共有两艘7.6万吨新型节能型散货船投入运营,按照约定2024年将还有4艘新船陆续下水投入运营,同时公司于2024年以来已审议并披露了出售两艘老旧船的公告,公司通过上述优化公司的运力结构措施,将有效提高公司的运力规模和运营效益。根据BIMCO预测全球干散货运输运量需求将分别在2024和2025年增长1%和1.5%。根据《世界海运》提供的信息,世界银行预计全球贸易量2024年将增长2.3%,好于2023年的0.2%,预计2025年全球贸易量增长3%,在全球经济温和复苏的大环境下,海运需求将继续稳步增长。因此,新造船投入营运后对公司2024年和2025年的业绩增长预期将产生积极影响。
3、公司近几年外贸航运的收入占比都在增长,在新船投入经营后,是否投入到外贸航线,外贸航运的收入和利润未来增长趋势如何?
答:尊敬的投资者,外贸运输业务收入占比从2022年的49%上升至2023年的58%,鉴于2024年上半年BDI指数大幅上涨,而同期CBCFI出现下降,航运业务中外贸毛利率远高于内贸毛利率,2024年一季度公司将超过70%的自营运力布局到外贸航线,外贸相比内贸盈利更强,外贸占比提升助力公司盈利改善。
2023年1月至2024年3月公司签署了10艘船的建造合同,总投资金额超23亿元,上述新增运力将根据市场情况投入到相应的内贸或外贸航线,其中89000载重吨级船船专门从事外贸航线运营,占新增运力比近50%。上述89000载重吨级船船不仅智能及绿色装备配置高,应用了船舶智能系统,同时其经济指标优秀:
通过将其与目前市场上的82000和85000载重吨船的经济数据进行比较,在多装货物4000-7000吨的情况下,燃油油耗预计低0.54-1.39吨/天。因此,上述船舶投入运营后,随着运力逐渐增长,公司航运业务收入,包括外贸航运将出现较大幅度增长,同时,基于新船优异的经济指标和节能水平,在同等运价情况下,公司的毛利率也将出现较大提升。
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