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界面新闻编辑 | 谢欣
6月28日，健友股份公告，全资子公司香港健友实业有限公司（下简称：香港健友）拟以自有资金4000万美元，向美股上市公司COHERUS BIOSCIENCES, INC.（下简称：COHERUS）购买其拥有的修美乐仿制药“Yusimry”的美国食品药品监督管理局（FDA）批件的所有权属，及其涵盖的该药品相关的所有专利、非专利技术及相关资产。
本次交易标的是Yusimry（adalimumab-aqvh，阿达木单抗，研发代码：CHS-1420）的所有权利、产品研究技术资料等相关所有资产。
Yusimry是艾伯维旗下“药王”Humira（修美乐，通用名：adalimumab，阿达木单抗）的生物类似药，适用于Humira所有已批准的适应症，包括：斑块型银屑病、银屑病关节炎、类风湿性关节炎、幼年特发性关节炎、强直性脊柱炎、克罗恩病、溃疡性结肠炎。
简单来说，这是一桩阿达木单抗生物类似药的海外权益收购，健友股份表示，交易标的产权清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况，不涉及诉讼、仲裁事项或查封、冻结等司法措施，不存在妨碍权属转移的其他情况。
该笔交易更像是双方各取所需。
对于出售方COHERUS来说，卖出Yusimry，一定程度上缓解了其现金储备焦虑。更主要的是，至少在今年，其转型自研肿瘤药路途上的现金压力也会减轻不少。
COHERUS正推进的抗肿瘤新药包括，针对晚期实体肿瘤和肝癌的Casdozokitug、采取CCR8抗体的针对晚期实体肿瘤的CHS-114和采取ILT4靶向免疫抑制机制的临床前候选药物的CHS-1000。其中，采取IL-27抗体的Casdozokitug是COHERUS推进的重心。
但COHERUS的财务情况已不容乐观。InvestingPro Tips数据显示，COHERUS正在迅速耗尽其现金储备，分析师预计COHERUS今年不会盈利。此外，COHERUS 的市值也跌到谷底，为1.9044亿美元。
而对于购买方健友股份来说，买入Yusimry，是想能在短期带来可期待的收入和利润新增长点，让其挺过这段艰难的肝素业务收缩阶段。
在新冠大流行期间，全球突发公共卫生事件，导致全球药品供应链的稳定性遭遇挑战。基于此，各国医疗系统未雨绸缪，执行了更为谨慎的库存策略，加大了原料药采购。
但随着，全球应对新冠大流行政策的调整。全球供应链逐渐恢复，药企也不再需要高库存。肝素下游企业纷纷去库存，减弱对上游产品的需求。
健友股份核心业务肝素及相关制剂营收也随之大幅下滑。2023年，健友股份还对肝素相关存货进行了大额提及减值，致全年营收增长收缩与净利润转亏。财报显示，2023年，健友股份实现净利润-1.89亿，同比下降117.37%。
到了2024年，肝素行业还未走出至暗时刻。健友股份也在如何拉动业绩与利润增长间挣扎。
财报显示，2024年一季度，健友股份营业收入13亿元，同比增加11.13%；净利润3.3亿元，同比增加0.68%；扣非净利润3.30亿元，同比增加1.3%；经营现金流1.22亿元，同比减少51%。
面对不知何时才能穿越的肝素去库存周期，健友股份只能暂时将业绩增长寄托在其他业务上。
为此，健友股份表示，近年来，其一直致力于研究生物类似药，进一步扩大完善其生物仿制药的治疗领域和管线。其中，2023年，健友股份一共推进了四个生物类似药的研究开发工作。生物制品仿制成了健友股份未来短期的寄托。能否卖爆药王修美乐的仿制品Yusimry则是其首要面对的难题。
但虽然修美乐是“药王”产品，但在美国市场，阿达木单抗的生物类似药已经“卷”出了新高度，健友股份想在这里弥补肝素业务带来的下滑难度非常大。
首先，在美国市场上，虽然平均而言生物类似药在上市三年后能占据53%的市场份额，但药王修美乐却表现的相当顽强。
为了维护修美乐的垄断地位，艾伯维不仅对药品福利管理公司（PBM）提供巨额回扣，还积极拓展患者援助计划，通过多重共付额（copay）减免方式降低患者自付额，提高用药依从性。
据三星生物发布的2024年第二季度美国生物类似药市场报告，截至2024年2月，阿达木单抗生物类似药的市占率仅从上一季度的2%小幅提升至4%。即，修美乐仍占据至少96%市场份额。
除此之外，修美乐仿制药在美国市场已十分拥挤。截止2023年年底，美国一共批准了10款阿达木单抗生物类似药。Yusimry于2021年12月获得美国FDA颁发的药品批件，2023年7月在美国上市销售，是全美第七款。
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