界面新闻记者 | 纪瑶

二季度，市场进入震荡回调状态。公募基金新发市场尽管已有所回暖，但资金都“躲在债基里”。

Wind数据显示，以基金成立日计算，公募新发市场自4月以来，每个月的发行份额超过千亿元。权益类产品的募集总额占比范围在10%至15%，还出现产品募集延期甚至失败、发行规模小、发起式发行、产品“压哨发行”等现象。

界面新闻记者梳理，二季度未达到成立门槛的4只基金，包含了主动权益、指数基金和FOF三类。

业内认为，影响基金募集的因素有市场行情、基金公司、销售机构等，部分因素超过了公司可控范围。年内，权益基金延迟募集，乃至募集失败，主要和股票市场低迷相关，也含其他主客观因素。

主动权益类分别涉圆信永丰基金和光大保德信基金旗下的2只产品。圆信永丰兴盛混合在2023年9月获批，2024年3月发行基金拟任基金经理为胡春霞。胡春霞担任投资经理超6年，现任圆信永丰基金权益投资部总监。Wind数据显示，胡春霞旗下共4只基金，管理规模为38.74亿元。

在接任圆信永丰兴诺一年持有前，胡春霞此前管理规模大约6亿元。圆信永丰消费升级是胡春霞管理时间最久的产品，任职回报近20%。圆信永丰多策略精选、圆信永丰弘阳A任职回报均告负。

胡春霞已有超20年证券从业经验，曾担任食品饮料行业分析师。从基金重仓情况看，胡春霞管理的基金长期重仓消费成长股。然而近年，长期重仓的消费赛道行情不佳。

募集失败的光大保德信先进材料混合获批更早，于2022年下半年已获批，获准延迟募集后，2024年1月发行。基金为行业主题产品，合同显示，先进材料主题界定为先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料等。基金选择中证新材料主题指数收益率作为业绩比较基准之一。

业内人士分析，该基金主题基金赛道较窄，且板块行情不佳。另一方面，主动管理行业主题产品不如被动产品受欢迎，近年份额也在不断减少。

农银汇理基金旗下一只指数基金，农银MSCI中国A股气候变化指数基金也宣布募集失败。该基金也于2022年下半年获批，获准延迟募集后，于2024年内发行。基金为指数产品，拟任基金经理为宋永安。宋永安为农银汇理基金指数投资部负责人，目前农银汇理基金权益指数产品共有4只，规模约8亿元，均由宋永安管理。宋永安还管理两只主动权益产品，主要重仓大盘蓝筹股，任职回报一正一负。

业内人士认为，农银MSCI中国A股气候变化跟踪的指数较为小众，发行难度较大。叠加新发基金整体发行困难，这类指数基金也不例外。

信达澳亚基金一只混合FOF信澳添泰稳健三个月持有期混合型FOF基金募集失败。该基金于2023年9月获批，2024年3月至6月发行，拟任基金经理为王奕蕾。

王奕蕾此前在新华基金管理FOF产品，于2022年9月加入信达澳亚基金，现任FOF和养老投资部负责人，现管理偏债混合FOF澳通合稳健三个月持有期，任职回报为-1.98%。基金主要配置了纯债基金、一级混债。截至目前，全市场FOF的平均收益是-6.08%（统计起始日与基金经理任职日期一致：2023年7月28日）。

据接近公司的人士表示，权益市场不稳定，客户参与含权资产的意愿较低。该FOF采用“固收+”策略，前期以偏债策略为主，主要配置纯债基金，赚取票息及利率波段，力求稳健投资。然而，基金发行时间与债市利率下行时间交叉，缺乏合适的配置资产。

当前公募FOF业绩不佳，缺少费率、投资标的优势。某公募人士表示，探索公募FOF的未来管理模式与经验，可以更注重绝对收益和长期业绩考核，严格控制回撤、淡化短期业绩波动来提升持基体验；进一步丰富投资工具、投资策略，增加跨境投资和另类投资等渠道；探索低费率模式等。

年内，还有不少产品宣布延迟募集。Wind数据显示，延迟募集的共有73只产品（仅筛选初始基金）发布了延长募集期的公告，32只产品为主动权益类，20只为被动指数型股票基金，5只中长期纯债基金。还有1只招商成长量化选股选择延期募集。