界面新闻记者 | 杨诗涵

海外市场正在为比亚迪带来更多的机遇，摩根大通近日将该公司未来一年的A股目标价上调超过80%至440元，并上调今年的销量预估至400万辆。摩根大通预计，到2026年比亚迪全球交付量将达到600万辆，其中约四分之一来自海外市场。

此前比亚迪董事长王传福透露，今年销量预计将在2023年基础上增长至少20%。据此计算，比亚迪内部的2024年销量目标约为360万辆。

摩根大通分析师赖以哲等在报告中表示，看好比亚迪在东南亚、拉美和欧盟等市场的扩张，海外市场有望使公司保持较高的利润率。建立强大供应网络的泰国和匈牙利将成为比亚迪主要生产中心，巴西和印尼等新兴市场也有巨大潜力。

2026年或将是比亚迪全球扩张中具备里程碑意义的年份，该公司在匈牙利、印尼、土耳其多国规划的海外生产基地将在这一时段先后竣工，按照计划泰国、乌兹别克斯坦、墨西哥和巴西的工厂也已经相继投入使用并经历提产。

由于比亚迪的新能源汽车拥有较高性价比，摩根大通认为这些产品对比多数海外市场同级车型具备竞争力。尽管欧盟将提高关税，比亚迪未来将通过提升产品性能管理市场，而不是仅关注价格。

在上述市场的发展将推动比亚迪进一步提高全球市占率，报告认为公司在全球轻型汽车市场的份额将从去年的3%扩大至2026年的7%，在新能源市场的份额将达到22%。

一位匿名分析师告诉界面新闻，目前中国汽车选定的出海目的地中，多数市场由主打燃油车型的日韩品牌主导。以东南亚和拉美为例，这些地区正处在推动新能源替代燃油车的前期阶段，能够缓解里程焦虑的插混电动车型较纯电产品更受欢迎。

报告认为在2030年之前，插电式混动汽车需求将保持旺盛，预测届时插混及增程式汽车合计将占中国新能源汽车总需求的六成，较去年几乎翻番。得益于这一趋势，比亚迪2023至2026财年的销量年均复合增长率或将达到26%。

今年二季度，比亚迪总销量超过98万辆，摩根大通预计当季净利润将达到80至84亿元。比亚迪公关部总经理李云飞曾公开透露，五月底上市的秦L和海豹06已经获得大量订单。由于下半年即将推出的新车型采用与上述两款产品类似平台，摩根大通将比亚迪2024财年的销量预期上调至400万辆。

除摩根大通对比亚迪的中长期发展持乐观态度外，中信里昂近日发布研究报告也将今年的销售上调至400万辆，并将盈利预测上调至380亿元人民币。

在激烈的价格战竞争中，比亚迪在供应链的方面的垂直整合模型可能给公司带来更多进退空间，该行与全球知名同行的成本比较研究表明，比亚迪有望实现纯利率双位数，以及600万至1000万辆的中长期销量目标。