文｜传感物联网 杨剑勇

昔日风光无限的芯片巨头英特尔处在风雨飘摇的时期，面临营收下降、同比转亏、全球裁员等诸多困境之中，且在芯片市场面临英伟达、AMD、高通等巨大压力，尤其英伟达凭借出色的GPU在市场高歌猛进之际，英特尔则心余力绌，却要通过裁员来增效。

2024年第二季度，英特尔营收128亿美元，同比下降1%，亏损16亿美元，上年同期净利润为15亿美元，同比由盈转亏。非通用会计准则（non-GAAP）净利润为1亿美元，上年同期为5亿美元，同比下降85%。

同时，英特尔宣布了100亿美元的成本削减计划，以提高效率和市场竞争力。其中，包括减少15%以上的人数。截止2024年6月29日，英特尔拥有11.65万员工（不包括一些子公司），意味着将至少影响到1.75万人。

“第二季度的财务业绩令人失望，即使我们达到了关键产品和工艺技术的里程碑。”英特尔首席执行官Pat Gelsinger对此表示，并称下半年的趋势比我们之前预期的更具挑战性。在业绩展望中，2024财年第三季度营收125亿美元-135亿美元，未达到分析师预期。盈利方面，预计该财季每股摊薄亏损将为0.24美元。

整体来说，英特尔的业绩展望不及市场预期，且糟糕的财务表现，使得发布财报后，盘后跌19%，其市值将跌破千亿美元大关。需要指出的是，今年以来，英特尔在资本市场累计下跌42%，当前盘后每股价格为23.56美元，年内跌幅高达53%。

遥想当年，英特尔也曾风光无限，凭借高性能CPU芯片在PC时代独步天下。尤其与微软所形成的“Wintel”组合横扫PC时代。然而，在人工智能时代，微软再次焕发生机，摇身一变成为全球最具成长性的科技企业，并再次屹立在世界之巅。

微软能再次崛起，这一切归功于纳德拉，即成就了微软，同时也谱写自己传奇。英特尔则没有那么幸运，不仅没能像微软那样重新崛起，在芯片市场的地位也被英伟达所取代。当前，英伟达市值高达2.69万亿美元，而英特尔市值只有1237亿美元，两者市值相差2.56万亿美元，英伟达相当于21.7个英特尔。

英伟达的成功并非偶然。作为图形处理器（GPU）的领军企业，英伟达早已在AI领域积累了大量的技术和经验。随着生成式AI技术的兴起，英伟达凭借其在GPU领域的绝对优势，成功抓住了这一市场机遇，实现了营收与净利成倍的速度增长。

主要在于大模型服务，都依赖于英伟达的AI平台，继而供不应求，推动营收成倍的速度增长。截至4月28日的2025财年第一财季财报，英伟达营收260.44亿美元，同比上涨262%；净利润148.81亿美元，同比上涨628%。其中数据中心业务实现营收226亿美元，与上年同期相比增长427%。

相比之下，英特尔在人工智能市场相形见绌。2024财年第二季度，英特尔来自数据中心和人工智能市场营收为30亿美元，同比下降3%。其表现稳健的部门是客户端计算与代工业务。得益于AI PC发展，自2023年12月以来，英特尔出货量超过1500万台AI PC，并有望在年底前出货超过4000万台AI PC。该季度，客户端计算营收达74亿美元，同比增长9%；代工业务43亿美元，同比增长4%。

最后，英特尔与英伟达作为全球两大芯片巨头，一个是CPU领导者、一个是GPU领导厂商。然而，随着生成式AI浪潮席卷全球，营收不仅超过英特尔，成为全球最大芯片厂商，也推动其股价也节节攀高。

不得不承认，英伟达是生成式AI领域最大赢家之一，因为各界发展AI大模型都离不开英伟达的高性能芯片。只是，身处生成式AI时代，英特尔似乎少气无力，与炙手可热的英伟达形成鲜明对比。

当然，生成式AI进一步推动人工智能发展，重塑各行各业，并创造出巨大的商业价值。随着各行各业都在经历从通用计算到加速计算和生成式AI的平台转型，继而对算力需求也将大幅提升，人工智能市场需求潜力逐步释放，有望继续为芯片厂商释放增长空间。