文｜智瑾财经 大钊

三六零似乎已经很久没有尝到盈利的味道了。

作为国内知名的以网络安全为核心业务的科技公司，三六零的业务范围覆盖安全软件、互联网服务和智能硬件等板块，是《2022胡润中国500强》上榜企业。

然而三六零的业绩却表现不佳，过去的2022年-2023年，公司已经连亏两年，累计亏损金额近27亿元。

为了扭转颓势，三六零公司创始人、董事长兼CEO周鸿祎积极奔走于各种场合，努力为自己的公司制造声量，但从最新公布的半年报预告来看，“网红”周鸿祎并没有帮上三六零。

半年报再预亏

近日，三六零发布2024年半年度业绩预告。报告显示，报告期内公司归母净利润约为-3.5亿元至-2.4亿元。

根据公告，公司业绩预亏的原因主要系营业收入较去年同期下降，整体毛利较去年同期有一定幅度下降。

梳理历史数据可知，近两年半来，三六零净利润已累计亏损超29亿元。2022年、2023年以及2024年一季度，公司营收分别为95.21亿元、90.55亿元、17.19亿元，同比变动-12.54%、-4.89%、-12.53%；归母净利润分别-22.04亿元、-4.92亿元、-1.1亿元。

不过，也有一些好消息。三六零业务布局基于AI和安全双主线。其中AI业务层面，360 AI搜索用户访问量位列国内总榜第二名，跑赢Kimi和文心一言，成为全球AI搜索引擎产品三强，仅次于微软NewBing与Perplexity.ai。

同时，全新升级的360 AI浏览器，用户日均使用时长超过5个小时，成为360产品新的增长点。

安全业务层面，360打破传统网络安全“卖货”模式，将服务国家的安全能力全面“云化”，以“安全即服务”的理念推出新一代安全产品——360安全云，这被公司视为安全第二增长曲线。

当然以上可喜的业务尚未能实际帮助三六零提升业绩。虽然没有在公告中明确，但从逻辑推衍，三六零持续亏损或与其持股9.12%的哪吒汽车亏损有关。

根据三六零2023年财报显示，当年哪吒汽车为三六零带来的投资损失为6.87亿元，尽管最新的半年报尚未公布，但公司的亏损估计与哪吒脱不开关系。

据哪吒汽车公布的招股书，2023财年公司的亏损达68.67亿元，过去三年累计亏损更是超180亿元。同时哪吒汽车的销量也不如其他对手，今年上半年共交付5.37万辆，同比下降约14%。

从未来来看，倘若哪吒汽车上市进程推动和资金能力的提升，三六零的投资收益有望改善。具体投资收益如何，还有待二级市场给出答案。

实控人成“网红”

要说上半年国内哪位企业家最“火”，绝对有周鸿祎一个位置。

几天前，2024中国互联网大会在北京开幕，搜狐创始人张朝阳与周鸿祎出席“十年之约”圆桌对话，一起回顾中国互联网过去十年显著变化。会上，周鸿祎非常认可“企业家做网红”，号召企业家去尝试，去了解新时代、新传播方式和消费者的新接收方式，能对企业的市场宣传带来不一样的影响。因为企业家有了流量才能获客，才能推销产品宣传服务。

更早前，4月18日周鸿祎在个人微博账号发布“红衣卖车征集令”，要把陪伴他9年的迈巴赫600卖掉，换成国产新能源智能网联车。

这则消息迅速冲上热搜，各大车企纷纷毛遂自荐，浙江吉利控股集团高级副总裁杨学良转发微博称"补差价换车吧”，力荐极氪009光辉版；

哪吒汽车CEO张勇则表示:“哪吒L不错啊，送车上门服务，就这个呗!”；

集度CEO、极越CEO夏一平表示，可以考虑下“汽车机器人”，强烈推荐“吉利和百度赋能的智能汽车”。

泼天的流量果然如约而至。当晚21时，小鹏已经将新车X9停在360总部大楼楼下。此后，20多家车企将新能源车型送到360楼下，包括问界M9、理想Mega、阿维塔12、仰望U8等等，不亚于一场小型车展。

后来，周鸿祎这辆二手迈巴赫600以990万元的价格被拍卖。据懂车帝二手车，这款迈巴赫S600新车原指导价仅需288.8万元。990万的成交价公布后，连周鸿祎自己都惊呼，“我都懵了，不到100万元的市场价，我内心期望能翻两三倍差不多了。"

4月25日，北京国际汽车展览会开幕，当天周鸿祎的身影穿梭在蔚来、理想、猛士、极氪、华为、哪吒、小米等展台，热度一度盖过王传福、李斌、李想等车企掌门人。

更绝的是，周鸿祎还爬上了某展车的车顶，被网友评价是北京车展"最老车模”，以及"不知情的还以为老周来维权了”。

就这样，圈外人士周鸿祎反而成为汽车圈的“流量担当”。尽管如此，周鸿祎仍不止一次地在公开场合表示，要学习雷军如何抓住流量。“一定要换位思考，多阐释用户关心的、能够记得住的场景。小米汽车的成功有很多因素，但离不开雷军运作流量的能力，值得大家学习。”

在周鸿祎看来，企业只有提高流量，才能获得与消费者的沟通渠道。所以对于每个企业来说，学习如何利用流量、收集流量、聚集流量至关重要，要利用流量为自己的产品代言。

日前，周鸿祎的抖音账号“红衣大叔周鸿祎”的粉丝数量达到659.7万。前不久，周鸿祎还提到，“我今年的目标，是要涨粉到一千万。”在微博上，周鸿祎也拥有1153.4万粉丝。

“网红”救不了三六零

即便周鸿祎“大红大紫”，但对自己公司业绩的贡献并不多。

早年间，周鸿祎被誉为中国互联网界最富传奇色彩和最让人头疼的“斗士”，出道20余年毁誉参半。

从做搜索引擎到做杀毒软件，再到做手机、造汽车，周鸿祎一直被外界称为“红衣大叔”，赞扬的人说他是中国最好的产品经理，最好的市场经理，最好的公关经理。批评的人说他桀骜自负，忽悠人、没底线，是“红衣大炮”。

在3721时代，为了抢占搜索市场份额，周鸿祎与百度的贴身肉搏；

后来做杀毒软件，直接掀翻牌桌，靠免费模式杀出重围；

然后又遭遇腾讯公开宣布“二选一”，周鸿祎掀起一场前所未有的“3Q大战”；

后来智能手机大潮袭来，周鸿祎就联手酷派做奇酷手机，给小米带来了不小的麻烦……

2017年，一篇题为《人民想念周鸿祎》的文章流传网络。文中写道，“你不在（擂）台上这两年，中国互联网江湖完成了一次大洗牌......BAT变成了AT“"你当年脚踢百度、拳打腾讯、鄙视阿里、顺手搅一搅雷军的局，反抗压迫的革命理想也是广大吃瓜群众的心声"。

事实上，周鸿祎沉寂的这些年，三六零早不是那个拳打“BAT”的互联网巨头了。

2013年，三六零在纽交所的股价从年初的30美元一路走高至94美元，市值突破并稳定在100亿美元之上。那时的360业绩超预期，被资本和闪光灯围绕，是和阿里巴巴、腾讯在同一梯队的明星公司。

2016年7月，三六零完成私有化，从纽交所退市。2018年2月，三六零借壳回归A股，上市首日开盘价达65.67元，市值达4441.96亿元，较私有化时的93亿美元市值暴涨近700%。

然而，好景不长，三六零股价在上市后一路下跌，截至今年7月15日收盘仅剩7.14元/股，市值蒸发了超3900亿人民币。

为了扭转颓势，近些年，周鸿祎带着三六零一直在发力C端智能产品，如摄像头、智能手表、行车记录仪等，但整体体量并不大。

早前用智能硬件讲一个“万物互联”的故事，或许还能获得资本追捧，但随着这一领域的成本越来越透明，行业已经进入极致的性价比竞争，行业整体利润率逐年下滑。这意味着三六零要做更多”苦活累活“，在收益上也可能吃力不讨好。

去年兴起的大模型热潮，周鸿祎也没有错过，高喊着“All in AI”的三六零在今年3月，发布了360安全大模型，可惜眼下并不能成为业绩的强有力支撑。

不仅不能赚钱，大模型可能还是个“烧钱”的布局。公开资料显示，2022年Open AI的亏损在5.4亿美元左右，后来公司提出2023年预计收入2亿美元、2024年预计收入10亿美元的目标，但外界认为这一目标过于乐观，券商测预计其亏损可能持续三年甚至更久。“港股AI第一股”商汤科技，自成立以来便一直亏损，2020-2023的四年间累计亏损将近418亿人民币，去年的净利率更是低至-190.69%。

周鸿祎在《超越好奇》一书中写道:“我今年（2023年）53岁，我可能学不会'二次元’了，可我要带领360入局汽车制造业，做大人工智能优势，这都需要我不断推翻自己的定见….....日复一日的工作让人变得疲惫，不过我们可以借助好奇心和内驱力来恢复对生活的能量，让日常的工作变得更有趣和富有意义。”

回头再看，“入局汽车、做大AI、成为网红”显然是周鸿祎不甘落后的尝试，也是他成为频繁露面背后的最大推手。但空有流量的热闹与喧嚣，背后的资本、用户、股民，都在盯着三六零的表现，“网红经济学”眼下解不了三六零的渴。

参考资料：

《三六零安全科技股份有限公司2024年半年度业绩预告》，三六零

《逐浪大模型：互联网巨头的AI野望》，中信建投