界面新闻记者 |
在经历去年的艰难复苏后,今年国内旅游市场温度各异。
随着半年报陆续披露,旅游行业上市公司展现出一种冷暖交织的图景。截至目前,A股21家旅游及景区行业上市公司中,有15家发布了半年报或业绩预告,其中,5家公司业绩增长,1家扭亏,2家业绩下滑,还有7家处于亏损中。
长白山(603099.SH)、宋城演艺(300144.SZ)、张家界(000430.SZ)、桂林旅游(000978.SZ)、西藏旅游(600749.SH)等以景区资源为核心资产的上市公司,盈利能力呈现分化态势。岭南控股(000524.SZ)、众信旅游(002707.SZ)、ST凯撒(000796.SZ)等综合性旅行社,得益于出入境旅游火爆,业绩整体向好。
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景区类上市公司盈利能力分化
文旅部数据显示,2024年上半年,国内出游人次27.25亿,同比增长14.3%;国内游客出游总花费2.73万亿元,同比增长19.0%。
相比2023年同期,今年出游人次和总花费都有增长,旅游产业在持续复苏。但相比2019年同期的30.8亿出游人次和2.78万亿旅游收入,复苏进度条仍未满格。
对于市场复苏情况,景区类上市公司也感受各异。业绩预喜公司认为旅游业仍保持强劲上升态势,而在业绩预减或预亏公司看来,国内旅游已趋于常态化、消费理性逐渐回归。
业绩预增公司中,表现优异者如长白山,宋城演艺,维持了超7成业绩增幅。
去年爆火的冰雪“顶流”长白山,今年热度依旧不减。得益于旅游人数增加,公司2024上半年实现净利润约2100万元,同比增加约72%;实现扣非净利润2700万元,同比增幅达到138%。
长白山在去年结束了连亏三年的窘境,并录得自上市以来的最佳业绩。今年上半年,其景区接待游客数量相较去年同期增长64.3%,公司营业收入和利润也随之增加。
火热业绩下,长白山在资本市场也被受追捧。今年初,公司盘中股价一度涨到40元/股,总市值超百亿元。之后有所回落后,截至目前最新收盘价为23元/股,总市值61亿元,年内累计涨幅仍超54%。
有着“旅游演艺第一股”之称的宋城演艺业绩预增幅度最高,其预计2024年上半年营业收入为11亿元~12.5亿元,同比增长49%~69%;净利润为4.8亿元~6.2亿元,同比增长59%~105%。
宋城演艺旗下自营景区分布在杭州宋城、三亚、丽江、九寨沟、桂林、张家界、西安、上海、广东等地。公司表示,业绩增长主要原因在于文旅市场稳中向好,整体游客人次和营业收入实现较大增长,其中,新开业的广东千古情景区受到游客热捧,西安千古情景区发挥“大演艺”模式优势,市场占有率持续扩大。
从宋城演艺过往业绩来看,其在过去4年有3年发生亏损,2023年旅游业复苏之际,公司因四季度计提逾8.6亿元的资产减值损失,而导致全年净利润亏损1.1亿元。“轻装上阵”后,进入2024年,公司业绩明显上扬,一季度净利润同比大涨超3倍,二季度预计净利润最高增长超50%。
值得一提的是,旅游行业的季节性因素不容忽视。对于业绩波动,宋城演艺证券部相关人士也向界面新闻表示,旅游市场具有较明显的淡旺季特征,其中三亚景区的旺季为一季度和四季度,其他景区的旺季主要集中在暑期。不过,在淡季,公司会通过开展各类专题活动来保证经营利益最大化。
艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅接受界面新闻记者采访时表示,总体上看,旅游行业正从疫情中走出来,从“加快复苏”转向“理性繁荣”。在此阶段,各地区旅游业发生一定的分化是正常现象,对于区域性特征明显的旅游企业来说,如何通过创新,来调节地理位置、气候条件和游客群体的差异带来的季节性波动,是旅游企业需要努力的方向。
部分公司仍未走出亏损寒冬
与上述业绩预喜公司形成鲜明对比的是,部分公司迟迟未能感受到市场回暖的温度,仍陷于亏损的寒冬中。
以湖南张家界为例,其自2020年发生亏损以来,近4年都深陷亏损泥沼,进入2024年后仍未盈利,公司预计上半年净利润亏损5800万元至6300万元,同比亏损幅度呈扩大之势。
有着“山水旅游第一股”之称的张家界旗下拥有宝峰湖、大庸古城旅游景区,以及环保客运、十里画廊观光电车、杨家界索道、张家界中旅旅行社、张家界国际大酒店等资源。据公司解释,亏损原因在于大庸古城公司上半年预计亏损6400万元,以及环保客运营业收入及利润下滑。
大庸古城项目是其在2016年开工建设,号称以杭州宋城、乌镇西栅等旅游综合体为成功样本,打造的旅游综合休闲区。但实际经营效益不佳,2023年度营业收入520.86万元,净利润亏损2.49亿元。
已连续3年亏损的桂林旅游,预计今年上半年净利润继续亏损约2000万元。报告期内,公司游客接待量同比略增,但亏损主要原因在于投资收益减少以及今年6月受洪水影响,导致部分固定资产损失。
西藏旅游也未能沐浴到盈利的阳光,上半年亏损约258万元,同比由盈转亏。公司解释称,上半年是西藏地区旅游行业淡季,景区整体游客接待量较去年同期基本持平,但人工成本及相关成本同比有所增长。
曲江文旅(600706.SH)因坏账准备增加,导致上半年预计亏损1.5亿元~1.8亿元。自2020年以来,该公司一直挣扎在盈利的边缘,四年累计亏损超5亿元。
此外,云南旅游(002059.SZ)也延续了亏损态势,预计亏损4000万元至6000万元。该公司传统旅游业务板块受客单消费下降影响,收入较去年同期下滑,但因期间费用下降及投资收益增加,令亏损幅度同比有所收窄。
出入境游成为旅行社业绩新增长点
在国内旅游市场趋于常态化下,有旅行社抓住了出入境游的机遇,找到业绩新增长点。
今年年初以来,多国免签政策的陆续出台,带动出入境游成为中国旅游焦点。
界面新闻注意到,包括岭南控股、众信旅游、ST凯撒等在内的多家旅行社公司,都谈到“出入境游业务回暖”对业绩的正面影响。
如岭南控股在业绩预告中表示“成功接待多个入境游大团,拓展欧洲入境湾区系列团业务,开拓市场取得优质突破”;ST凯撒也在业绩预告中表示“公司紧抓出境游复苏契机,积极拓展市场并逐步铺开线下门店销售渠道”;众信旅游在机构调研时谈到“积极布局入境游市场,开发更多适合国外游客的特色旅游产品”。
业绩来看,旅行社类上市公司整体稳步攀升。岭南控股预计上半年盈利3600万元至4500万元,同比增长20.91%至51.14%;去年上半年还在亏损的众信旅游,通过高质小众定制团产品实现扭亏,预计盈利6500万元至8000万元;去年上半年亏损过亿的ST凯撒,预计今年上半年亏损金额收窄至2000万元至3800万元。
张毅向界面新闻表示,出入境游持续回暖受到了包括政策支持,市场需求等在内的多个因素驱动。
张毅表示,在入境游方面,我国144小时过境免签政策进一步优化扩大,为外国游客到访中国提供方便,同时中国在航线交通等方面的服务能力有所提升;出境游方面,今年以来,东南亚迎来对华免签潮,“新马泰”等传统热门旅游国家已对中国公民开放30天互免签。而今年特别明显的是,随着出海企业的活动越来越多,商业驱动也成为出入境游的持续回暖的因素之一。
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