界面新闻记者 | 张友发

猫眼娱乐在8月26日发布了上班半年财报，在总收入变化不大的情况下，其利润出现了一定程度的下滑，这或许和持续走低的电影市场大盘关系密切。

财报显示，上半年猫眼娱乐总收入为21.71亿元，同比下降1.2%。财报对此解释为，该减少主要为上半年娱乐服务所得收益减少所致。上半年猫眼的娱乐服务收入由去年同期的11亿下降到10.2亿，收入占比也从50.1%下降到47.2%。

而对于娱乐服务收入的下滑，财报对此的解释则是猫眼参与发行和出品的国产片票方较去年同期有小幅度下滑。

其实猫眼在上半年的电影市场市场份额并没有下滑。财报显示，猫眼娱乐在报告期内参与了32部电影的发行和出品，其中有4部位列今年上半年国产电影票房榜的前五名。值得注意的是，猫眼在上半年主控发行的电影达到了15部，数量超过历史同期水平。

猫眼娱乐服务的下滑，主要和中国电影上半年整体的票房下滑有关。根据猫眼专业版的数据，今年上半年中国大陆电影票房为239.09亿，同比下降了9.02%。而最近的暑期档仍然表现疲软，目前还没有能够救市的电影出现。

相比娱乐收入，猫眼的在线娱乐票务服务和广告服务和其他板块收入则略有上升。其中在线娱乐票务服务上半年收入10.46亿元，同比增长2%，广告服务及其他收入则为1亿元，也略有增长。

相比电影市场的疲软，线下演出市场无疑是推动猫眼票务增长的重要因素。根据中国演出行业协会发布的信息，今年上半年全国营业性演出票房收入190.16亿，同比增长了13.24%。而财报显示，猫眼今年演唱会、音乐节的GMV同比增长约3倍。

在总收入波动不大的情况下，猫眼上半年的净利润为2.85亿元，同比下降了29.7%，期内经调整净利润为3.52亿元，同比下降了22.8%。

从财报中可以看到，在毛利有所增加的情况下，猫眼娱乐上半年的销售及营销开支来到了5.1亿，同比增加39.9%，主要是营销和推广开支增加导致，这也成为了猫眼利润下滑的重要原因。

财报并没有对这部分开支做更详细的说明，但结合今年猫眼主控发行的电影数量增加来看，应该不少成本的增加值来自对于电影的发行投入，但是今年电影大盘表现不佳，也让这些投入无法转化为更高的票房收入增长。

而在下半年，暑期档猫眼参与发行和出品的多部电影已经上映，其中既有《抓娃娃》这样的超级爆款，也有《解密》等表现低于预期的作品。接下来猫眼还有《危机航线》《出入平安》等作品陆续投入国庆档等重要档期，接下来电影市场能否回暖，对于猫眼下半年的财务表现至关重要。

长期来看，猫眼正在巩固自己在电影行业的发行领域的地位，并且扩大出品电影的份额，而在演出市场，也保持着不错的增长。在具备规模化效应的前提下，能否收获相应的效益，就需要看市场的天花板是否能够上升了。