文 | 雷达财经 莫恩盟 

编辑 | 深海

即便已经“分家”，但围绕在东方甄选身边的流言蜚语并没有随着与辉同行的独立而彻底烟消云散。

8月26日，东方甄选发布一则声明，对网络上流传的“东方甄选组织恶意攻击董宇辉和与辉同行”、“董宇辉用奖励的钱买回与辉同行”甚至“买公司还得倒贴600万”以及“俞敏洪高位套现8个亿”的言论一并进行辟谣。

随着此次辟谣声明的发布，公众视线再次聚焦在东方甄选和与辉同行之间的复杂关系之上。事实上，与辉同行的独立，一定程度上正是为了尽可能地避免外界的舆论纠葛，但目前网络上有关两家公司关系的讨论仍未彻底停歇。

毋庸置疑，董宇辉曾给东方甄选的业绩带来不小的加成作用。而随着当家主播董宇辉的离开，东方甄选接下来的业绩也将面临更为严峻的挑战。一方面，东方甄选在抖音平台上的关注数增长或将放缓；而另一方面，剥离与辉同行后，东方甄选的GMV增长压力也将进一步加大。

值得一提的是，在东方甄选“小作文”风波的余波中，罗永浩给俞敏洪起的“铁公鸡”绰号曾一度在网络上引发热议。而此番与董宇辉“和平分手”，俞敏洪出手却颇为阔绰，为此付出了高达3.58亿元的“天价分手费”。

这笔“天价分手费”具体包括：1.41亿元已经支付到董宇辉账上的钱，奖励给董宇辉的剩余利润1.41亿元，以及俞敏洪“安排”的收购与辉同行的7658.55万元，而这还不包含董宇辉半年的薪酬。

雷达财经梳理发现，上市以来，俞敏洪截至目前并未减持过东方甄选的股票。不过，身为公司灵魂人物的俞敏洪，也从公司获得了不少的回报。2019财年至2023财年，俞敏洪从东方甄选获得的报酬合计7651.8万元。

去年4月，东方甄选还曾向俞敏洪授予价值4350万港元的股份。据东方财富数据显示，截至去年11月末，俞敏洪直接持有东方甄选5.06%的股份，而其担任实际控制人的新东方还持有东方甄选54.89%的股份。

而此前在“小作文”风波中被推至舆论风口浪尖的孙东旭，在过去几年的时间里也从东方甄选获得了丰厚的报酬和股份奖励。2019财年至2023财年，孙东旭共从东方甄选拿走6156.7万元的报酬。在去年4月东方甄选公布的股份奖励方案中，孙东旭还被授予价值8700万港元的股份。据东方财富数据显示，截至去年11月末，孙东旭持有东方甄选1.48%的股份，目前这部分股权价值1.82亿港元。

东方甄选“分家”后谣言未止，否认组织恶意攻击董宇辉

8月26日晚间，东方甄选在官方微博就一些不实言论发布声明。而这次辟谣，东方甄选主要针对网络上流传的三种言论进行辟谣。

首先，便是网络上流传的“东方甄选组织恶意攻击董宇辉和与辉同行”的言论。对此，东方甄选表示，其从未组织所谓“12个工作室下场、3000多人操作、各个平台60000多个账号，总消费8000000多”，以及“发动所有员工以及亲属”等行为，对董宇辉进行抹黑。

东方甄选还表示，对于该谣言，公司已经取证并将向有关部门举报。自从与辉同行独立以来，东方甄选和俞敏洪从来没有参与任何针对董宇辉的评价和攻击，也希望大家向其提供这一类谣言的线索，其会及时处理。

作为东方甄选的掌舵人，俞敏洪对于网络舆论的负面影响深有感触。早在今年5月与物美集团创始人张文中一同直播交流时，俞敏洪就曾坦言，在过去一年里，自己在网络上的谩骂、指责和侮辱次数比以前任何时候都要多。

在官宣与董宇辉“分手”时发布的公开信中，俞敏洪也表示，作为一个以互联网为依托的企业，舆论力量常常影响到公司的发展，“尽管我和宇辉之间的沟通，至今没有任何障碍，但复杂的舆论纷争，加上少数别有用心的力量的引导和造谣，直接导致东方甄选和与辉同行的隔阂”，甚至俞敏洪还开始对出现在与辉同行或者东方甄选的镜头前产生顾虑。

俞敏洪直言，这些外部的言论也给自己和董宇辉带来了很多不好的影响，“同时我自己也深陷舆论大潮之中，不断被攻击和污名化，宇辉也受到了很多无端的指责和伤害，这种情况一直持续到今天。这种舆论环境，导致了两边公司发展出现巨大的不确定性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和美誉度急剧下降”。

正是出于确保与辉同行有更好的发展舞台、避免业务冲突和舆论纠葛等多方面的考量，俞敏洪与董宇辉反复磋商，最终才决定把与辉同行的股份100%转让给董宇辉。

按照俞敏洪的设想，与辉同行独立后，两家公司遭受的外部舆论压力会减轻不少，环境局面会更加干净。但从前述“东方甄选组织恶意攻击董宇辉和与辉同行”的言论来看，外界就东方甄选与董宇辉有关的各种讨论短时间内仍将持续。

而舆论之外，俞敏洪更需要思考的或许是没有了董宇辉这个当家主播后东方甄选未来的路要如何走下去的问题。8月23日，东方甄选发布了截至2024年5月31日止的年度业绩公告。财报显示，2024财年，东方甄选共计斩获71亿元的总营收，与上年同期相比增长56.8%。

东方甄选的营收之所以可以实现明显的增长，离不开自营产品及直播电商分部的良好表现。2024财年，东方甄选持续经营业务的总营收来自自营产品及直播电商分部，该板块给公司贡献的营收从2023财年的39亿元增加68.1%至2024财年的65亿元。

2024财年，东方甄选还保持住了不错的净利润水平，其持续经营业务及已终止经营业务的调整后净利润为22亿元，而2023财年为11亿元。但进一步拆解可知，东方甄选2024财年的净利润中，包含了出售教育业务的税后处置收益13亿元。若单论持续经营业务的调整后净利润，东方甄选的该项利润指标同比减少超两成降至7.1亿元。

2024财年，东方甄选在抖音平台上的关注人数从上一财年的4180万上涨到了6500万，但这包括了抖音上与辉同行的关注人数。如若扣除掉与辉同行超过2000万的粉丝数，东方甄选在抖音平台上的关注数增长情况将不再那么亮眼。

2024财年，东方甄选的GMV同比实现43%的增长，达到143亿元。其中来自抖音的GMV占到了东方甄选GMV的大头，来自应用程序的GMV占东方甄选总GMV的比重为8.4%。于2024财年，抖音上第三方产品及自营产品的已付订单总数由2023财年的1.36亿单增至1.81亿单。

尽管东方甄选的GMV数据看似实现了强劲的增长，但这其中大概率包含了与辉同行贡献的GMV。不过，东方甄选并未在财报中公布与辉同行的具体GMV数据。

参照此前不少媒体援引的与辉同行所取得的亮眼销售成绩，未来东方甄选剥离与辉同行后，少了董宇辉这个超头部主播的东方甄选想要保持GMV的强劲增长态势无疑面临着严峻的考验。

将与辉同行送给董宇辉，俞敏洪支付3.58亿“分手费”

否认花钱雇人抹黑董宇辉的言论后，东方甄选又对“董宇辉用奖励的钱买回与辉同行”、甚至“买公司还得倒贴600万”的言论进行了正面回应。

东方甄选表示，俞敏洪在7月26日股东交流会已经明确指出，董宇辉收购与辉同行公司的所有资金，都已经在董宇辉的全部奖励外，由新东方教育集团做出安排。

那么董宇辉与前公司东方甄选之间的利益究竟是如何分配的？时间回溯至今年7月，彼时东方甄选及俞敏洪向外界抛出重磅消息，即董宇辉离开东方甄选，与辉同行脱离东方甄选独立发展。

据当时东方甄选发布的公告显示，经与集团友好讨论，董宇辉已决定不再担任本公司雇员及本公司一个合并联属实体的高级管理层。

对于董宇辉的离任，东方甄选在公告中解释称，是由于董宇辉的职业抱负、对彼其他事业的投入及个人时间安排，并于7月25日生效。

此外，根据上市规则及本公司组织章程细则，俞敏洪已就董宇辉收购与辉同行的结算代价作出安排。据了解，东方甄选出售与辉同行的价格为7658.55万元。

不过，俞敏洪在其发布的公开信中提到，“宇辉持有与辉同行所需的股权购买款，我也按符合上市公司规则和公司章程规定的方式予以安排支付。”而为了消除外界的误解，俞敏洪还对前面这句话的意思做了更为明确的说明，“宇辉买公司的钱我安排了，公司是送给宇辉的”。

与此同时，俞敏洪还再次着重强调，与辉同行自成立以来获取的全部收益包括全部利润东方甄选分文未取，全部留给了董宇辉和与辉同行，支持他们继续发展。为了确保与辉同行业务的正常运营，东方甄选经董事会同意将研发好的信息系统无偿交付与辉同行使用。

在8月23日发布的年度业绩公告中，东方甄选进一步披露了分配给董宇辉利润的具体情况。财报显示，与辉同行的未经审核净溢利约为1.41亿元，其中约1.29亿元可分派予董宇辉。根据适用中国法律，约1200万元的差额将由目标公司与辉同行保留。

而在7月26日举行的东方甄选股东沟通会上，俞敏洪还曾透露，与辉同行所剩的1.4亿元净利润，是在按约定向董宇辉分配了50%后剩下来的1.4亿元。分配到董宇辉身上的，已经放到他个人账上了。根据协定，剩余1.41亿元净利润本应100%属于东方甄选，但在俞敏洪的推动下，剩余1.41亿元也将全数奖励给董宇辉。

据此计算，此次董宇辉“分家”，俞敏洪支付的“分手费”合计超过3.58亿元。这笔“天价分手费”包括1.41亿元已经支付到董宇辉账上的钱、奖励给董宇辉的剩余利润1.41亿元以及俞敏洪“安排”的收购与辉同行的7658.55万元，而这还不包含董宇辉半年的薪酬。

不过，即便俞敏洪给了董宇辉天价的“分手费”，仍没有完全打消外界的质疑。有网友认为，俞敏洪的格局很大，做到了“体面分手”。但也有网友认为，这是董宇辉应得的，董宇辉给公司创造了那么多的收益，拿到这样的报酬理所应当，甚至董宇辉的价值远不止这些。

而另一种声音则认为，俞敏洪的大气之举，却需要东方甄选身后的中小股东来买单。甚至部分网友和股民表示，“俞敏洪想做慈善，完全可以自掏腰包，从自己私人账户转几十亿给董宇辉，收购与辉同行。而不是拿着全体股民的公共资产，当做人情送给董宇辉个人。”

对于外界的质疑，俞敏洪在此前的股东会上回应称，董宇辉为东方甄选的发展做出了很大的贡献。在他完全独立出去时，给他一笔奖励，以表达善意，并希望传递给社会。当时谈保底收入时，有股权增发计划。但到2月底讨论独立时，股权增发已无意义。因为上市公司股权分发，如果工作期限没到，股权是要收回的。

他还表示，“既然宇辉这半年在公司发展上继续贡献，进行一部分现金补助也是应该的。我们传达这样的善意，帮助与辉同行未来发展，也为宇辉对东方甄选两年多的贡献画上完美句号。”

否认“高位套现8个亿”，俞敏洪上市至今从未减持

除了前述提到的这些风言风语，网络上甚至还有留言称，董宇辉拉高了东方甄选的股价，俞敏洪却在高位套现8个亿。

对于“俞敏洪高位套现8个亿”的言论，东方甄选则在此次发布的辟谣声明中表示，自东方甄选上市以来，俞敏洪个人从未进行过股票套现，反而一直在增持东方甄选股票，其对公司长期发展充满信心。

天眼查显示，东方甄选境内运营主体北京新东方迅程网络科技有限公司成立于2005年，共进行4轮融资。

2019年3月28日，东方甄选前身新东方在线登陆港股，那时公司的主营业务并不是现在的直播电商，而是教育。从公开的持股数和持股比例来看，截至目前，俞敏洪的确没有通过减持东方甄选的股票来套现。

据东方财富数据显示，新东方在线上市之时，母公司新东方持有新东方在线5亿股股份，对应持股比例54.71%；俞敏洪本人持有公司3055.41万股股份，对应持股比例3.34%。

去年3月，新东方在线的证券简称正式变更为东方甄选。截至去年11月30日，新东方对东方甄选的持股数为5.57亿股，对应持股比例为54.89%。而俞敏洪于东方甄选的权益股份数量为5137.81万股，对应持股比例为5.06%。

尽管未对公司股票进行减持，但身为东方甄选高管的俞敏洪近些年也从公司获得了不菲的报酬。据同花顺iFinD显示，2019财年至2023财年，俞敏洪从东方甄选获得的报酬分别为2124.3万元、2356.7万元、1117.2万元、1087.5万元、966.1万元。据此计算，五年时间，俞敏洪仅薪酬就获得了7651.8万元。

值得一提的是，此前因“小作文”风波也被推至舆论风口浪尖的前东方甄选CEO孙东旭，在担任公司高管期间也获得了不菲的报酬。据同花顺iFinD显示，2019财年至2022财年，孙东旭从东方甄选获得的报酬分别为1065.1万元、1389.5万元、1014万元、1049万元。2023财年，孙东旭的报酬甚至一度超过俞敏洪，达到了1639.1万元。

截至去年11月末，孙东旭持有东方甄选权益股份数量为1498.2万股股份，对应持股比例1.48%。截至8月27日收盘，东方甄选的最新市值为122.72亿港元。若以东方甄选目前的市值计算，孙东旭持有的这部分股权价值1.82亿港元。

去年4月，东方甄选还曾发布过一则公告，向若干合资格参与者（即承授人）授出股份奖励。其中，时任非执行董事、主席的俞敏洪被授予150万股股份，时任执行董事、行政总裁的孙东旭被授予300万股股份，其余151名雇员获得合计2535.9万股股份激励。按照当年4月11日的收盘价计算，俞敏洪、孙东旭被授予的股份价值分别为4350万港元、8700万港元。

有分析指出，东方甄选与董宇辉的“分手”事件如今基本已尘埃落定，但围绕其产生的舆论影响和市场反应仍在持续发酵。对于东方甄选而言，如何在保持业绩稳定增长的同时，有效管理外部舆论环境，仍是未来发展中需要重点关注的问题。