3月12日，刚刚完成更名的顺丰控股（002352）就在快递上市公司企业中率先披露了重组上市后的首份年报。顺丰之“快”可见一斑。

年报显示，2016 年度，顺丰控股实现归属上市公司净利润41.8亿元，持续经营业务同比增加112.51%，每股收益1.06元。扣除非经常性损益后净利润达26.43亿元，持续经营业务同比增长62.85%，不仅完成承诺利润（21.85亿元），而且超额20.9%，达到4.58亿元。为下一年度的业绩承诺奠定了良好基础。这份同业中最优的经营成绩单，使得顺丰作为国内领先的快递物流综合服务提供商的地位再次强化。

品牌效应保证健康利润水平

2016年，顺丰控股业务量，营业收入和利润都取得大幅增长，实现快件业务量25.80亿票，同比增长31.00%，营业收入574.83亿元，同比增加19.50%。而扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为26.43亿元，持续经营业务同比增长62.85%。行业分析师表示，公司业绩实现高增长的主要原因是行业整体高增速带来业务量的增长；同时公司成本控制得当，使利润率有明显上升。

从年报中的财务数据分析，顺丰控股2016年度的毛利率为19.69%，较上年度持续经营业务部分毛利率下降0.73%，究其原因，应该与其快递业前三大成本“员工薪酬、外包成本及运输成本”合计占收入比上升1%相关。费用方面，顺丰控股2016年度管理费用占持续经营业务收入比较2015年下降1.22%，销售费用占持续经营业务收入比较2015年下降0.53%。或受益于这两项费用下降影响，毛利率虽略有下降，但可比口径扣非后净利润率却上升了1.2个百分点。最终，2016年度归属母公司净利润率为7.3%，扣非后归属母公司净利润率为4.6%。

顺丰长期以来采用集中差别化战略定位中高端市场，优势明显。与国际快递业接轨的直营模式也为顺丰为赢得了服务质量和市场号召力，顺丰也由此获得了高于同行的品牌溢价和竞争门槛。从2014年度、2015年度和2016年度三年的票均收入看，顺丰控股快递业务票均收入分别为23.61元、23.83元和22.15元，远高于行业平均水平。稳定的收入增长、以及高质量的票均收入，共同保证了公司持续健康的利润水平。

在电商快递方面，顺丰控股坚持中高端电商快递市场定位，向目标客户提供高质量、全方位的综合物流服务，极致客户体验，与苹果、华为、小米、中兴、优衣库、李宁等企业的电商平台保持着紧密的合作关系，在中高端电商快递市场中占据领先地位。

聚焦主业  彰显七大核心竞争力

在剥离了商业业务板块后，顺丰控股聚焦于速运物流主业，速运物流业务占比高达99.4%。但观察速运物流业务的构成可以发现，其新兴业务开始提速，比重也在逐步增加。为满足客户寄递大件物品的重货运输业务，2016年营业收入达23.4亿元，同比增长96.23%，冷链业务作为顺丰控股未来战略性业务，目前冷运网络覆盖56城市及周边区域，服务的业务覆盖食品、医药行业生产、电商、经销、零售等多个领域。2016年营业收入达13.55亿元，同比增长93.03%。市场普遍认为，顺丰正在全国范围积极布局冷链，将在未来具备较强的爆发力。

年报显示，顺丰快递良好的市场口碑和品牌形象；在商务与中高端电商快递的行业领先地位，持之以恒的直营模式，覆盖国内外的快递网络，天网+地网+信息网的组合优势，强大的IT研发能力，智能物流及管理创新投入，航空资源及物流场地资源储备以及为客户提供一体化综合物流解决方案的综合能力等七大竞争优势，使顺丰一直领跑于行业，成为标杆型企业。

“天网+地网+IT网络”  三网构筑护城河

目前顺丰控股拥有通达国内外的庞大物流网络，包括分点部网络、航空网络、地面运输网络、中转场网络、客服呼叫网络、产业园网络等等，拥有显著规模优势。同时，公司一贯重视IT资源投入，不断提升物流运营和内部管理的智能化水平，形成了“天网+地网+信息网”组合的智能物流核心竞争力。

值得一提的是，顺丰的航空运输能力一直领先于行业水平。目前在国内快递企业中，仅顺丰、EMS和圆通速递三家成立了物流航空公司，拥有独立航空运输能力。但无论从全货机数量、航线数还是运力能力，顺丰控股在国内行业中都是领先的。在航空方面，顺丰控股拥有的完善航空运输网络协助公司布局全球。目前，顺丰控股自营全货机36架，外包全货机15架；通航城市覆盖含香港、台北在内的35个一二级机场。2016年顺丰控股通过航空运输快件近百万吨（99.6万吨）。

除自有航空网络外，顺丰控股还构建了通达境内外的散航网络，考虑散航运力，顺丰控股航空网络每日开航航班约3,000架次，可覆盖中国大陆、香港、台湾以及海外等24个国家和地区。

顺丰的交易重组书显示顺丰上市后拟定向增发募集不超过80亿元将持续专注于干线网络、航空机队、信息平台等项目的建设，深挖护城河扩大自身的竞争优势。

科技投入降低运营成本

2016年，顺丰的研发投入共计5.6亿，旨在通过打造简洁高效的业务流程，提升业务时效、资源效能，降低公司运营成本，提升集中管控能力。负责集团信息系统研发与运维的科技人员超过2,000名。近三年，顺丰控股申报和获得的专利523项，软件著作权200多项。

顺丰控股是我国最早提出和布局物流领域无人机应用的公司，2013年顺丰控股已开始测试无人机送递包裹。截止2017年2月，顺丰控股申报和获得在无人机领域专利数量达111项，包括发明专利51项，实用新型54项以及外观专利6项。

顺丰控股持续在智能硬件设备上开发力度，如手持终端、自动分拣设备、智能分拣柜等硬件设备的投入使用，大大减少手工操作，提升效率。其中，在自动化设备方面，顺丰控股是我国最早使用自动分拣设备的快递公司，自2011年起逐步在各主要中转场投入自动分拣设备，大大提升分拣效率，目前正结合人工智能、物联网等技术，积极探索和研发智能硬件，进一步提升各环节的运作效率，降低运营成本。

2017年公司计划配套募集不超过80亿元资金，扣除发行费用后，拟用于航材购置及飞行支持项目、冷运车辆与温控设备采购项目、信息服务平台建设及下一代物流信息化技术研发项目、中转场建设项目，可以预见，上市资本将助力公司进一步扩大上述竞争优势，保持甚至扩大公司行业龙头领先地位。