文 | 新品略财经  吴文武

一路狂飙的山姆，呈现出了鲜明对比的AB两面，无论何时，山姆都不能飘。

01 山姆又又上热搜了

狂飙进击中的山姆，又又上热搜了。

《新品略财经》关注到，知名仓储会员制超市巨头山姆会员店，近期接二连三冲上热搜，有的热搜让山姆自己都很意外。

近日，在社交平台上，山姆自有品牌的一款弱碱性天然矿泉水被传是“生仔水”。9月2日这天，“矿泉水被传能生儿子被抢脱销”话题还曾登上微博热搜第一名。

很快，山姆“生仔水”被抢购，后来还限购了。后来山姆客服及该产品生产商均否认上述传闻，称该产品只是普通的矿泉水，上述说法并无科学依据。

“生仔水”在社交平台上火了，把山姆送上热搜，估计连山姆自己都会一脸惊愕：这也能上热搜？

不过，对山姆而言，自家的产品上了热搜，不仅给山姆带来了曝光度和流量，也直接带来了该品类产品销售额的显著增加，堪称是：名利双收！

然而，就在“生仔水”话题流量快接近尾声的时候，山姆最新又上热搜了！

据映象网、大河报等媒体9月5日报道，江苏常州一女子发视频称在山姆会员店买的鲜肉月饼，竟然吃出了疑似牙齿的异物，画面不忍直视。

很快，“山姆超市鲜肉月饼疑吃出牙齿”话题在9月5日下午曾冲上百度热搜榜第二名，引发全网热议和媒体报道。有网友表示，望着冰箱里的半盒山姆鲜肉月饼陷入了沉思！

面对媒体报道和质疑，涉事门店，也就是常州山姆会员店工作人员回应称，管理层已经在处理！

目前山姆涉事门店还在自查中，山姆官方也并未正式回应，事情真相如何，全网都在等山姆的回应。

中秋节即将临近，月饼是中秋节前的畅销品，当山姆鲜肉月饼中吃出了异物，无论是否是牙齿，这对山姆来说都是一次负面和不光彩的事情。

互联网总是有记忆的，上个月，深圳一男子从山姆购买了一盒烤鸡，却在烤鸡中发现了一枚形似子弹头的金属异物。

后来有媒体记者致电山姆会员超市，山姆对门店进行了自查，供应商也进行了相关排查，回应称未发现有可疑的金属异物的情况，事情就这样过去了。

现如今的山姆十分火爆，也是热搜常客，好的热搜是好事，负面热搜自然不光彩。

02 狂飙的山姆是沃尔玛全村的希望

众所周知，山姆是沃尔玛旗下的仓储会员制超市品牌，而在现如今的中国市场，沃尔玛超市与山姆会员店是很鲜明对比式的存在。

最近几年，中国传统商超正在上演了一场大败退潮，作为商超巨头的沃尔玛也没能置身事外，关闭了不少门店。

据沃尔玛财报显示，截至1月31日的2020财年至2023财年，沃尔玛中国零售店数量分别为412家、403家、361家、322家，4年闭店90家。

进入2024年后，沃尔玛在中国市场加快了关店的步伐。据联商网数据，仅在今年上半年，沃尔玛就又相继关闭了16家大卖场。

就当市场上有观点认为，沃尔玛败退中国市场，沃尔玛不行了的时候，沃尔玛中国不仅没有亏损，业绩依然表现强劲，反而在闷声发大财。

据沃尔玛财报，从2022财年至2024财年，沃尔玛中国营收从138.52亿美元上升到了170.11亿美元，而2025上半财年（截至2024年7月31日止的六个月内），其中国市场实现净销售额103亿美元，同比增长了9.57%。

沃尔玛中国的业绩居然逆势增长，背后主要得益于山姆会员店业务的狂飙。

据公开数据，截至目前，山姆在中国市场有48家门店，而且门店数量还在持续增长，今年还将有6家新店开业，分别位于东莞、绍兴、成都、泉州、温州和武汉。

沃尔玛曾在去年公开表示，预计未来每年都有6至7家新山姆会员店开业，预计到2026年，山姆门店数量将超过60家。山姆在中国市场门店增多，其销售业绩也会相应增加。

山姆不仅卖东西赚钱，消费者还没去山姆买东西，山姆就开始赚钱了，那就是山姆的会员费。比如，山姆500万会员，以最低260元的会费计算，每年能给山姆带来13亿元的会员费收入，实际上还有更高级别的会员，会员费赚得更多。

山姆电商业务和即时配送业务的业绩增长表现得更为惊人。数据显示，山姆线上业绩在2024年上半年同比增长29%，占总销售量比重的50%左右。

山姆即时配送业务的服务体验也非常棒，山姆从2018年开始设置前置仓，推出了极速达服务，通过“门店+云仓”的模式，即时配送服务提升了用户体验，用户线上下单，最快一两个小时就能送到家。

从财报数据看，山姆会员店、山姆电商业务和即时配送业务已经成为沃尔玛中国新的业务增长支柱。

如果放到沃尔玛全球业务版图来看，中国市场的山姆会员店狂飙带动的业绩增长，不仅对沃尔玛中国来说很重要，对沃尔玛全球来说更重要。

所以说，山姆不仅是沃尔玛中国未来的希望，也同样是整个沃尔玛全村的希望。

03 山姆不能飘

山姆这几年在中国市场的狂飙式发展成绩有目共睹，一骑绝尘，犹如王者般的存在。

山姆是头部仓储会员制超市，其核心竞争力和吸引力是会员制，山姆设置了会员门槛，第一步就筛选出了愿意支付会员费，且有一定消费能力的消费者。

而在背后当然是靠着山姆的品牌影响力、全球供应链管理能力，山姆的产品大包装，品种少而精，打造的瑞士卷、披萨、牛排等一系列爆品，去山姆采购一次日用品，可以满足两三个月的使用。

山姆除了采购其他供应商的商品外，更为重要的是山姆正在大力发展自有品牌商品。早在2022年的数据就显示，山姆自有品牌商品占比近30%，贡献了约为40%的销售额，最近两年自有商品的占比和销售额贡献肯定明显上升。

网红超市胖东来、直播带货平台东方甄选、天虹超市等品牌也都在大力发展自有品牌商品，也是想和山姆一样赚得更多。

而在中国市场，山姆进一步加速了中国市场本土化，特别是发力电商业务和即时配送业务，现在的服务水平、响应速度等多方面，和本土化电商平台品牌没有任何区别。

从山姆有超过500万付费会员就看得出来，其实山姆对于消费者有着很强大的吸引力。

特别是对于山姆的高频次消费会员和忠实会员而言，去山姆购物是一种习惯，他们才是山姆真正的购买主力军。

《新品略财经》是山姆的会员，每隔一段时间也会选择去山姆购物一次，整体而言山姆购物的体验还是很不错的。

然而，山姆在中国市场一路狂飙的同时，也呈现出了鲜明对比的另一面。

山姆的商业模式已经非常成熟，不仅有全球经验，也有中国市场本土化经验，让山姆会员店有快速复制的能力，包括沃尔玛过去长期在全国市场经营传统大卖场的经验，很懂中国市场和中国消费者。

现在随着山姆会员店门店数量不断增多，发展规模不断扩大，会员数量不断增加，也让山姆和沃尔玛中国在行业逆势中业绩保持增长，赚得盆满钵满，虽然实现了规模效应，但也同时暴露出了诸多问题，其中不少是品控和供应链管理方面的问题。

除了前文所述山姆曝光的负面消息外，其实近些年山姆已经被曝光过多次食品品控问题，“翻车”多次。

比如，今年1月，广州林女士在山姆会员店App上选择极速达买了一份梅花肉，到货后发现肉出现发黑且偏肥的问题，向平台申请退款，并未成功，平台回复称，生鲜产品并非质量问题，无法退换货，双方沟通10余天仍未退款。

山姆的爆款产品烤鸡已经不止一次被消费者发现了负面问题。

山姆还有门店因为相关问题而被罚。据越牛新闻报道，近年来，因虚假宣传、销售问题食品等原因，山姆会员商店至少被处罚20次。

比如，2023年，有媒体报道称，因山姆门店多款商品含异物，北京市石景山区市场监督管理局责令当事人改正，并处以8.5万元的罚款，没收违法所得的493.54元并没收非法财物。

《新品略财经》认为，山姆在发展速度上可以一路狂飙，但在出现品控问题和负面消息的时候，不能飘。

04 结语

山姆是仓储会员制超市的领跑者，也是很多中国商超品牌学习的样板案例，依然会有很多消费者选择山姆购物，中国仓储会员制超市行业正在狂飙，山姆是最大的赢家。

但山姆在中国市场业务盘不断扩大的同时，在供应链管理、品控等多方面也需要同步跟得上。

短期及未来很长一段时间，山姆在中国市场暂时没有对手，但其老对手Costco（开市客）也在发力中国市场，中国本土仓储会员制超市品牌也在不断发力，长远看山姆的挑战依然会存在。

尽管当前山姆仍在狂奔，但因其仓储会员制超市商业模式的特殊性，大多在一二线城市和经济发达地区，市场规模空间总会有“天花板”，拓展完规模后，未来就会进入存量时代，就得靠精耕细作。

值得关注的是，中国消费市场正在加速变化，山姆同样需要应时而变，与时俱进。无论在任何发展阶段，山姆永远不能飘。