上周转债市场表现已明显好于权益，全市场约半数个券收涨，整体估值实现一定修复。今日（2024年9月9日），权益市场继续走低，沪指跌超0.80%，而中证转债及可交换债指出逆势上涨0.06%。

可转债ETF（511380）盘中跌超0.20%，成交金额超9亿元，近10日持续获资金净流入，合计金额达23.98亿元，最新规模超188亿元。

成分券尚荣转债涨近9%，联创转债涨超8%，泰林转债、开能转债涨超4%，思创转债、华亚转债、华正转债涨超2%；跌幅上，平煤转债跌超4%，溢利转债、福能转债、金诚转债、惠城转债均跌超2%，精工转债、成银转债、通光转债跌超1%。

国信证券指出，后续来看，尽管人民币升值、中报业绩落地、沪深等地以旧换新政策频出等均构成一定利好，但8月制造业PMI数据显示制造业景气度再度小幅回落，市场信心的建立或仍需一定过程，权益市场整体回暖或待更多积极信号。就转债市场而言，在前期估值压缩后，面对市场波动所可能的向下空间相对有限，且近2个月已无到期个券，短期来看再有突发事件冲击的可能性较小。

方向上，一方面，当前许多偏债型转债的到期收益率仍明显高于同评级同期限的信用债利率，纯债替代仍有较高价值，可适当择取距离到期年限近、偿债能力较强、且正股退市风险较低的个券进行配置；另一方面，待权益市场企稳后，大盘成长高端制造品种估值有望率先修复，此类转债债底保护作用也更强，关注105-115元无信用担忧的中大规模平衡型转债。