文 | 家电网

LGD广州工厂的出售进度条正在持续推进。

日前，创维集团发布公告称，其全资子公司深圳创维—RGB拟向乐金显示(广州)有限公司(LG Display全资子公司)出售乐金显示(中国)有限公司(LG Display广州LCD工厂的公司主体)10%股权，此次交易金额为13亿元。

交易完成后，创维集团将不再持有乐金显示(中国)有限公司的任何股权。LGD广州工厂的股权架构，也将变成LGD持股80%，广州高新区持股20%。

本次交易的公布意味着LGD广州工厂的出售转让正在持续进行中。外界普遍猜测，LGD子公司与创维的此次交易，是LGD为顺利转让广州面板工厂做准备。

作为乐金中国的股东之一，创维曾经一度被认为是LGD广州工厂最有希望的得主，但由于售价的原因，最终创维选择放弃成为LGD广州工厂的买家。

不过，今年8月，“拖拖拉拉”近一年的LGD广州LCD工厂出售事宜终于“要”尘埃落地：TCL华星成为目前唯一优先买家。根据TCL科技公告，TCL华星拟收购标的为乐金显示（中国）有限公司70%股权和乐金显示（广州）有限公司100%股权。交易金额预计超百亿元。

不确定的未来

此前TCL科技的公告指出，2023年，乐金中国营收为63.34亿元，净利润为6.02亿元。2023年末，总资产为133.27亿元，净资产为118.02亿元。这意味着，LGD广州工厂的发展较为健康，对于购买方来说具有一定的积极意义。

而摆在创维面前的最大问题是资金。在LGD广州工厂吸引了多个感兴趣的买家的情况下，LGD广州工厂的售价也水涨船高，最终交易价格预计突破百亿元。这意味着创维需要支付不小的代价。

从财报数据的角度来看，2023年末，创维净资产为227.57亿元，资产负债率约66%，银行借款82.18亿元，持有现金为91.14亿元。购买LGD广州工厂将让创维承受较大压力。对于创维来说，以13亿元的售价提前离场是更好的选择。业内人士预计，TCL科技与LGD的交易总额不会超过130亿元。

也有观点认为，创维作为综合型家电企业，需要灵活调整资产结构，将资源向更具增长潜力和技术壁垒的领域倾斜，以确保企业的长期竞争力。创维在过去四年里，正在持续扩张在光伏领域的布局，逐步转变为一家新能源企业。在2023年的财报中，新能源业务贡献了233.96亿元，占整体营收的1/3。

尽管新能源业务在价格战的大趋势下持续承压，告别高增长时代，但创维仍然看好光伏产业的前景。

今年，创维仍然加大在光伏产业的投入。今年8月，深圳创维光伏智慧产业园项目举办奠基仪式。这意味着创维在光伏产业的布局得到进一步深化。

据了解，深圳创维光伏智慧产业园项目建设将分两期进行，一期预计2026年底建成投入使用，二期预计2027年中全面投入使用。项目达产后，年产能预计5Gw，每天下线组件25000块。

在新能源业务不断扩张的情况下，创维对资金的需求也在持续提升。业内人士认为，通过出售部分股权，创维可以获得一笔可观的现金流，用于支持光伏业务的发展。

乐观派TCL

业内人士指出，从2021年收购三星苏州工厂，到即将完成的百亿并购案，TCL华星在LCD面板的话语权将进一步提升。据第三方预测，完成并购后，2025年，TCL华星LCD TV面板产能面积将达到28.9%，同比上涨7.3%。

对于TCL华星而言，并购LGD广州工厂的效果是显而易见的。在并购LGD广州之前，TCL华星拥有3座G8.5、1座G8.6、2座G10.5等中大尺寸产品产线；并购之后，直接增加一座G8.5产线，整体LCD产能将进一步提升。

另外，由于LGD广州与T9同位于广州增城区，因此，当下将LGD广州收入囊中之后，二者的联合有望形成产业集群效应，使得TCL华星能够更好地整合当地显示产业资源。

不过，也有分析认为，OLED、Micro LED在加速发展，LCD厂可能会成为落后产能。目前，包括日韩、中国台湾等多个地区的面板厂都在陆续对LCD去产能，OLED等新技术加速发展也必然分食未来显示需求市场。

与此同时，需求端的下行导致LCD行业在2022年间经历了全行业性产能过剩和亏损。尽管在头部面板厂主动减产的情况下，LCD面板价格有所恢复，但今年第三季度，全球LCD电视面板供应宽松，7月面板价格开始下跌，8月面板价格降幅较大，9月价格继续下跌。

这让LCD产业的未来充满了不确定性。

此外，有观点认为，LGD将面板线建设目标转向OLED，通过出售LCD工厂可以为即将开工的8.6代IT用OLED线筹措资金，加强LGD在OLED领域的竞争力。今年二月份，有传言称 LG Display 将继续建设其 8.6 代IT AMOLED 生产线。

在今年4月底，还有消息传出TCL华星即将入局8.6代OLED。不过，TCL华星母公司TCL科技已经公告澄清此消息，TCL华星CEO赵军还在本月初接受采访时表示，“我们没有明确的时间表去建8.6代的OLED产线，这件事的决策取决于很多方面，包括内部的技术准备度、市场的竞争、行业技术的迭代趋势，我们会综合考虑这些因素，会在适时的时间去评估，并且作相应的决策，但眼下确实没有明确的时间表。”

业内人士表示，目前8.6代OLED产线同时面临技术难度与投资回报难以评估的挑战。对于TCL华星来说，与其着眼于未来的不确定性，不如看重当下LCD市场的确定性。TCL华星收购LGD广州是LCD产业的一次内部结构调整，不会增加新的产能，对整体的供需影响不大，但TCL华星却能够获得更加明确的份额增长。