欧洲央行今年以来第三次下调利率，年末或还有一降|界面新闻

特约记者钱伯彦

10月17日，欧洲央行宣布再次下调欧元区三大关键利率25个基点，其中，存款机制利率下调至3.25%，主要再融资利率和边际借贷利率则下调至3.4%和3.65%。新利率将于10月23日生效。

这是欧洲央行今年以来第三次降息，前两次分别在6月和9月。欧洲央行在2022年7月至2023年9月期间曾连续10次加息，累计加息幅度达450个基点。

9月降息后，市场一度预期欧元区将在今年12月迎来再次降息，但由于近期该地区通胀超预期回落，促使欧洲央行提前行动。

“最新信息表明，去通胀努力进展顺利。通胀前景也受到近期经济活动指标意外下行的影响。”欧洲央行在周四发布的利率决议声明中称。

本月初公布的数据显示，9月，欧元区居民消费价格指数（CPI）同比增长1.8%，涨幅较8月大幅放缓0.4个百分点，为2021年7月以来首次低于欧洲央行2%的通胀目标。周四，也就是本次降息前几小时，欧盟统计局将欧元区9月通胀率从1.8%下调至1.7%。

欧元区主要国家中，德国9月CPI同比增长1.6%，增速较8月下降0.3个百分点，为2021年3月以来最低水平；法国CPI较去年同期上涨1.2%，涨幅较8月放缓0.6个百分点，创2021年8月来新低。

9月30日，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在出席欧洲议会听证会时表示：“消费者价格的最新发展增强了（我们）对通胀能够及时达到预期目标值的信心，我们将在10月份的下一次货币政策会议上考虑到这一点。”

法国巴黎银行欧洲首席经济学家保罗·霍林斯沃思（Paul Hollingsworth）指出，欧洲央行的重点已经从防通胀转向促增长。从风险管理角度来看，加快宽松步伐是完全合理的。

如同历次货币政策会议声明所强调的，欧洲央行周四也拒绝预先承诺未来的具体利率路径。多数经济学家预计，随着经济增长疲软和通胀得到控制的迹象日益明显，欧洲央行将在12月再次降息。

“在我们看来，这不太可能是今年欧洲央行的最后一次降息，预计12月还会再降一次。”瑞银全球财富管理首席经济学家迪恩·特纳（Dean Turner）表示，“这之后到明年6月，预计每次政策会议上都可能降息，存款利率将在ECB按下暂停键之前达到2%。”

但也有些经济学家对欧洲央行连续降息持反对意见。德意志银行资产管理公司欧洲首席经济学家乌尔丽克·卡斯滕斯（Ulrike Karstens）认为，鉴于持续的政治和经济不确定性，现在宣布战胜通胀还为时过早。

德国商业银行首席经济学家Jörg Kramer也持类似观点，他甚至认为，欧洲央行可能会在快速降息之后被迫再次加息。Kramer指出，与欧洲央行的说法相反，工资增长尚未放缓。在这种情况下持续下调利率，将刺激企业中期内的投资需求，并加剧劳动力市场短缺。这可能会再次增加员工的议价能力，从而导致通胀走高。

近期，在以德国最大工会IG Metall为代表的集体劳资谈判中，工会方均要求雇主在未来一年内涨薪7%。该幅度明显超过欧元区当前的通胀率。