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博腾股份三季度继续亏损,业绩拐点快到了吗?

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博腾股份三季度继续亏损,业绩拐点快到了吗?

博腾股份的业绩仍在挣扎。

图片来源:视觉中国

界面新闻记者 | 李科文

界面新闻编辑 | 谢欣

小分子合同研发生产(CDMO)龙头博腾股份依旧在盈利的道路上挣扎。

10月25日,博腾股份公告,2024年三季度业绩报告。业绩报告显示,2024年前三季度,博腾股份实现营收21.25亿元,同比下降30.02%,实现净利润-2.06亿元,同比下降145.68%。

不过,从单季度来看,业绩出现了转折迹象。

2024年三季度,博腾股份实现营收7.73亿元,同比增长10.73%。这是自亏损后,博腾股份单季度营收首次实现增长。

此外,尽管博腾股份净利润仍为-3639.32万元,同比下降187.72%,但净利润亏损金额逐季度减少,从2023年12月的亏损1.766亿,减至如今2024年9月亏损3939万。

期间,2024年3月、2024年6月和2024年9月,博腾股份环比减少分别为8312万元、1286万元和4123万元。博腾股份的亏损缩小幅度有所波动,但亏损整体收窄的趋势不变。

随着新冠订单的完成,博腾股份在经历了2022年的高光时刻后,2023年业绩开始下滑。

2021年11月和2022年2月,博腾股份接下两笔总额达8.98亿美元的“大单”。业内普遍认为这些订单来自辉瑞,用于新冠口服药Paxlovid的生产。凭借这些订单,博腾股份2022年的营收达70.35亿元,同比增长127%,净利润为20.05亿元,同比大增282.78%。

随着这些订单在2023年逐步交付完毕,博腾股份业务进入了下行期。新冠相关需求的减少导致营收下降,直接影响了公司的整体盈利能力。

具体来看,由于新冠红利消失,博腾股份产能利用率偏低,固定成本无法被摊薄,毛利率受到压缩并由正转负。同时,博腾股份固定资产折旧、人力成本和相关费用的增加,加剧了利润的下滑。最终在2023年第四季度,博腾股份出现单季度首次亏损,亏损金额达1.85亿元。

新冠大订单的不可持续性不难预见。博腾股份也早在新冠疫情前就开始转型,不只单吊小分子,向大分子、CGT(细胞基因治疗)等领域布局,谋求新的增长点。

2018年末,博腾股份成立了苏州博腾生物,率先切入CGT领域。截至目前,博腾股份已有小分子原料药、小分子制剂、基因细胞治疗、合成大分子、生物大分子这5个CDMO服务平台。其中,小分子制剂、基因细胞治疗、合成大分子、生物大分子均为新业务。

最新的三季度未披露各项业务的详细数据,但从2024年半年报的数据可以看出,博腾股份新业务发展参差不齐。

其中,小分子制剂业务表现最好。据半年报,2024年上半年,小分子制剂CDMO业务实现营业收入6556万元,同比增长约183%。

多肽与寡核苷酸及ADC等业务表现次之。据半年报,2024年上半年,多肽与寡核苷酸及抗体偶联药物(ADC)等,实现收入约954万元。

基因细胞治疗CDMO业务和小分子原料药业务则出现下滑。据半年报,2024年上半年,小分子原料药CDMO业务实现营业收入12.51亿元,同比下降约45%;基因细胞治疗CDMO业务实现营业收入1904万元,同比下降约18%。

不过,上述新业务仍未给博腾股份提供正向利润。据半年报,2024年上半年,博腾股份制剂CDMO业务亏损5096万元,与去年基本持平;基因细胞治疗CDMO业务亏损3468万元,同比减亏约627万元;ADC业务于去年底完成能力建设,亏损2198万元,同比亏损有所增加。

可见,产能利用率偏低,固定成本无法被摊薄,毛利率受到压缩仍是博腾股份需要解决的问题。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

博腾股份

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  • 博腾股份(300363.SZ):2024年三季报净利润为-2.06亿元,同比由盈转亏
  • 机构风向标 | 博腾股份(300363)2024年三季度已披露持仓机构仅7家

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博腾股份的业绩仍在挣扎。

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小分子合同研发生产(CDMO)龙头博腾股份依旧在盈利的道路上挣扎。

10月25日,博腾股份公告,2024年三季度业绩报告。业绩报告显示,2024年前三季度,博腾股份实现营收21.25亿元,同比下降30.02%,实现净利润-2.06亿元,同比下降145.68%。

不过,从单季度来看,业绩出现了转折迹象。

2024年三季度,博腾股份实现营收7.73亿元,同比增长10.73%。这是自亏损后,博腾股份单季度营收首次实现增长。

此外,尽管博腾股份净利润仍为-3639.32万元,同比下降187.72%,但净利润亏损金额逐季度减少,从2023年12月的亏损1.766亿,减至如今2024年9月亏损3939万。

期间,2024年3月、2024年6月和2024年9月,博腾股份环比减少分别为8312万元、1286万元和4123万元。博腾股份的亏损缩小幅度有所波动,但亏损整体收窄的趋势不变。

随着新冠订单的完成,博腾股份在经历了2022年的高光时刻后,2023年业绩开始下滑。

2021年11月和2022年2月,博腾股份接下两笔总额达8.98亿美元的“大单”。业内普遍认为这些订单来自辉瑞,用于新冠口服药Paxlovid的生产。凭借这些订单,博腾股份2022年的营收达70.35亿元,同比增长127%,净利润为20.05亿元,同比大增282.78%。

随着这些订单在2023年逐步交付完毕,博腾股份业务进入了下行期。新冠相关需求的减少导致营收下降,直接影响了公司的整体盈利能力。

具体来看,由于新冠红利消失,博腾股份产能利用率偏低,固定成本无法被摊薄,毛利率受到压缩并由正转负。同时,博腾股份固定资产折旧、人力成本和相关费用的增加,加剧了利润的下滑。最终在2023年第四季度,博腾股份出现单季度首次亏损,亏损金额达1.85亿元。

新冠大订单的不可持续性不难预见。博腾股份也早在新冠疫情前就开始转型,不只单吊小分子,向大分子、CGT(细胞基因治疗)等领域布局,谋求新的增长点。

2018年末,博腾股份成立了苏州博腾生物,率先切入CGT领域。截至目前,博腾股份已有小分子原料药、小分子制剂、基因细胞治疗、合成大分子、生物大分子这5个CDMO服务平台。其中,小分子制剂、基因细胞治疗、合成大分子、生物大分子均为新业务。

最新的三季度未披露各项业务的详细数据,但从2024年半年报的数据可以看出,博腾股份新业务发展参差不齐。

其中,小分子制剂业务表现最好。据半年报,2024年上半年,小分子制剂CDMO业务实现营业收入6556万元,同比增长约183%。

多肽与寡核苷酸及ADC等业务表现次之。据半年报,2024年上半年,多肽与寡核苷酸及抗体偶联药物(ADC)等,实现收入约954万元。

基因细胞治疗CDMO业务和小分子原料药业务则出现下滑。据半年报,2024年上半年,小分子原料药CDMO业务实现营业收入12.51亿元,同比下降约45%;基因细胞治疗CDMO业务实现营业收入1904万元,同比下降约18%。

不过,上述新业务仍未给博腾股份提供正向利润。据半年报,2024年上半年,博腾股份制剂CDMO业务亏损5096万元,与去年基本持平;基因细胞治疗CDMO业务亏损3468万元,同比减亏约627万元;ADC业务于去年底完成能力建设,亏损2198万元,同比亏损有所增加。

可见,产能利用率偏低,固定成本无法被摊薄,毛利率受到压缩仍是博腾股份需要解决的问题。

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