文丨直通IPO 孙媛

东鹏第二大股东，又套现了13亿元。

据东鹏饮料10月26日公告，近日公司收到股东君正投资发来的《关于减持东鹏饮料(集团)股份有限公司股份的结果告知函》，君正投资在减持期间内通过集中竞价方式共计减持公司股份2,473,566股，占公司股份总数的0.4757%；通过大宗交易方式共计减持公司股份3,577,600股，占公司股 份总数的0.6880%。

来源：东鹏饮料公告

此次君正投资合计减持6,051,166股，减持比例为1.1637%，减持总金额1,325,933,646.63元。

减持前，君正投资持有东鹏饮料股份20,000,500股，占后者总股本的5%，为东鹏特饮第二大股东；减持后，君正投资持股18,640,135股，占后者总股本的3.5846%。

值得注意的是，君正投资第一第二大股东是加华资本和宋向前，同时宋向前还是君正投资的实控人，也就是说宋向前可以视为君正投资接连减持的操盘者。

身为加华资本掌门人，宋向前职业生涯累计资产管理规模超过800亿元，其创立的加华资本累计管理资金总额逾百亿元，居然之家、爱慕集团、洽洽食品、来伊份、巴比食品等行业细分领域超级龙头均在被投之列。

其中，东鹏饮料，于宋向前和加华资本而言，是一笔经典的投资案例。2017年，加华以3.5亿元战略投资东鹏饮料，不仅成为持股10%的第二大股东，还是除林木勤家族之外唯一的战略投资机构。

据东鹏饮料招股书显示，2017年4月28日，东鹏饮料与君正资本签订《深圳市东鹏饮料实业有限公司增资协议》，后者以2.975亿元取得东鹏饮料8.50%的股权；2017年4月29日，君正投资又以5250万元的价格从东鹏饮料实控人林木勤处受让1.50%的股权。

加华投资时，彼时东鹏营收仅18亿元，再到东鹏饮料一跃成为A股“功能饮料第一股”的2021年，东鹏饮料营收为69.78亿元，4年增长了287%。东鹏饮料上市当天，市值达267亿元，2017年的那笔投资回报已超585%。

上市一个月时间，东鹏饮料就突破千亿市值，意味着IPO后持股9%的加华持股价值已近百亿元。

近两年，君正投资减持东鹏一幕又一幕的上演，也让这笔投资赚得盆满钵满。加上此次减持获得的13.26亿元，二股东君正投资合计套现约42.05亿元。

君正投资曾在2022年5月25日、2022年9月20日、2023年1月20日三度抛出减持计划，其中第一次期满没减持，第二次则减持了141.137万股（占公司总股本0.3528%），套现2.5亿元，第三次减持了375.48万股（占总股本0.9387%），套现6.79亿元，持股比例从8.998%下降到7.7085%。

再到今年5月东鹏饮料的股东减持公告显示，君正投资持股比例又从7.7085%下降至5%。根据其近三个月内5次减持东鹏饮料，取其每次减持均价的加权平均值估算，累计减持金额约为19.50亿元。

撇去君正投资此前对东鹏饮料3.5亿元投资额，套现已“净赚”38.55亿元。

来源：百度股市通截图

时至今日，按照当前东鹏饮料市值1143亿元，君正投资持股3.5846%计算，持股价值为40.97亿元。结合已套现的42.05亿元以及未套现的40.97亿元计算，除去3.5亿投资成本，这笔宋向前跟加华的典型投资案例回报高达79.52亿元，为投资额的22.72倍。