在欧元区过去10年中，一个没有任何危机的时代反而会比正在面临危机的时代要更容易被人记住。近期席卷欧洲大陆的反欧盟民粹主义就是归因于最近爆发的银行业危机和主权债务危机。从另一方面来看，这些危机其实是多元化欧元区两极分化所引发的问题和现象。最核心的是，这些问题还暴露出欧元区国家间的风险分担和保险机制的一些不足。虽然金融科技在欧洲并没有引起重视，但是其可能是解决欧盟所面临问题的关键。

欧元区的系统脆弱性

从欧洲货币联盟来看，欧盟国家不仅仅放弃了本国货币，他们还放弃了自己独立的货币政策。这意味着，欧盟国家把货币政策这一重要工具给抛弃了，由此他们仅能使用货币政策来处理和应对经济冲击。

正如最近出现的一些问题，政府试图通过单一财政政策撑起已出现超高债务比例并且被严重打击的经济以及同时出现的主权债务危机，但是这被证明单一政府的能力有限。只有通过整个欧元区支持的财政措施，并且相互理解合作，才有可能控制住这种冲击。

结果就是，欧盟成立了欧洲稳定机制(ESM)和单一解决机制(SRM)，但是这些基金只起到应急作用，虽然其他资产(如欧元债券或欧洲存款担保计划)可以作为应对经济冲击的保险机制，但是在政治上不太可行。同时，针对如何解决风险还存在相当大的阻力，比如有许多人认为应该将北欧的风险永久转移到南欧，这肯定不是长久之计。

老问题新方法？

直到最近，第二保险机制才获得更多的关注：金融一体化私人保险。更深层次的金融一体化将有利于分担货币联盟的风险，因为每一个欧洲人都可以持有整个欧盟区域的股票投资、养老基金等产品。

从理论上来讲，如果一家法国公司出了问题，受到冲击，不仅法国投资者会有所损失，而且这家公司的德国、意大利和荷兰投资者也会被影响。此外，良好运作的资本市场将更易于使各种规模的企业获得股本或债务融资。正是意识到这些机制的重要性，欧盟委员会宣布成立资本市场联盟(CMU)，以改善目前脆弱的资本市场一体化。

但是欧盟委员会可能忽略了一点，那就是其实欧洲的金融科技已经在悄然推进欧洲资本市场联盟，并且已经远远超出欧盟委员会所提议的内容。

金融科技在欧洲：幕后工作者

普华永道(PwC)最近的一份报告揭示了金融科技在欧洲以及全球范围出现了何种趋势，以及他们是如何使企业朝着更平稳、更具包容性的金融一体化作出重要贡献的。

报告称，在过去的几年中，金融科技初创公司已经为大型企业以及中小企业融资提供了创新并且可多样选择的新方式。

其中比较亮眼的是P2P信贷平台，这些平台允许个人和企业放贷，允许他们相互借贷。最好的证明就是欧洲地区的非银行贷款和融资都在增加。

金融科技公司不仅可以提供融资，而且还具有更高效更透明的过程、更低的成本等优势。通过使用智能数据降低尽职调查成本，提高透明度有助于改善金融整体，尤其对之前那些被边缘化的中小企业而言更是益处多多。

渠道更广

金融科技公司不仅提高了融资机会，同时其在借贷和股权集资方面的创新也为个人投资者提供了获得资产类别的通道，比如商业地产。初创企业使企业和个人更易获得各种资产类别和个人投资指标，能显著深化资本市场一体化进程。

之前学者总在感叹，大多数人(特别是穷人和失业者)几乎不投资国内金融资产 - 更不用说外国资产。他们并不是不想，而是阻碍太多，各种障碍使他们无法持有欧洲国家资产，这就导致居民分担跨国风险的能力被削弱。随着技术水平的不断提高，解决方案呼之欲出。现在一款简单的手机应用就可以让大家轻轻松松的以任意数额投资任意形式的金融资产 - 无论是国内的还是国外的。更重要的是，对于那些无法确定投资什么的人，智能投顾可以为他们提供平民价格的经济顾问服务。

限制仍然存在

不能否认，在欧洲区域还存在许多限制金融科技发展的因素。虽然随着金融科技的发展，消费银行、网络转账、中小企业银行投融资管理得到飞速发展，但是金融科技仍对大规模市场和同业拆借的影响不大 - 这两者对金融一体化同样至关重要。

此外，智囊EPICENTER称，语言和文化因素也在阻碍人们从旧式银行融资向新式多选择筹资机制转变。不过，随着欧盟年轻一代的思想更加全球化，并且更多接触多元文化，他们克服这些偏见只是时间问题。

最后更重要的就是，金融科技创业公司仍然受制于整个欧元区国家不同的法规。事实上，大多数金融科技公司认为监管环境给他们的国际视野和全球战略以及驱动资本市场一体化带来严峻挑战。因此，欧元区各国政府努力协调以加快和促进金融科技对金融一体化带来更深层次的影响至关重要。

欧盟委员会已经承诺帮助“促进基于市场的资金配置，建立更深层次的跨境市场来增强金融系统的稳定性，创建可供选择的资金来源来增强金融系统弹性。”这可能会解决欧元区的系统性问题。但是有一个点被忽略了，那就是金融科技公司其实已经在悄悄地努力数年来实现这些目标。因此，欧盟委员会的主要目标应该集中在协调整个欧元区国家的监管方面，其他的就交给金融科技来做吧。