2025年2月13日早间，国债期货30年期主力合约下跌0.17%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.03%。

受盘面影响，30年国债指数ETF（511130）早盘高开盘中冲高后有所回落，半日跌0.04%，成交额9.55亿元，换手率达31.99%，交投活跃。

与此同时，30年国债ETF下跌0.05%，十年国债ETF跌0.04%，国债政金债ETF跌0.01%。

消息面上，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月13日以固定利率、数量招标方式开展了1258亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2755亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1497亿元。

机构最新研报指出，债市定价锚切换的背景下，广谱利率下行+有效需求不足，可能成为新的债市定价锚，经济预期偏弱+利率曲线平坦或仍将延续，久期策略或仍占优。

春节前债市主要受到资金面制约，目前来看，资金面或走向均衡偏松。一方面，人民币汇率压力最大的时候可能已经过去，汇率掣肘减弱，另一方面，防风险诉求下政府债发行放量、特朗普关税落地下稳经济重要性提升等因素，也都对货币政策支持性立场提出了要求。综合来看，广谱利率下行可能推动利率曲线下移，久期策略仍然占优：1.资金面均衡偏松的环境下，久期策略可能优于杠杆策略。2.品种比较：10/30Y国债>二永债>存单>普通信用债>中短久期利率债。

资料显示，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。

30年国债指数ETF（511130）紧密追踪上证30年期国债指数，是超长债市场上较为稀缺的品种。该产品具有进攻性强、工具性佳、投资价值优、流动性好的特点。