文｜半导体产业纵横

AI需求增加、产品售价上涨、出货量增加，铠侠前三财季营收暴增、转盈，营收、纯利润创下新高纪录。

近日，铠侠公布2024年10-12月财报，这也是铠侠在2024年12月上市后公布的第一份财报。截至2024年12月31日，铠侠营收4500亿日元，环比减少6.4%；营业利润1230亿日元，环比减少25.9%；净利润763亿日元，环比减少28%。

铠侠合并营收实现连续4季增长，本季度营收创下历史次高纪录(仅低于2024年7-9月的4809亿日元)；合并营业利润自去年同期的亏损650亿日元转为盈利，合并纯利润也自去年同期的亏损649亿日元转为盈利。

如果按照应用领域来看，铠侠本季度营收情况如下：

• 以智能手机和平板电脑为主的 “智能设备”业务营收为1171亿日元，环比下降23%。主要原因是客户库存调整和季节性因素，智能手机需求有所减弱；
• 用于PC和服务器的SSD及存储产品的“SSD及存储”业务营收2787亿日元，环比增长2%，占总收入的62%。自去年以来，该业务营收持续增长，与去年同期相比几乎翻了一番。主要得益于AI服务器的强劲需求以及传统服务器的替换需求。
• 数据中心和企业级SSD的收入同比增长了三倍，创下历史新高。主要原因是超大规模数据中心的企业级SSD出货量增加。值得注意的是，铠侠数据中心/企业级SSD的销售额约占“SSD及存储”业务营收的50%。
• “其他”业务营收为542亿日元，这部分业务主要包括SD存储卡等B2C产品以及通过与西部数据集团的三家制造合资企业记录的销售收入。

铠侠预计，FY24 Q4营业收入将在 3150 亿日元至 3450 亿日元区间，非GAAP营业利润将在170 亿至390亿日元之间，非GAAP净收入预计在20亿至160亿日元之间。2024财年全年营业收入在16744.4亿至17044.4亿日元之间，非GAAP营业利润预计在432.6亿至454.6亿日元之间。非GAAP净利润预计在254.7亿至268.7亿日元之间。

铠侠表示，2024财年营收比去年同比增长逾1.5倍，创历史新高，营业利润也将取得自2018财年以来最好成绩。

据悉，铠侠第三财季资本支出为578亿日元，资本支出占收入的比例为13%，主要用于铠侠最先进的BiCS FLASH第八代产品。

铠侠BiCS FLASH第八代产品采用218层的结构设计，配合创新的横向微缩技术，实现了存储芯片的纵向和横向缩放平衡。引入CBA技术，将CMOS晶圆和存储单元阵列晶圆在各自最优化的条件下分别制造，然后键合在一起，提高了存储密度和NAND闪存读写速度，消除了存储单元可靠性和读写速度之间的权衡。

据悉，该产品将会推出 2Tb QLC 和 1Tb QLC 两种版本，接口速度高达 3.6Gbps，写入性能比上一代提高了 20%，读取速度提高了 10%，写入时耗电量减少了30%。其中，2Tb QLC存储器是业界最大容量的产品，单个封装中堆叠16个芯片可实现4TB容量。而1Tb QLC版本相较于2Tb QLC，顺序写入性能还能再提升约30%，读取延迟提升约15%。

展望未来，铠侠认为短期内由于传统市场的OEM厂商库存调整，个人电脑和智能手机市场需求将出现疲软，价格下行压力加剧。尽管产品组合有所改善，但由于ASP下降，预计营业利润将下降。基于此，铠侠预计2025年NAND bit出货量增长率将处于10%以内，终端客户库存将于今年年中恢复正常，下半年传统消费市场需求将出现回升。

长期来看，随着人工智能的快速普及，为存储需求增长提供了强劲的动力支撑，智能手机和个人电脑等传统终端市场继续增长。

传统服务器领域对于SSD需求依然保持强劲，随着科技公司对人工智能的持续投资，未来对AI训练和AI推理的需求将持续增加。