文 | 天下财道 储燕 

日前，宏利基金的“顶梁柱”、在年度收益榜单上一马当先的基金经理王鹏，“清仓式”卸任了其管理的10只产品（各类分开计算，下同），规模占到权益类产品近五成，可见对公司权益产品的影响之大。

然而，继任者很拉胯。投资者最担心的问题——基金业绩大幅回撤，来得飞快。

天天基金网显示，王鹏卸任3天之后，宏利转型机遇A类基金1月27日、2月5日，即春节前最后一个交易日和节后第一个交易日，净值分别下跌6%、10%。

宏利转型机遇A类净值走势

（来源：天天基金网）

这样的回撤幅度，着实拨弄着投资者的敏感神经，引发了投资者的强烈担忧。

“顶梁柱”离任后，宏利基金权益类产品没有能人可用了吗？宏利基金是怎样的一家基金公司？

名将离任余波

宏利基金全称是宏利基金管理有限公司，成立于2002年6月，曾是首批中外合资公募基金之一，原名泰达宏利基金。

今年1月24日，宏利基金发布基金经理变更公告，王鹏卸任宏利转型机遇股票（A/C）、宏利新兴景气龙头混合（A/C）、宏利高研发6个月持有混合（A/C）、宏利景气智选18个月持有混合（A/C）、宏利景气领航两年持有混合、宏利成长混合10只基金。

离任之前，王鹏对宏利基金来说意味着什么？

首先从规模上来看，截至去年末，王鹏的管理规模约为90亿元。同一时间，宏利基金权益类产品（股票型和混合型）的总规模合计也才不足190亿元，王鹏规模占比将近五成。

（来源：同花顺iFinD）

其次，王鹏管理规模占比较高的背后，有非常不错的业绩支撑。

在主动权益基金2024年业绩榜单TOP30中，王鹏管理的基金上榜次数高居所有基金经理的亚军，且年度收益皆在40%以上，即使没上榜的转型机遇股票年度收益也在35%以上。

（来源：中国基金报）

王鹏的投资风格以成长股为主，擅长挖掘具有长期增长潜力的公司，尤其在科技、消费等领域表现突出。

然而，就是这样一位“扛把子”的基金经理，却毅然决然舍弃宏利基金了。

宏利基金给出的王鹏离任原因是“工作安排”，而从相关报道来看，早在王鹏离任之前，就有“奔私”传闻。

不管是王鹏寻求新的职业挑战，还是因公司内部治理结构、激励机制或工作安排导致的变化，对宏利基金来说，目前的最大难题是，想要找到王鹏的称职替代者似乎没那么容易。

宏利转型机遇股票是王鹏卸任之前管理规模最大的产品，A类、C类合计规模超42亿元，也占了其管理规模的近五成。王鹏任职期间，其A类产品净值总体收益率高达211%。

对于该只基金的继任者，宏利基金选中的是孟杰。在此之前，孟杰虽然也管理着12只基金，但总体管理规模只有17亿元，规模最大的基金也不足8亿元。更有8只基金不足2亿元，是为迷你基金。接任后，孟杰一跃成为公司管理规模最大的权益类基金经理。

（来源：天天基金网）

从现有情况来看，宏利基金或许确实是将孟杰作为“台柱子”培养的。毕竟，除了继任规模最大的基金，公司2024年发行的全部基金都有他的参与。

（来源：同花顺iFinD）

只不过，接任宏利转型机遇股票后，因差强人意的业绩表现，投资者对孟杰的质疑声一片，甚至不乏要求换人声音。

虽然自1月27日、2月5日的大幅下跌后，随着A股市场的普遍回暖，上述基金净值有所修复，但截至2月19日，孟杰任职期间，收益仍旧亏损近8%。

（来源：天天基金网）

至于孟杰为何亏损？有市场观点认为，或许王鹏离任导致部分投资者卖出，或许孟杰也正在调仓。从以往情况看，孟杰与王鹏的持仓有较大差异——除电子信息外，王鹏还青睐通信行业，而孟杰则注重电力设备、医药生物、基础化工等行业。

孟杰重仓股情况（截至2024年底）

（来源：同花顺iFinD）

宏利转型机遇股票A重仓情况（截至2024年底）

（来源：同花顺iFinD）

虽然短时间内的涨跌可能与持仓调整或其它意外因素有关，但从之前的业绩表现看，孟杰要想担当起得公司权益类产品的大任，还需刻苦磨炼自己的本事。

从年内收益排名来看，孟杰表现并不突出，离王鹏之前的业绩表现也差得远。

（来源：天天基金网）

另外，除孟杰外，接任王鹏其它产品的基金经理李坤元、魏成、孙硕、张岩、庄腾飞，仅有一人截至2月20日的接任产品收益转正，业绩表现不容乐观。

有业内人士对《天下财道》表示，基金公司要加强投研团队的整体建设，培养更多具有独立投资能力的基金经理。通过建立完善的人才梯队和激励机制，确保在明星基金经理离职时，能够有合适的继任者迅速接任，维持基金的稳定运作。

高层震荡不已

宏利基金其实是基金行业的“老兵”，但经过20多年的发展，宏利基金的管理规模仍未突破千亿元大关。截至去年末，各类产品总管理规模仍旧不足800亿元，而与宏利基金同年成立的招商基金、万家基金、国投瑞银基金管理规模已分别近8500亿元、5000亿元、3000亿元。

（来源：同花顺iFinD）

拉长时间线来看，宏利基金管理规模增长缓慢的重要原因，与公司股权、高层频繁变动密切相关。

据同花顺iFinD不完全统计数据显示，宏利基金投资人变更两次，法定代表人变更三次，更别说董事、经理、监事等，变更次数就更多了。

（来源：同花顺iFinD）

股权频繁变动带来的影响是深远的，长期发展战略规划无法持续，内部管理团队不稳定影响经验的积累和传承，自然无法形成长久竞争力，规模也就无法持续扩大。

投资人和管理层频繁变动的多方位影响

（来源：豆包）

2022年11月，宏利投资管理（新加坡）私人有限公司成为宏利基金的新股东，持股51%，宏利金融成为宏利基金100%控股股东，公司变成外资独资公募。

拿权益团队来说，股权变更之前的公告，宏利基金权益投资决策委员会成员为傅国庆、刘欣、王鹏、张勋、吴华、庄腾飞6人，而今年2月的公告则显示，除庄腾飞外，其余5人都已经离开，该委员会最新成员为汪兰英、李坤元、孟杰、庄腾飞、张晓龙等5人。

（来源：泰达宏利公告）

（来源：宏利基金公告 ）

权益投资决策委员会成员大换血，管理规模萎靡不振似乎也在情理之中。

迷你基金扎堆

宏利权益类产品其实有过“高光时刻”，2015年是一个很重要的时间点。

截至当年二季度末，权益类管理规模合计达到约540亿元，而三季度末已缩水至约220亿元，缩水了近六成。

（来源：同花顺iFinD）

这其中一个很重要的事件就是，曾经带领公司创下突出业绩的总经理刘青山，以及包含知名基金经理在内的7名基金经理2015年集中离任。

（来源：相关报道）

（来源：同花顺iFinD）

此后，宏利基金权益类产品逐渐式微，固收规模占比逐步扩大。

2015年二季度末时，宏利基金权益类产品的规模占比曾将近九成，而截至2024年末占比已不足四分之一。

（来源：同花顺iFinD）

如今的宏利基金，权益类产品共有65只，但管理规模超2亿元的仅有22只，占比仅超三成，还有21只规模不足5000万元，面临清盘风险。

（来源：同花顺iFinD）

转悠了好几年，好不容易冒出一个王鹏这样的“顶梁柱”，结果又飞走了。说宏利基金权益类产品处于“风雨飘摇”之中，一点也不为过。

另外，从整个公募市场来看，自行业推行改革以来，大部分权益类基金管理费用率已降至1.2%及以下，而宏利基金仍有部分产品达到1.5%，甚至1.8%。这和管理层倡导的方向，显然并不相符。

（来源：同花顺iFinD）

过去的已经随风而去，亡羊补牢方可追赶未来。

几个月前，宏利基金再次迎来新的“领导者”，加拿大籍的丁闻聪成为总经理、法定代表人。

据悉，丁闻聪拥有全球化背景、熟悉宏利集团、拥有深厚的养老金融经验，曾是宏利投资管理中国区董事总经理，全程主导参与了宏利基金合资转向外商独资股权收购，未来或将发力中国区的“养老金融”等相关业务。

只是，当务之急是，宏利基金谁人可堪大用？公司权益产品能否迎来转机？新任领导者能否给公司带来新变化？这些暂时都难寻答案，《天下财道》亦将持续关注。