3月3日，蜜雪冰城在港交所主板正式挂牌上市，股份代号为02097，开盘价为262.00港元/股。这不仅是蜜雪冰城作为茶饮品牌的一次资本化跃迁，更是中国供应链能力在全球舞台上的一次重要验证。据招股书披露，截至2024年，蜜雪冰城已在全球开设4.6万家门店，其中去年全年新开店约9000家。在4.6万家门店中，有4800家分布在东南亚、日韩、中东等11个国家和地区。按门店数量统计，蜜雪冰城已超越星巴克，成为全球现制饮品行业第一（2023年末为全球第二），同时也是中国及全球最大的现制饮品企业。

超级供应链支撑“全球第一”

从一家街头小店到“全球现制饮品行业第一”，蜜雪冰城在现制饮品赛道上展现出了独特的竞争力。

业内人士曾认为其商业奇迹主要源于“低价策略”，但其2024年前三季度32.4%的毛利率却颠覆了这一认知。在6元单价、4.5元成本的结构背后，隐藏着一条从农田到门店的超级供应链，这才是其成长为行业巨头的关键所在。蜜雪冰城的供应链革命主要体现在以下三大支点：

农业产业链的工业化改造：与农户签订长期采购协议，在四川、河南、广西等地建成6个专属原料产业带，确保柠檬、茶叶等核心原料成本低于市场价20%-30%。自建智能分拣中心：将传统农业35%的损耗率压缩至8%以下。招股书中明确将“直达产地的全球采购网络”列为核心竞争力。冷链物流的“毛细血管网络”：97%的门店实现12小时冷链覆盖，损耗率仅为行业均值的一半。在云南、新疆等偏远地区，冷链车日均行驶里程达800公里，支撑起三线以下城市57.2%的门店覆盖率。

可以说，蜜雪冰城本质上完成了对茶饮业的“福特式改造”，通过供应链的极致标准化，将一杯杯茶饮的生产分解为可复制的工业流程。

蜜雪冰城青白江园区赋能全球扩张

蜜雪冰城的供应链革命在其智能生产加工和进出口基地及青白江园区项目（简称“蜜雪冰城青白江园区”）中得到了充分体现。

该项目总投资50亿元，分为三期建设，旨在打造集智能制造、配送中心、研发中心、管理中心于一体的综合性基地，主要负责西南地区及东南亚地区的市场拓展、原料供应、运营管理及销售结算等业务。

其中，一期、二期已于2023年6月建成投用。二期的仓储物流区域拥有蜜雪冰城集团首座常温和低温立体库，存储总量达50万箱，能够满足超6000家门店的业务需求，极大地增强了企业的跨区域经营能力。

3月3日，在蜜雪冰城青白江园区看到，一辆辆满载原料的货车从园区冷链仓库驶出，为西南区域的订单进行配送。柠檬水作为蜜雪冰城的招牌产品之一，每天消耗数以吨计的柠檬。而来自四川安岳的柠檬，已成为每辆货车的必备原料。

自2021年起，蜜雪冰城在资阳市安岳县自建柠檬基地，实现“一站式”采购，省去中间商环节，并开展“保底收购”，建立了长期稳定的三方合作机制。这种就近采购模式不仅降低了物流成本，还确保了原材料的及时供应和质量把控。

目前，蜜雪冰城青白江园区正与区内外多个大型水果种植基地、品牌面粉厂和粮油厂等进行对接合作，推动周边及本地农业发展。

此外，蜜雪冰城海外区域的部分原料、设备和包材等也通过蜜雪冰城青白江园区，借助成都国际班列出口。依托青白江的交通枢纽优势，通过铁路和海铁联运等方式，蜜雪冰城青白江园区有力地支撑了蜜雪冰城在东南亚市场的整套运营体系，满足了大规模开店和本地标准化运作的需求。

持续强化供应链与海外市场拓展

本次在港上市，蜜雪冰城计划将募集到的资金用于提升供应链能力、加强品牌和IP建设及推广、以及增强各业务环节的数字化和智能化能力等方面。

与此同时，蜜雪冰城青白江园区三期也在规划之中。未来，随着三期项目的推进，该园区将在品牌全球扩张中扮演更加重要的角色，助力蜜雪冰城稳健开拓海外市场，进一步巩固其全球现制饮品行业第一的领先地位。