文丨刘信凤

经历近5个月的等待，电投产融（000958.SZ）的重大资产重组迎来了实质性进展。

披露拟置出资产与拟置入资产的评估价值

3月12日，电投产融发布了《重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（以下简称“报告书”）。

据报告书显示，本次交易的拟置入资产为国家核电技术有限公司（以下简称“国家核电”）及中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）合计持有的国电投核能有限公司（以下简称“电投核能”）100%股权，拟置出资产为电投产融所持的国家电投集团资本控股有限公司（以下简称“资本控股”）100%股权。

具体来看，电投产融拟以所持的资本控股100%股权与国家核电所持有的电投核能股权的等值部分进行置换；针对置入资产和置出资产的差额部分，由电投产融发行股份向国家核电及中国人寿购买。同时，电投产融拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

根据相关法律法规，本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，不构成重组上市。本次交易完成后，电投产融控股股东变更为国家核电。本次交易不会导致电投产融实际控制人发生变化，实际控制人仍为国家电力投资集团有限公司（以下简称“国家电投集团”）。

需要指出的是，报告书中首次披露了拟置出资产与拟置入资产的评估价值。

根据相关资产评估报告，以2024年9月30日为评估基准日，拟置出资产即资本控股100%股权的评估价值为151.08亿元，增值率46.95%，交易价格151.08亿元；拟置入资产即电投核能100%股权的评估价值为571.23亿元，增值率105.88%，交易价格571.23亿元。

拟发行股份购买资产差额部分，并募集配套资金

综上，本次交易中的差额部分由电投产融发行股份购买，同时募集配套资金。

首先是发行股份股买资产情况。本次交易中，拟置出资产作价151.08亿元，拟置入资产作价571.23亿元，差额部分420.15亿元由电投产融以发行股份的方式向交易对方购买。

按照发行股份购买资产的发行价格3.53元/股计算，电投产融本次发行股份购买资产发行的股票数量总计为119.02亿股，占本次发行股份购买资产后（不考虑募集配套资金）公司总股本的68.86%。

其次是募集配套资金情况。电投产融本次拟采用询价方式向特定对象发行股份募集配套资金，发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人等不超过35名的特定投资者。

本次募集资金总额不超过50亿元，不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行股份购买资产完成后电投产融总股本的30%。募集资金扣除中介机构费用后拟全部用于核电项目建设，即将募资净额投向“山东海阳核电站3、4号机组项目”。

电投产融透露未来发展计划

据介绍，截至目前，电投核能控股在运核电机组2台、合营在运核电机组6台，在运核电机组权益装机规模745万千瓦；控股在建机组2台，装机250万千瓦；并拥有优良的沿海储备厂址。此外，国家电投集团控股但尚未注入电投核能的在运和在建机组共有6台，合计装机规模807万千瓦。

电投产融称，置入资产属于公司能源业务的同行业企业。本次交易完成后，公司的能源业务板块将同时拥有核电、火电、新能源资产，有助于在增强区域互补、降低经营风险等方面发挥协同效应，将在市场、技术、管理等方面协同发展。

在此基础上，电投产融透露了本次交易完成后公司未来发展计划。

电投产融表示，本次交易有利于公司依托电投核能的技术、资源及品牌优势，向核能发电相关的业务领域扩展，将有利于增强业务核心竞争力。

本次交易完成后，电投产融将立足于核电发展思路，紧抓国家电力体制改革、国企改革的机遇，通过投资建设相关项目或其他有效途径，扩大公司经营范围，提高抗风险能力和竞争能力，将公司发展成为资本市场上具有一定竞争力、能为股东创造更大价值的核电上市公司。

将于3月27日召开股东大会

值得一提的是，本次交易的具体内容已在电投产融于2025年3月11日召开的董事会会议和监事会会议上审议通过，但尚需提交公司股东大会审议。

3月12日，电投产融发布了《关于召开2025年第二次临时股东大会的通知》（以下简称“通知”）。

据通知显示，2025年3月27日14:30，电投产融将在北京市西城区金融大街28号院3号楼，公司1701会议室召开2025年第二次临时股东大会。本次股东大会将审议《关于本次重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易符合相关法律、法规规定的议案》等议案。

公开信息显示，电投产融成立于1998年，是国家电投集团旗下上市公司。电投产融全资子公司东方绿能、资本控股，分别作为能源业务、金融业务的管理主体，推进专业化管理，提高管理效能，促进双主业高质量协同发展。

业绩方面，2024年前三季度，电投产融实现营业收入39.53亿元，同比减少7.70%；实现归属净利润7.63亿元，同比增加6.48%；实现扣非净利润7.55亿元，同比增加6.71%。

二级市场上，截至3月13日上午收盘，电投产融报收于5.72元，下跌3.05%，成交量40.12万手，成交额2.32亿元，换手率0.75%，公司总市值307.9亿元。