石油需求峰值到来

石油何时会被其他能源替代？关于这一话题的讨论，在过去半个多世纪从未停止过。

在二三十年前，关于石油被替代的担忧，主要来源于对石油枯竭的担忧，因为石油在大众心目中是一种有限且不可再生的资源。担心地球上的石油资源会枯竭，所以迫切希望找到新的能源，解决未来能源危机。

而最近几年，随着油价的暴跌，石油供给的过剩，新能源的发展。石油业内部又有了另外一种担忧——怕石油被其他能源取代，石油业从此衰落，广大石油工人的生计成为问题。

因此，关于石油需求峰值论的声音越来越多。不少业内研究都预测，人类在不久的将来，将首次迎来石油需求峰值。而支持这一观点的，甚至包括一些大型石油公司。例如在2016年11月，壳牌石油的首席财务官Simon Henry就曾表示，“石油需求峰值或将在5-15年之内来临。”

至于石油需求峰值何时到来，目前还存有不少争议。IEA认为会在2040年之后，BP能源展望的基本模型预测在2040年左右，沙特阿美认为会在2050年之后，埃克森美孚和雪佛龙认为石油需求峰值不存在，挪威石油则认为会在15年内到来。

格外引人关注的是，最近美国石油巨头西方石油公司（Occidental Petroleum）的股东投票通过了决议，要求该公司就气候变化对石油行业的长期影响进行评估。而这一事件在美国大型石油公司当中尚属首例，充分显露出了投资者对“石油需求峰值”的担忧。

目前油价低迷，全球石油供应过剩问题尚未得到解决，如石油需求峰值真的来临，人类对石油的消费量不再增长，那将是一幅怎样的画面？石油会就此走向衰败吗？油价会不会因此更加低迷呢？

尽管石油需求峰值到来的时间不确定，很难下定论届时石油业会发生什么。但类似的事情，在能源领域却是发生过的。

今年正好是美国迎来煤炭需求峰值的第十年，煤炭作为石油的兄弟行业，这十年间美国的煤炭行业怎么样了？

煤炭需求这一峰值到来后，美国的煤炭行业发生了什么，不妨来看看美国最大煤炭公司的命运。当石油需求峰值来临之时，石油业会发生什么，从中或许可以看出些端倪。

百年煤炭巨头的命运

美国皮博迪能源公司（Peabody Energy），是世界上最大的私营煤炭公司。其历史可以追溯到1883年，距今已有134年的历史。

皮博迪在全球25个国家拥有业务，其煤发电曾占全美发电比例的10%、全球的2%。在2008年，皮博迪曾入选《财富》杂志最受推崇公司榜单。

在过去十年当中，皮博迪的年营收最高曾达到81亿美元，是全球煤炭行业最具影响力的企业之一。

在2007年，美国的煤炭消费达到了峰值，自此之后美国煤炭消费量逐年降低。在2008年金融危机期间，皮博迪的股价遭遇过一次大跌，在随后的两年之中有所恢复，但最终还是呈现往下走的趋势。这家百年老店，在2016年，甚至走到了濒临破产的境地。

皮博迪股价VS美国煤炭需求量（图片来源彭博）

在2011年，皮博迪花费51亿美元收购了澳洲麦克阿瑟煤炭公司，以扩展炼钢焦煤行业的销售额。在随后的几年美国煤炭需求持续下降，价格大跌，但皮博迪仍然对前景表示乐观，认为行业低谷已结束，煤炭价格已触底。

皮博迪年营收变化

但结果却是煤炭行业的继续恶化，皮博迪从2015年开始裁员，出售资产。在2015年全年，皮博迪出现了20亿美元的亏损。

最终在2016年4月，这家能源行业的百年老店申请了破产保护，成为煤炭行业遭遇数十年一遇大寒冬的标志性事件。

关于皮博迪走到破产的边缘，其背后的原因在业内有所争议：有人认为是投资澳洲资产失败，有人认为是能源转型，煤炭被其他能源替代的必然结果。

皮博迪并非当时唯一申请破产保护的煤炭公司，在2016年1月，美国第二大煤炭企业阿奇煤炭公司也申请了破产。所以不可否认的是，其他能源的崛起的确对煤炭形成了巨大的冲击。其中最大的对手便是天然气。

自美国页岩革命爆发以来，美国天然气产量急剧上涨，天然气发电的比例随之上升。煤炭却恰恰相反，急剧下降。最终在2016年，美国天然气的发电量超过了煤炭。

美国天然气发电量超过煤炭（图片来自EIA）

但皮博迪并未因此彻底衰落，在2016年11月，支持发展化石能源的特朗普当选美国总统，美国煤炭行业出现转机。

2016年底，皮博迪能源向法院提交重组方案以期走出破产，计划于2017年第二季度完成“走出破产”的目标。在2017年的第一季度，皮博迪营收达到13.3亿美元，同比上涨29%。2017年4月3日，皮博迪摆脱破产，在纽约证券所开始交易。

从2011年高点起到2016年，焦煤价格下跌达到75%。根据美国能源信息情报署（EIA）在今年初发布的展望，在未来20年，美国的煤炭发电量持续减小是大趋势。这家拥有134年历史的能源巨头，将如何与这种趋势抗争，且拭目以待。

石油之于煤炭

不管是论储量、产量还是成本，煤炭当前都并不逊色于石油和天然气。即便在这样的条件下，也难免受到其他能源的冲击。

美国煤炭的需求峰值来临，并不意味着美国煤炭行业的消失。但从皮博迪过去十年看，大致能看到，当一种能源需求峰值来临之后，这一领域可能发生什么。同为化石能源的石油，是否会和煤炭经历同样的历程呢？

当然，对于石油需求峰值何时来临，现在难以做出定论。但对于石油需求峰值的到来，普遍认为主要有以下影响因素：

交通革命：汽车燃油效率的提高程度，电池技术，自动驾驶技术

政策影响：政府征收碳税的力度、环保压力

消费者：中产阶级的数量增加速度（主要来自中国、印度等亚洲国家），中产阶级消费能力大小