万科参与的中国财团收购亚洲最大物流设施提供商普洛斯，有了更多的细节信息。

7月17日晚间，万科（00002.SZ/02202.HK）发布公告称，公司与厚朴、高瓴资本、SMG（SMG EASTERN FUND, L.P.）、中银集团投资有限公司组成的财团，于7月5日订立财团条款，于7月14日订立股东协议及附属协议，并于当日与普洛斯就收购达成执行协议。

最晚在签订执行协议的9个月内，经过一系列审批程序后，普洛斯将从新加坡交易所退市，最终完成私有化，届时这一宗价值784亿元的亚洲历史上最大私募股权并购将正式完成。

万科称早在3月18日，参与私有化普洛斯交易的议案已提交给第十七届董事会审议，并以7票赞成、3票弃权、1票回避的表决结果通过，其中同样参与竞购普洛斯的黑石集团的万科董事张利平申请回避，而三名来自华润方面的万科董事则可能投下弃权票。

这一决议为首次公开，万科称是旨在推动收购顺利进行、避免泄露商业机密，同时也是为了避免给投资者造成误导，深交所同意公司就董事会决议暂缓披露。

与此前收购印力集团一样，万科以及合作伙伴组成有限合伙企业Nesta Investment Holdings, L.P.作为邀约收购方收购普洛斯，完成之后万科将占后者有限合伙权益约21.4%，出资不超过168亿元。不过，万科还可以自主决定投资财团其他成员为收购设立的联接基金，这意味不排除万科所占权益未来将上升。

在Nesta Investment Holdings, L.P.中，厚朴占权益约21.3%，高瓴资本占权益约21.2%；由普洛斯现任首席执行官兼执行董事梅志明全资拥有的投资控股公司SMG占权益约21.2%；中银集团投资有限公司占权益约15%。

在收购要约方中占有最高权益，但万科在董事会中并不占主导地位。11名董事组成的董事会中，万科、厚朴、高瓴资本、SMG、中银投均可以指派两名董事，另外一名董事将由厚朴、高瓴资本以及SMG作为管理公司轮流指派作为主席。

在“宝万股权”之争结束、创始人王石退出万科、以及万科在国内房地产行业面临挑战的大背景下，万科收购印力置业发展商业地产，在物业管理、长租公寓、冰雪运动、教育等各方迅猛出击，在于其“城市配套服务商”战略的反推。

过去的1年时间，万科管理层在各个场合力推“万亿大万科”，而万科董事会郁亮对“万亿”的理解是指万科所管理的规模和资产，在服务于城市、客户的生态平台中，这个平台的总量是万亿级别，而并不是指市值。

郁亮在6月30日的股东大会中称与深圳地铁的“联姻”，万科未来发展将“如虎添翼”，这一逻辑同样可应用于参与普洛斯的竞购中。

这笔交易后，万科最直接的收获表现在财务收入中。上一财年（2016年4月1日-2017年3月31日），普洛斯实现营业收入8.8亿美元，营业利润约4.7亿美元，归属于公司股东的净利润约7.9亿美元，总资产高达约218亿美元，从这些数据来看，作为投资标的，普洛斯毫无疑问是极为优质的资产。

另一方面，万科看中的与普洛斯的产业协同。公告中，万科称这次收购是推进“城市配套服务商”战略重要举措，有助于完善公司在物流地产领域的布局。截至2016年底，万科自身物流地产业务已获取18个项目，总建筑面积约147万平方米，而今年计划再增加150万平方米。

普洛斯私有化的一个重要背景是第一大股东对其战略的审查引发，而当普洛斯私有化后，将彻底摆脱上市公司在披露、关联交易以及盈利等方面的要求，在战略上势必进行更长远考虑，而这些与万科在物流地产方面的“野心”将不谋而合，普洛斯将成为万科撬动国内物流地产项目的“金字招牌”。

万科的第三方面收获是资产“规模”的迅速增长。万通控股董事长、地产评论人冯仑将万科对普洛斯的竞购，与融创并购万科文旅项目和酒店、以及半个月前万科551亿元购买广东国际信托投资公司资产包的思路一样，“依靠并购，快速扩充资产，实现规模的上升；再有一个，同是大鱼，你不吃别人，别人可能就会来吃你。”

一位万科内部人士也告诉界面新闻，不仅仅是在物流地产、商业地产，万科也曾想在物业管理方面进行多项大并购，直接将规模拉上“第一宝座”，但最终并未成行，“这足以看出万科的打法已经和以前不一样了。”

具体到业务执行中来看，同策咨询研究中心总监张宏伟认为，万科与普洛斯的“联姻”，有助于万科在国内拿地能力提升，同时降低融资成本，助推万科继续规模化发展。

万科竞购普洛斯得到资本市场的认可。7月18日复牌，万科A股高开涨幅达4.39%，万科H股涨4.09%，截至午间休市，万科A报25.31元/股，半日涨幅2.93%；万科H报23.7港元/股，半日涨幅2.16%。