文编：李可

11月20日，斗鱼直播宣布完成D轮融资，成为国内第一家迈入D轮的网络直播平台。在宣布完成D轮融资的同时，斗鱼对外表示公司已经完全进入了盈利状态。同时官方表示，此轮融资后斗鱼估值已超过100亿人民币。

斗鱼直播似乎一时间成了自严打后最红的直播平台。是什么使斗鱼直播杀出重围顺利盈利？但是在繁荣发展的背后，斗鱼直播还有很多待解决的问题，这些问题毫无疑问将制约其发展。斗鱼直播高速发展的同时，其他直播平台在那次严打之后，又做了什么？

斗鱼直播完成D轮融资，估值过百亿

11月20日，斗鱼直播宣布完成D轮融资，成为国内第一家迈入D轮的网络直播平台。根据斗鱼官方数据，此次D轮融资前斗鱼直播已经累计完成了超过22亿人民币的融资，在行业内领先。

斗鱼此次融资由招银国际领投，南山资本通过元禾母基金跟投。具体融资金额未披露，斗鱼官方表示，此轮融资后斗鱼估值已超过100亿元人民币。值得关注的是，此次斗鱼D轮融资中的投资方拥有“国资”、“银行系”背景。三家投资方分别为湖北长江招银成长股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳市招银共赢股权投资合伙企业（有限合伙），以及苏州工业园区元禾南山股权投资合伙企业（有限合伙），持股比例分别为4.69%、0.53%、0.04%。

湖北长江招银成长股权投资合伙企业、深圳市招银共赢股权投资合伙企业均为招银国际旗下投资实体。招银国际在香港注册成立，是招商银行股份有限公司的全资附属机构。而苏州工业园区元禾南山股权投资合伙企业则由苏州元禾控股，是颇具实力的投资“国家队”。

什么成就了斗鱼的胜利？

斗鱼是一家弹幕式直播分享网站，前身为ACFUN生放送直播，于2014年初正式更名为斗鱼TV。斗鱼TV以游戏直播为主，涵盖了娱乐、综艺、体育、户外等多种直播内容。

宣布完成D轮融资的同时，斗鱼对外表示公司已经完全进入了盈利状态。是什么使得斗鱼在一众直播平台中杀出重围，实现盈利呢？

游戏直播

在游戏类直播领域，斗鱼以一千多万月活用户位居行业第一，逐渐形成一家独大的行业格局。

斗鱼在去年下半年开始布局投资业务，截至目前斗鱼已经对11家直播、游戏相关公司进行了投资，参股了LCD-Gaming（电竞俱乐部）、伐木累（竞技行业粉丝互动平台）、果酱直播（少年偶像直播社区）等多家产业链上下游公司，持股比例从4.81%至49%不等。

2016年3月，斗鱼完成1亿美元(约6.7亿元)B轮融资，其中，腾讯出资4亿人民币领投，红杉资本、南山资本跟投。此后，在同年8月，斗鱼又获得了腾讯、凤凰资本领投的15亿元融资。实际上，在一开始接受腾讯投资之时，斗鱼CEO陈少杰就明确表示，“在本轮融资完成后，斗鱼TV将与腾讯在资源和版权方面进行深度合作。”可以说，当时斗鱼已经开始注意规避版权上的风险，因此选择了占据国内游戏市场超过50%份额的巨头腾讯成为战略合作者，以此解决版权问题。

以《王者荣耀》为例，斗鱼享有游戏直播画面版权，游戏赛事版权和一些平台独有权益如直播发优惠码兑换码等等，另外也联合帮《王者荣耀》去制作一些PGC节目，培养一些未来的《王者荣耀》官方解说等等。

同时在刚刚结束的《英雄联盟》S7赛事中，斗鱼在一口气开出8个官方赛事直播间的情况下，各大人气领跑全行业，总观看人次数累计达12亿，观众总人数超过6000万，峰值人气超4500万，S7直播间带宽峰值高达20T。数据显示，无论是PV(浏览量)，还是UV(独立用户)数上，斗鱼均遥遥领先，尤其在10月30日这天，峰值达到了1800万+，恐怖地达到了熊猫的11.5倍，虎牙的145倍。

另外，根据最新的消息显示，斗鱼直播平台已经正式宣布获得2018年LPL赛事和其衍生内容的完整播出版权，这也意味着观众可以连续第五个赛季在斗鱼直播平台上欣赏精彩的LPL赛事内容，而其他平台除了一贯对LOL项目重视的战旗之外，都没有能够做满5年。

腾讯之外，斗鱼还在积极的与网易洽谈有关版权上的合作，斗鱼相关人员向Gamewower表示，许多游戏直播内容的正式授权已经正在洽谈中，目前看来只是时间和流程问题。实际上，以现在斗鱼在游戏直播当中所形成的行业地位，其与游戏厂商的合作上关于版权的纠纷实际上从潜规则来说必然不是什么问题。

高人气主播

从今年1月开始，斗鱼全网强势收割头部主播;据不完全统计，2017年至今，斗鱼直播已经引入阿冷、纳豆、嗨氏、张大仙、蛇哥、在内的数名自带流量的当红主播。可以看出，2017年斗鱼直播持续增加引入主播的投入，而主播自带的粉丝群体也与斗鱼形成强强叠加的马太效应。在流量争夺的高地上，斗鱼直播利用旗下主播的影响力得到流量支持，长远来看也就能持续获得游戏内容商的合作支持，并掌握相当的话语权。从而形成直播为游戏厂家推广头部内容提供帮助，并能够依靠产出的游戏内容反哺到直播平台的良性循环。

今年7月，陌陌前一姐阿冷停播两个月之后最终选择在斗鱼落定，斗鱼一姐的争夺顺势又被炒了一波。再往前的端午，武汉江滩举办了第二届斗鱼嘉年华，现场的人山人海和35w的累计人流比业内第一的自吹自擂有说服力多了。

今年7月，“虎牙 嗨氏”这一奇怪的组合突然冲上微博热搜，甚至一度力压各色小鲜肉占据榜首。嗨氏是原虎牙直播平台的人气主播，在过去两年里人气飞涨，累积了 400 万微博粉丝，每次直播观看人数过千万，被粉丝称为“国服第一不知火舞”。然而今年7月，他从虎牙离职，面临高达近五千万的违约金，跳槽到了斗鱼。尽管面临天价赔偿，他能给斗鱼直播带来的流量和粉丝也是非常可观的。

尤为值得一提的是，斗鱼的用户根基身后，用户与主播互动的氛围浓厚。据数据分析显示，斗鱼每天约有90000-100000主播开播，观众累计发送15亿条弹幕，每天通过主播UGC产生的视频达到数十万小时。

以“深耕多元内容+顶级主播阵容+用户深度互动”收割流量，或许是当前斗鱼运营思维的主旨，以当红主播和丰富内容带动流量增长，吸引游戏内容商合作，再通过游戏内容反哺平台主播和自有内容形成良性互动，同时，辅以游戏、音乐、文化等方面组成的泛娱乐化矩阵构成斗鱼自有的品牌护城河。

斗鱼繁华的背后依然水深

看似风生水起，发展前景一片大好的斗鱼背后也存在着诸多问题：

欠薪致主播集体出走

今年4月14日，斗鱼直播迎头撞上了水逆。

“直播平台不景气，红极一时的斗鱼被爆拖欠主播工资，涉及近300多家经纪公司，万名网络主播？”一条关于斗鱼欠薪的新闻经由微博曝出发酵，给直播这个原已波澜肆起的行业，又带来了一波风浪。

斗鱼直播对此次拖欠工资事件回应称，斗鱼在开展王者荣耀主播招募活动中确有与数十家经纪公司存在合作关系，而非300多家。不过此前的爆料也并未明确指出近300家经纪公司皆为王者荣耀版块合作的经纪公司。

同时，斗鱼直播方面表示，与合作的经纪公司有合同约定活动要求，部分经纪公司存在为扩大招募范围而忽略活动要求的情况，导致工资结算时主播反映诉求与官方活动要求不对称。满足活动合约条件的主播斗鱼将依照合约及时发放其劳动所得。

然而6月7日，斗鱼平台人气炉石主播会长安德罗妮和板娘萌太奇宣布将离开斗鱼去虎牙，这也意味着曾经荣耀无比的斗鱼炉石区正式宣告崩塌。随后，游戏主播lol小楼谴责斗鱼TV长期(3-6个月)拖欠工资，导致很多主播不得不出走的一条微博再次让斗鱼站在风口浪尖上。

涉黄侵权等行为不断

斗鱼直播涉黄消息一直未曾间断，之前斗鱼的“直播造人”事件就使得国家网监部门对直播平台一阵严打。在各种超尺度的直播一律关闭后，斗鱼直播还颁布了“直播着装规范”，却并没有持久。

有媒体报道称，今年2月24日一场斗鱼直播中，主播郭mini在直播期间突然脱掉衣服。随后该不雅视频被网友转载到新浪微博并引发热议，不仅新浪微博被国家网信办约谈，因运营的直播间提供含有宣扬暴力、危害社会公德的禁止内容，武汉斗鱼网络科技有限公司先后被罚款共计6万元，没收违法所得共计15.74万元。今年3月20日、4月11日，斗鱼又先后受到湖北省“扫黄打非”办公室与湖北省文化厅的处罚。4月14日，斗鱼等平台又因涉嫌提供含宣扬淫秽、暴力、教唆犯罪等内容的互联网文化产品，被文化部列入查处名单。

5月16日，国内首例电竞直播侵权案终审宣判。斗鱼未经授权，直播了2015年DOTA2亚洲邀请赛，因构成不正当竞争被上海知产法院判定赔偿总计110万元。

代打事件再揭平台乱象

涉黄行为不断的斗鱼又被王思聪点名曝出“阿怡代打丑闻”，该事件直接成为微博热搜榜榜首，阅读量高达6.9亿人次，使得之前一直为自己辩解的斗鱼电竞女主播阿怡迫于各方压力，在其个人微博上承认了买号代打游戏，并正式道歉。期间，原本想借旗下《竞迹》节目洗白阿怡代打事件的投资方腾讯也不幸遭遇尴尬。

资料显示，主播阿怡可以说是斗鱼当之无愧的“一姐”，曾创造了一场解说200万人在线的纪录，其在斗鱼年薪1000万元左右。按照主播与平台分成大致为4：6来看，阿怡能为斗鱼带来至少1000万元左右的可观收入。斗鱼也自然难舍这座赚钱的金矿。

严打之后的直播行业

自“净网2017”严打直播以来，直播似乎一下子从野蛮生长的繁华喧闹变得悄无声息。整个直播行业在2016、2017年的两年里经历了冰火两重天，直播从行业会议的座上宾变成观光客，从大众的全民直播变成闲暇时看看就好，从风口上被资本追逐变成被短视频行业迅速取代，但直播行业格局相较于2016年几乎没什么变化，行业格局未定，各大直播平台上有发挥余地。

映客直播：泛娱乐化

今年下半年，映客设立了10亿元的内容专项基金用于平台PGC内容的建设。与《火星》团队合作的《映客先生》属于“直播综艺”的板块，映客还将从创新玩法、轻量直播节目两个方向入手，打造更贴合平台用户心理的直播内容。映客也全面启动了“内容合伙人招募计划”，在全国范围内寻找优质内容制作个人或团队。现在打开映客，综艺、社交、偶像养成随处可见，加上早在去年9月就上线的短视频，映客正在经历一个“去直播化”的过程。与其他直播平台不同，映客做综艺并非“广撒网”，而是“深积粮”。从《寻找马东》、《樱花女神》、《阳光男神》、《映客有说唱》到现在的《映客先生》，除了娱乐观众，映客同样看重自家平台主播的能力养成。

熊猫TV：自制综艺

熊猫直播在宣布融资之后表示，其将继续保持其在游戏和电竞领域的优势地位，继续拓展娱乐、综艺、户外、体育等多种泛娱乐直播内容。与此同时，熊猫直播将与国内优秀的内容厂商一起合作探索新的直播类PGC的创新方向。

此前熊猫花重金打造《hello 女神》项目，熊猫未来的发力重点很有可能是在综艺节目的打造上。

虎牙直播：“直播+”

虎牙直播正在加速用自己的流量优势为更多的合作伙伴带来互利共赢的合作模式，直播+赛事，直播+美食，直播+电商，直播+旅游，直播+综艺等等创新合作模式正在一一上线。虎牙官方表示，此次和京东游戏开展的“绝地求生赏金赛”这一合作模式将会为虎牙直播的上市增加必胜的筹码。

总体来说：1、有社交关系的平台，可以保证长期的用户活跃，关系链还可以引入新用户。比如陌陌，一直播；

2、有母体提供持续流量供给的平台，可以低成本获取新用户，而直播本身又为母体带来功能的互补和流量的导入。比如陌陌，一直播，快手，美拍，blued等，但京东淘宝苏宁等纯卖货模式的直播注定会早衰并死亡，没有内容价值纯粹卖货的平台注定不能长久；

3、能持续产生差异化内容的平台。优质的差异化内容是直播平台赖以生存的基础，是直播的本源，这也是为什么游戏直播得以长期存在的基础，比如斗鱼，熊猫，虎牙都能在一定时间内获得不错的发展。

4、提前摆脱秀场模式的直播平台，最先从游戏直播或者全民直播中延伸到泛娱乐模式。而2016年斗鱼的泛娱乐是转型得更为彻底的，另外斗鱼对于主播的培育能力之强，是其他平台所不具备的，泛娱乐领域的狗哥、欢欢女神、冯提莫、陈一发儿、轩子巨2兔、张琪格都拥有较强的直播能力和人气，这些主播都是差异化内容的来源。

在碎片化的移动互联网时代，随着资本的快速催熟。直播已经成为一种内容，成为了替代电视视频的媒体平台，当然也成为消耗时间的一种生活方式。然而游戏，视频，新闻，微信，社交等又都在和直播竞争抢占用户有限的时间，随着直播风潮的过去，直播的用户关注已经逐步消退，企鹅智酷发布的《2017中国网络视频直播行业趋势报告》显示，直播用户月人均使用时长由去年下半年的峰值203分钟，下降至2017年年初的182分钟，该数值为2016年年初的水平。而直播行业的格局变化从2017年下半年开始，并将在2018年完成直播行业格局的奠定。

谁能真正实现泛娱乐化内容的建设，引入新的社交模式，寻找到可以持续提供流量导入的平台支持，谁才能解决直播平台的先天不足，成为直播行业的龙头霸主。

推广：刘俊俊