受访嘉宾：上海高级金融学院副教授吴飞
采访记者：苗艺伟
文字整理：陈昕媛

记者：您专业是财富管理这一块，您认为中国未来的财富管理市场会有哪些变化？未来3-5年的市场是怎样的？

吴飞：在未来更近的时间，我们说财富管理的驱动力有两个部分，一部分是来自于市场的业绩，市场的表现，另外一部分来自于市场的竞争。在未来的1-2年，我个人认为这个市场将会处在一个非常动荡的市场，大家也都看到现在监管新规以及市场的波动，以及为什么国内的市场和国外市场并不同步等等所有的现象，其实很大程度都在威胁着我们很多中产以及高净值人士的财富。所以在未来这几年，财富管理机构其实也是一个非常难过的年，因为业绩不好的时候，这些客户就走了。所以市场的表现是一个很重要的。

另外一块我自己操作的客户也会面临一个很大的问题，在市场波动当中财富就会损失掉，所以在短期内我觉得应该是一个以稳为主，目前从财富管理微观的角度。另外一个层面从竞争市场，现在大家谈论的比较多的话题是关于机器人能否取代我们人类成为一个财富管理这块的主要提供商，其实我们高金（上海高级金融学院）在去年和美国的嘉信理财（Charles Schwab）一起做过一份研究报告，我们发现了如果给到我们的中产一个选择，面临的一个机器人理财师或者是人类理财师做选择的时候，90%的人愿意选择的机器人而不是理财师。这跟市场的信任机制也有关系，另外一块也是说大家对AI这块还是充满着很好的愿景，觉得财富管理其实还是一个数学能够解决，或者逻辑的一个程序性东西能够解决的问题。

但事实上这个问题是从两个角度来看的，首先第一个在机器人没有完全懂得自我学习，真正达到人工智能的情况下，其实所有机器人的逻辑关系都是人设定的，所以这块在目前的阶段，机器人是不可能完全替代人类这份工作。但是对于很多重复性，相对来说比较规范一点，标准化的服务，不需要人与人之间互动的服务，其实机器人是可以取代我们。比如说我们做一个简单的资产配置的方案，以及回答一些投资者的一些简单财务问题的时候，机器人是完全可以做到的。

从另外一个角度来说，更复杂的问题需要我们面对面聊天的，这个机器人是做不到的，这种服务更多出现在高净值财富管理。就是说面对的是更高净值的人群，他们的财富不仅仅是一个产品，或者说一个资产配置那么简单，更多的是一个全方位的解决方案，在这种情况下，我个人觉得机器人是取代不了人类这份服务。所以在未来财富管理的市场，我们能遇见的是很多创新，但是创新又分两种，一种是产品服务，这种类型的创新更多是在监管的框架下，很难有一个非常大的突破，因为监管会收紧，你的创新幅度就小，但是监管一旦放开，你又可以创新，这个是受到宏观的监管环境的影响。

另外一块创新技术，我们刚才提到的机器人理财、AI这方面的技术，这块创新我觉得是挺快的，包括国外大的私行，我们刚才提到的美国最大的理财公司嘉信理财（Charles Schwab），他们已经有这套服务，完全机器人理财的服务，他们也准备将这个服务推广出来。所以我觉得技术创新要比所谓产品跟服务创新更具有竞争力，在未来的3-5年。

记者：未来就是AI和人工服务共存的。

吴飞：就是同时可以存在的环境，因为面对的对象不一样，比如说我们在炒股票，现在已经很多都回家去互联网炒股了，但是为什么还有大部室，还是有一部分人确实需要人对人，或者是面对面，我们叫个性化定制式的服务，这块是很难取代的。