A股比惨大戏“天雷滚滚”，说多了都是泪！贾跃亭乐视网预亏116亿、石化油服亏106亿、皇台酒业“丢”了酒、獐子岛扇贝又“跑”了，更可气的是，号称“中国领先的互联网媒体集团” 巴士在线（ST巴士）业绩大变脸，从预盈2亿元到预亏18亿元，连子公司董事长王献蜀都找不到了！

失联的巴士在线CEO王献蜀

王献蜀新浪微博

自2017年1月17日发了一条“怀着梦想继续前行”后，认证为“巴士在线创始人”的“王献蜀”微博再也没有更新过。

失联的巴士在线CEO王献蜀，是个70后，生于1971年，南昌人。为何姓名带个“蜀”字？“王献蜀”微博有篇《神的羽衣》长微博文章，写于2015年5月6日，里面有句：“也许在他的眼里，儿子是一座山，忙且有出息！而在我儿时的记忆中，父亲是每年过年时，从期盼他回来，到一个月后想他什么时候回四川去上班。”

这是一篇纪念故去父亲的文章，写得颇为感人。根据文章叙述，王献蜀父亲今年应该是83岁，给儿子起名“献蜀”，可能与当年献身于四川“小三线工厂”的工作有关。

王献蜀在2016年巴士在线北京地区年会上壕发红包

中专毕业后，从1993年~2003年这十年，王献蜀有个不错的“铁饭碗”，那就是在南昌税务系统工作；不过，他又是一个不甘寂寞的人，进入税务系统当年，就创办了一家纺织服装加工厂，名叫“南昌市友和纺织厂”。

2001年3月，他又创办南昌市和记实业有限公司，主营电子产品，“巴士在线”等商标就是由这家公司注册的。2002年10月，王献蜀就开始筹划“巴士在线”项目，并将江西南昌作为“样板市”， 于2003年3月成立南昌巴士网络传媒有限公司，2004年3月，又成立江西巴士在线传媒有限公司。而在2003年9月，他正式从税务单位辞职，离开了政府公务员队伍。

王献蜀2004年创办的“巴士在线”，主要运营项目就是我们平常在城市公交车上看到的公交移动电视。与江南春“分众传媒”专注于户内不同，王献蜀瞄准的是国内户外新媒体领域。把传统媒体转型至移动互联网行业 ，王献蜀可以算是一位先行者，战略眼光极具前瞻性！而当时，王献蜀还提出一个不错的企业品牌口号，“让出行更快乐”。

很快，“巴士在线”先后进入了北京、上海等各大城市，十余年光景，王献蜀成功了！

互联网的世界里，有个最具特征的词汇，叫“匆匆那年”， 你方唱罢我登场。阿里、京东来了，PC互联网时代终结了；约炮神器陌陌一出现，纯APP移动互联网资本“盛宴”悲催了；BAT大象巨头们攻入各大领域后，“O2O”概念火了，可折腾一、二年后，区块链登台了；难怪很多人说，互联网的神话世界里，“疾驶”一词都不够用！

在一个互联网“疾驶”时代，如何与别人竞争？王献蜀想到了上市，而且选择一个相对“疾驶”的路径——“借壳上市”。上市公司 巴士在线(sz002188)的前身，是2007年11月上市的新嘉联。2015年12月，浙江新嘉联电子股份有限公司公告称，董事会通过了《关于变更公司名称的议案》、《关于变更公司经营范围的议案》，将“新嘉联”变更为“巴士在线”， 聘请巴士在线CEO王献蜀担任合并后新公司总经理。

虚拟运营商巴士在线同A股新嘉联合并案细节是，新嘉联以发行股份和支付现金相结合的方式购买巴士在线科技有限公司(以下简称“巴士在线”)100%的股权，交易金额为168,503.30万元。

巴士在线科技更名相关批件截图

有必要介绍一下，巴士在线科技有限公司是从“巴士在线”与“央视国际网络”合作主体巴士在线传媒有限公司变更而来。巴士在线原本主营公交移动电视媒体广告运营，2013年底，获得虚拟运营商牌照并开始开拓移动通信和移动互联网业务业务。

有些人不认可王献蜀当时运作是一种真正意义上的“借壳上市”，理由是“以小吃大”。 合并交易后，原“新嘉联”实际控制人楼永良通过天纪投资，仍持有上市公司“巴士在线” 20.03%股权，而王献蜀及一致行动人一方，持股比例仅为12.91%。另外，资产规模方面也不对称，新嘉联和巴士在线在2014年度的净资产额是5:1；因此不构成“借壳上市”。

截止于2017年三季报，上海天纪投资依旧是第一大股东，持股比例还是20.03%，二股东是中麦控股，持股比例为9.88%。（此前有减持动作）。中麦科技的董事长也是实际控制人，就是失联的王献蜀，作为“巴士在线”旗下企业，2014年创办时获得母公司巴士在线3000万天使投资，也是“麦克”产品持有者。

“别人狂欢时应怀敬畏之心；而别人恐惧之时应贪婪一点！世界永远没有救世主，只有自己救自己！ ”这是王献蜀微博上写下的一句话。如今，王献蜀本人失联，其控制的中麦科技股权也遭到冻结，真是应了互联网那句流行的话：你要敢死，就要敢埋！

羊入虎山何日归？

“将来的电视台，也许会感谢现在正在拼命的直播平台。”与乐视贾跃亭一样，王献蜀做的PPT也是相当棒的。不少人认为，“巴士在线”董事、前CEO王献蜀“出走”给上市公司留下的15亿元“窟窿”，是因为直播平台烧不起的钱。

与《中国新歌声》战队合作直播

而过去的2017年，王献蜀是把移动直播当做创业十三年要勇往前行的“第三个领域”。当年，分众取得的巨大成功，让户外广告模式获得了投资者的很大关注，巴士在线投入的第一个领域是全国公交巴士40%移动电视播放的权利，也就是其核心资源，从商业模式上与分众并无太大区别，因此，让他也可以很容易获得投融资，比如江西本土上市公司“赣能股份”，一下子就掷下1500万元投资。而巴士在线2006年A轮、B轮融资中，就有IDG、扬子资本、崇德基金的投资；但王献蜀并非一个小富即安的人，更不甘心当分众小弟。

2004年，巴士在线的“城市智能公交综合信息化平台”获得国家发改委立项，并于第二年获得国家发改委“企业信息化专项基金”以及国家科技部“创新基金”，并于2005年，巴士在线评为中国十大最具投资潜力媒体。

2005年的最后一年，巴士在线完成了股份制改造，不甘困守二线城市南昌的王献蜀，在2016年2月把公司迁往中国的资本中心——上海。当江南春把分众传媒搬到美国纳斯达克上市后，一举成为市值最高的“中概股”。 耐不住寂寞的王献蜀，也瞄准了上市，并将“巴士在线”进行重新定位，把“公交移动电视运营商”进阶为“数字媒体的运营商。”

马云与王献蜀（右）在乌镇峰会

2016年1月“太湖论剑”峰会上，巴士在线创始人、CEO王献蜀公布，其非上市业务中麦通信准备10亿元投向青少年市场，“打造面向青少年移动生态链”。

他说，“敢问路在何方，明知山有虎、偏向虎山行！”他还谈到：“上个礼拜我见马云，我说今年准备在虚商重点投入，你做的不怎么样，你也不够重视，他压根就没关注这件事情……很多企业认为现在虚商牌照成为一个鸡肋，但三年下来尤其投了一个多亿，我发现这张牌照的价值越来越值钱。”

从去年底到2月6日，上市公司“巴士在线”已三次连发卷入关联债务的公告，称“不知情”的情况下，卷入二股东中麦控股债务担保，年度预亏15亿元，一下子震惊市场。而由于王献蜀失联，其进入上市公司“巴士在线”主导的“移动生态圈”，目前大多陷入困境，原本势头不错的视频直播业务也因资金问题而停滞。

黑格尔在《美学》里有句经典名言：“历史是一堆灰烬，但灰烬深处有余温。”

贾跃亭玩砸了“生态圈”，真正的问题恐怕出在圈外，为什么这么说？诸位不妨细想一下，单凭一个“造车”PPT，能轻松拿下浙江莫干山7300亩地？在那位化名“王诚”的投资股东出现之前，江湖上为何没有“贾布斯”辉煌的商业案例？！“灰烬深处有余温”，不妨也来捣开王献蜀“移动生态圈”的“余温”吧！

巴士在线之“视频直播”

2016年，被王献蜀称为巴士在线“移动生态圈”战略元年，要打造“智能”、“媒体”、“视频”、“游戏”四大板块，核心平台是巴士在线，如“视频”生态，有“Live”直播APP；游戏呢，也开发了“摸金达人”、“直播游戏”等产品。2016年，“网红粉丝经济学”风靡投资圈，加上贾跃亭发飙的“生态学”，应该说，王献蜀版的“移动生态圈”，并非空穴来风、无的放矢。

自去年12月9日巴士在线突然公告称，“无法联系公司法定代表人、董事、总经理王献蜀”之后，风波一起接着一起，除了“不知情” 异常债务外，还涉及民间借贷纠纷、金融借款合同纠纷等。其中，除了司法冻结，中麦控股还涉嫌违规质押“限售股”，另外，王献蜀的妻子高霞、中麦控股总经理宋宏生也都曾发生过股份违规质押情形。将巴士在线卷入债务纠纷后，带着生态梦的王献蜀也失联了。

一切横生纠纷背后，都关联着一个字“钱”。（呵呵，贾老板也是如此，即便败得一塌涂地，都“永远相信美好的事情即将发生”！） 王献蜀曾在微博上写下这样一行字：“夜不能寐！近来多了一些焦虑这个状态不好！而市场前有狼后有虎 ，非一已之力所能为……”

贾跃亭也好，王献蜀也好，搞生态圈其实就是撑场面，靠烧钱来焐热。巴士在线“移动生态圈”那四大板块，就像4个坛子一样，王献蜀透过股权质押、民间借贷，可能也就买到一、二个坛盖子，资金链一旦断裂，少了的坛盖只能这边焐一下、那边压，坛子终归是盖不拢的。火一熄灭，只留一地灰烬，煮不来东西吃了。

媒体报道，巴士在线控股被新嘉联收购重组之前，其实已是债台高筑了。“再向虎山行”，羊呢？

生态圈，原本是自然科学用语，成为商业关系构建上的一场“生态圈”革命，则是近些年的事情。巴士在线的“移动生态圈”，是否通过生态构建的协同效应来取得竞争优势，还是玩概念的变种多元化，不管怎么说，目前看来的失败了！前IDG资本副总裁说过一句，“简单、直接才是好商业模式”，是很有道理的，苹果手机不就是把一个个按键都省了嘛！