继小米、美团向港交所递交招股书后，钢铁电商找钢网成为了中国互联网公司此轮赴港上市的新成员。

6月26日，港交所发布了找钢网的招股书。此次递交上市申请的主体是一家注册于开曼群岛的境外公司Zhaogang.com，由其间接控制境内的经营实体找钢网。

自2012年成立以来，找钢网累计完成了六轮融资，最新一轮融资发生在去年7月。目前，创始团队王东、饶慧钢和王常辉三人合计持有公司近20%的股份。

和小米、美团类似，找钢网也采用AB股架构，A股和B股在投票权方面存在差别，持有找钢网A股股票的股东每一股可投10票，B股股东每一股只能投1票。找钢网目前的A股和B股数量约为5:1，创始人王东和王常辉持有公司所有A股股票。

招股书披露，找钢网去年营收规模达到175亿元，同比近乎翻番，但公司净亏损1.2亿元，为其连续第三年亏损。如果对其历年的金融负债公允值变动做出调整，找钢网去年将盈利1亿元，但2015年及2016年仍然亏损。公司管理层称，这项调整后的经营业绩更具有参考价值。

钢铁电商的模式包括自营和联营两种，前者是找钢网目前的主要收入来源。

在自营模式下，电商平台从钢厂直接采购钢材，并在线向客户出售，利润就来自销售价与采购价之间的差额。后者则由平台作为中介，促成钢材供应商与客户的在线交易，平台收入则源于向卖家收取的佣金。

去年，找钢网联营模式的交易量达到1138万吨，收入规模为1.4亿元。自营模式的钢材交易量不及联营模式的一半，营收却达到172亿元，占总营收的98.29%。

但自营模式受钢材价格波动的影响，高买低卖可能导致平台亏损，联营模式则不会承担该风险。根据招股书披露的信息，在过去两年自营模式交易量增长的同时，找钢网将该模式中价格保障交易的比例提高了13个百分点。

在此类交易中，如果钢材的市场销售价低于平台采购价，找钢网将从钢厂获得一定的价格补偿。去年，找钢网仍有约90万吨的钢材自营交易并未纳入该模式，而是按照固定价格买断钢材，随后采用期货合约对冲价格风险。