被格力电器（000651.SZ）二次举牌后，空调压缩机供应商海立股份（600619.SH）大股东打响了控股权保卫战。

这一年之间，由公告转让、到紧抓不放、到反手增持，控股股东上海电气（集团）总公司（下称上海电气集团）对海立股份的态度发生了180度的大转变。

海立股份近日披露非公开发行预案，拟非公开发行不超过1.73亿股，募资不超10亿元，用于偿还银行借款及补充公司流动资金。

此次定增发行对象只有一家，为公司控股股东上海电气集团。上海电气以现金方式认购本次非公开发行的股份。

定增完成后，上海电气集团持有海立股份股份比例将由现在的20.22%上升至不超过33.51%。

7亿元用于偿还银行借款，3亿补充流动资金，因此次定增，未有具体的项目投入，加之定增方案发布在格力电器二次举牌海立股份的关键期，且大股东全额参与定增，故市场普遍认为，海立股份此举的真实意图在于，增强大股东电气总公司控制权，对抗格力电器。

格力电器与海立股份的故事可以追溯到一年前。（详见《【深度】压缩机的争夺：格力举牌海立股份未完待续》）

一年前，上海电气集团曾抛出过股权转让计划，当时在转让意向中对受让方提出了十三项资格条件，被外界质疑存在定向受让方。市场也曾传出海尔有意受让，但海立股份悉数否认。

格力电器当时也表示出浓厚兴趣，希望接盘控股权。随后，上海电气集团迅速取消转让。上海电气集团还因此在近期被上交所予以通报批评处分，并记入诚信档案。

业内称，海立股份是国内最好的空调压缩机企业。2017年度，公司空调压缩机销量为2235万台，市场份额约为12.53%，位居行业第三，是国内最大的非自配套空调压缩机厂商。

格力电器空调压缩机产能，远不能满足自身需求，并在海立股份采购压缩机。今年格力电器将其与海立股份的关联交易额度从25亿元上调至80亿元。

不止空调压缩机，海立股价拥有的是“压缩机、电机、驱动控制、冷暖关联、汽车零部件”五大产业。其中海立在新能源车用压缩机的业务，或许对格力电器董事长董明珠的“造车”事业带来益处。

因此，格力电器也未轻易放弃机会。去年受让控制权落空后，格力电器通过二级市场买入4332万股海立股份股票，持股比例达5%，形成首次举牌。

上交所问询格力电器举牌海立股份是否意在其控制权。格力电器回复称，截至目前没有获取海立股份控制权的计划，同时也承诺，“未来12个月如海立股份控股股东有新的股权转让计划，本公司承诺参与新的股权转让计划。”

时隔一年，2018年4月23日-7月4日，格力电器再次扫货海立股份4332万股，持股比例上升至10%，形成二次举牌。

格力电器持股比例已与海立股份第二大股东仅有不到160万股的差距，与上海电气集团也只有10%左右的差距。

“从趋势来判断，格力有意向收购海立股份成为其第一大股东。”家电行业观察员梁振鹏对界面新闻表示，他预计，未来格力会继续增持股票数量，直至拿下控制权。

10%左右的差距对“不差钱”的格力电器来说很难形成太高的门槛。上海电气集团控制权“护城河”岌岌可危。

在格力电器疯狂扫货期间，海立股份就火速公告“正在筹划定增事项”。当时就有投资机构人士称，“海立股份此次定增原因或许与格力电器有关，但真实意图未必是支持格力，也有可能是引入其他股东来摊薄股东权益，对抗格力。”

果不其然，定增对象未有格力电器。

此消彼长，如果定增顺利完成，上海电气集团持股比例上升至33.51%后，格力电器的股权比例势必被摊薄，控股海立股份几乎无望。

不过，这一方案还有较大变数。

本次定增方案须召开临时股东大会批准。因上海电气为关联人，关联股东将回避表决。

海立股份股权较为分散。大股东为关联股东已有20.22%股份不参与投票，还剩下拥有表决权的不到80%。其中包括持股10.18%的杭州富生控股有限公司，持股10%的格力电器。若要获得半数以上的通过，还要看其他中小股东的心意。也就是说，海立股份的命运掌握或在小股东手中。