再过一个月就是韵达的19岁生日。今日（7月9日），韵达股份盘中快速上涨，早盘大幅拉升6.08%，终盘报50.5，涨幅3.04%，总市值664.5亿。这在申通、圆通近日股价下跌、总市值双双跌破300亿元的情势之下，韵达可谓是表现良好。

而过去一年内该股还未有跌停，涨停到时有1次。

实际上，近半年内，机构评级方面有11家券商给予了韵达股份增持的建议。

平安证券在最新一期的交通运输业周报中指出，快递板块，具备成长性，竞争格局逐步改善，快递板块的消费品属性逐渐被认可，估值有望进一步提升，我们继续推荐韵达股份。

申万宏源也指出，推荐成本管控优秀及业务量持续高增速的韵达股份。

那么，韵达是怎么做到的呢？

成长：增速明显

我们知道，韵达成立的时间算是较早的一批，于1999年8月8日成立。

之后，韵达迅速发展，增速明显。

公开数据显示，2014-2015年，韵达股份完成快递业务量的增速分别为36%、36%。2016年，韵达股份的业务量增速却突然提高到51%

2017年1月18日，在深交所挂牌上市，此时实际控制人聂腾云、陈立英夫妇所占股份价值达到334.26亿元。

到2017年底，韵达股份业务量达到47.20亿件，同比增速为46.86%，远超行业平均增速。

而从今年的数据来看，韵达继续保持增长，1-5月业务量增速达到54%，高于行业达到26个百分点。

另外，在近日发布的《中国智库专辑.2018中国上市公司业绩评价报告》中，韵达股份与中国平安和广汽集团名列中联百强榜前十名。

改革：慢慢长路

韵达成立以来，进行了几次大的改革。

其中，最重要的一次是2012年开始，韵达大力推进直营化改革，这为韵达赢得的抢先优势。

虽然加盟制模式使韵达在发展前期迅速扩张，积累了不少的用户数据和市场流量，但随着加盟模式难管理等弊端的凸显，在服务和运营方面的难以跟直营模式相比，韵达的投诉率也不断上升。

为此，韵达决心把“转运中心和干线运输”都收回到总部控制之下，取得一定成效。

目前，韵达是唯一实现枢纽转运中心 100%自营的加盟制快递公司, 实现对分拣、中转、干线运输等核心环节的控制。这是三通一达中，枢纽转运中心直营比例最高，对核心资源掌控力最强的一家。

不过，在网点直营化方面一直是韵达，甚至三通一达的难点。中国快递协会原副秘书长邵钟林强调，对于快递企业而言，加盟网点长期自负盈亏，将其收购自营需要克服几大难点：一是公司需要拥有大量资金以收回所有权；二是，各网点条件不同，统一运行管理难度将进一步加大，需要有充分人力和系统支持，这对于总部而言会是主要的挑战。

当然，本质上韵达还是一家加盟制快递企业。公司2017年年报显示，截止2017年底，韵达拥有54个自营枢纽转运中心，3379家加盟商及19432家配送网点（含加盟商），加盟比例为100%。

除此之外，韵达还深陷低价、服务品质不高的“怪圈”。

低价方面，有韵达内部员工透露，从北京—重庆线路，韵达报价是12元／kg首重，5元／kg次重的运价。而这个运价，明显低于其他公司。

服务上，有快递行业专家称，韵达在快递服务质量上，始终是处于第二、第三梯队之间。

这急需进行改革转型。韵达自己也意识到了这个问题。

韵达曾在官网中表示，希望能够跳出“价格低、服务品质不高”的行业怪圈，努力提高服务质量和客户满意度。

为此，韵达加强了对加盟商的控制，开展了加盟商自跑业务，并进行精细化管理等工作。韵达副总裁兼董秘符勤表示，韵达采取了自营转运枢纽、改善货品结构、实施加盟商自跑等措施，持续提升快件时效、运营效率和服务质量等指标。

董事长聂腾云也提出了，积极推动“向西向下向外”工程，持续提供满足客户多种需要的产品和优质服务。2017年上半年， “向下”新开通了1189个乡镇网点；“向外”深入开拓了英国、意大利、法国、德国、美国等市场的物流网络。

聂腾云还表示，将在企业内部统一操作标准与服务规范，提高企业一体化服务水平。

不过，这在快递行业人士看来，这项改革实施起来并不容易。一是硬件设施基础偏差，比如，没有自己的飞机，想提高时效、上升品质、加深客户体验，就很难办到；二是软件基础偏差，企业文化建设欠缺，员工使命感责任感不强。

另有行业资深专家也表示，韵达很难进入像顺丰这样的第一梯队，主要原因是自上而下的全网络“基因”不同，导致韵达只能做中低档的快递业务。

竞争：服务是关键！

申万宏源认为，随着规模效应的减弱，快递行业将从“价格竞争”逐步转向“服务竞争”。

国金证券苏宝亮、黄凡洋认为，目前快递行业增速25%左右，第一梯队业务量增速出现分化，将更多精力投入提升中转中心效率和服务质量的公司，推动业务量增速领跑行业，单票价格降幅收窄带动净利率企稳。

而韵达已经在向这个方向努力，且已经取得了一些成效。

有研报指出，过去三年，持续获得市场份额的主要为中通、百世、韵达。研报进一步指出认为，韵达能够实现高于行业的业务量增长，服务质量是重要的原因之一，也是与其他快递公司的重要差异化之一。

韵达股份表示，公司以“韵达+”发展理念为引领，以信息化管理和科技创新为驱动，通过深入推进“一体两翼”发展战略，努力构建“以快递核心业务为主体、以周边产品开发和新业态发展为两翼”的综合物流“生态圈”，追求“向客户提供无与伦比的快递服务体验”的目标。

当然，要客服这些问题，成功转型需要给韵达时间以及提高行业的产业集中度。