联合利华的预期会落空吗？此前这家公司计划在2018年实现销售额增长，但其上半年业绩依然在下滑。

近日，联合利华发布了2018年财年上半年业绩数据，在截止2018年6月30日的上半年，公司完成销售额264亿欧元（约为2099亿元人民币），较上年同期下滑5%，排除汇率等因素影响实际增幅为2.5%；净利润为32亿欧元（254亿元人民币），同比下降2.4%，排除汇率等因素影响实际增长8.1%。

其中，新兴市场销售同比增长4.1%，销售同比增长3.3%，商品价格同比增长0.8%。毛利率同比上升0.6%至43.7%，品牌推广和营销投资占销售比率上升了0.2%。

联合利华表示，并购交易以及巴西卡车司机罢工对业绩造成了一定影响。但创新举措及未来在增长市场的持续扩张会推动业绩增长。“我们对全年的期望没有改变。预计2018财年的销售增长在3％-5％的范围内，净经营利润率和现金流都将有所改善。”联合利华首席执行官Paul Polman称，公司计划在2020年实现业务利润率20%的目标。

美容及个护正在成为拉动这家全球第二大消费品制造商业绩增长的核心业务。

根据财报，美容及个人护理部门营收为101亿欧元，同比增长2.7%；家庭护理部门营收为51亿欧元，同比增长3.5%；食品和茶点营收为112亿欧元，同比增长1.8%。其中，美容及个人护理、家庭护理两个部门在总营收的占比为61.3%。

该板块业务在全球和本土市场的创新，以及在细分市场拓展的产品组合，是其集团上半年业绩增长的主要原因。在创新方面，皮肤清洁领域的洁面摩丝、Dove身体磨砂膏等新产品在欧美市场较受欢迎，头发护理领域的Sunsilk和Dove也因为迎合了天然成分的消费趋势而得以增长。同时，2017年收购的美国个护品牌Sundial、韩国美妆集团Carver Korea以及美国天然香体剂品牌Schmidt's Naturals的销售增长对业绩有所推动。

通过并购来调整投资组合，是联合利华近年来的重要发展战略。

据Paul Polman介绍，集团从2015年以来已进行了24次并购，重点在大众市场、新渠道、天然成分、知名度高的品牌等。2016年，联合利华收购了互联网男士个护品牌Dollar Shave Club，拓展男士个护业务线的同时，也看中该品牌按月订购的销售模式；为提升亚洲市场的地位，2017年9月其以22.7亿欧元收购韩国美妆集团Carver，该集团35%的销售来自中国；2017年，联合利华还收购了奢华彩妆品牌Hourglass，首次进入彩妆市场。

高端美容业务也是联合利华投资加码的领域。《华丽志》援引相关市场传闻，联合利华有意收购英国高端美容电商Space NK，借此强化高端美容领域。

Paul Polman预计，到2019年，新的并购将为联合利华贡献额外35亿欧元的销售额，并为电商业务贡献额外10亿欧元的销售额。

在销售模式上，联合利华还将加强直销。未来将计划把Dollar Shave Club品牌的“按约订购”的模式拓展到其他业务中。目前，集团直销业务的销售占比为5%。

此外，为提升自身灵活性、减低成本以及收购难度，联合利华也在今年简化了企业结构，结束了88年的双总部制。2018年3月公司宣布将荷兰鹿特丹设为今后法律上唯一注册的总部，并取消伦敦总部。联合利华称，精简架构将为集团业务提供更高的灵活性，有助于推动长期业绩增长。