苹果公司可能是到目前为止，美国最有价值的公司之一。但是作为美国股市三大基准指数之一的道琼斯工业平均指数，却一直没有将苹果公司纳入作为其成分股。可能对于苹果公司自身来说这并不是太大的问题，尤其是其近期股价又触及了历史新高。对于以道琼斯指数的表现来进行决策的投资人来讲，这无疑会影响他们的投资机会，而诞生于1896年道琼斯工业指数，仍然是世界上最为知名的股票指数之一。

根据ETF.com显示，自去年6月6日，苹果宣布将股票一拆七之后，其投资者获得了超过43%的包括股息在内的收益，同时在纳斯达克100指数18.6%的投资回报率中，有近乎三分之一是由苹果贡献的。相比之下，道琼斯指数同期的总回报率只有8.97%，这甚至低于标准普尔500指数的9.56%，苹果同样也是标准普尔500指数成分股。

如果去年6月，苹果取代了除Visa外的30个道指成分股的其他任何一支股票，道琼斯的指数的上涨则会更高。如果苹果取代了如IBM这些自苹果拆分股票以来已下跌逾13%的严重滞后股票，那么道琼斯指数将比周五收于18132.70点的基础上再高出约450点。

 

那么，为什么一家主导着世界科技消费，自2000年1月股票拆分就上涨了近3500％公司，无法进入一个同期升幅仅55%的道琼斯指数中。

标准普尔道琼斯指数，它很少因为某一公司的股票价格进行变化，除非一些大型企业的活动，如大型收购会对它造成影响。根据标准普尔道琼斯指数发布的的一项声明显示，近年来发生的最大的指数变动是在2013年9月，由于股价过低，美国铝业、惠普和美国银行三家公司分别被Visa、Nike和高盛所取代。

根据标准普尔道琼斯指数在其网站上公布的准则显示，“一家公司通常只有取得了极好的公司声誉，保持上升地增长趋势，吸引大量的感兴趣的投资者，才能纳入到指数中。”而苹果无疑已经符合了这些标准。此外，标普道琼指数表示，“一个公司的行业影响力在选择过程中也是重要的考核标准。”

至1月底，科技行业股占到道琼斯指数总比例的9.47%，排在9个行业组成中占第5位。鉴于科技行业已经占到标准普尔500指数的19.9%，这将会帮助苹果进入其中。

在去年6月拆股之前，由于股票交易价格过高的原因，苹果很难进入道琼斯指数。由于道琼斯指数是一个平均股价指数，这意味着更高的股票价格对指数的影响就会较大。相比之下，标准普尔指数和纳斯达克指数是由公司市值所决定的。

很多投资者将面对一个宽泛指数的投资将使用标准普尔500指数基金或纳斯达克100。但是也有一部分投资人通过SPDR Dow Jones Industrial Average ETF等投资媒介买入道琼指数，例如为SPDR Dow Jones Industrial Average ETF，被称为Dow Diamonds，其现有市值约为123.2亿美元。同样，市场上还有希望将回报提高一倍甚至两倍杠杆操作型基金，如ProShares UltraPro。

不过追随道琼斯指数的投资人们，也不得不适应指数结构上带来的一些奇怪的影响。例如，股价高达271.30美元的道琼斯指成分股Visa上行也许下探1%，它对于道指的影响力，甚至会超过股价为25.99美元的成分股通用电气的十倍。

自去年6月苹果拆股以来，Visa的股价上涨幅度为28%，低于苹果且市值不及苹果的四分之一。但是由于Visa股价高，如果苹果同为道琼斯指成分股，它对整体指数的影响仍然不及Visa。不过当3月18日Visa股票一拆四之后，这样的情势可能会有所改变。

若不计股息，那么只有家得宝和联合健康保险公司这两家道琼斯指成分股的表现能与苹果去年6月以来的约42%上涨幅度相媲美。但苹果周五收报价128.46美元，略高于这两支个股，所以若苹果能取代这两支股票，其影响力则会超过这两支个股。

 

（Reporting by Rodrigo Campos, Chuck Mikolajczak; With additional reporting by Caroline Valetkevitch and Ashley Lau; Editing by Linda Stern and Martin Howell）