1980年代，华尔街开始被各种债券淹没。随后，各大银行逐渐将更多的注意力放在债券交易这个最赚钱的部门，更多的交易量就意味着更多的利润。

但现在的情况似乎不同了。摩根大通固定收益业务的交易量仅排第四位，但却是全球固定收益业务收入最多的银行。而德意志银行虽然交易量大，但收入方面却逊于摩根大通和花旗银行。

据彭博社报道，德意志银行看似在主导着全球的固定收益业务，其业务量已经占到全球总业务量的10.1%。然而，德意志银行在该业务获得的收入却只占到同类业务总收入的9.1%。摩根大通来自固定收益业务的收入则占全球同类业务总量的10.5%，而业务量只占同类业务的9.1%。

德意志银行的新闻发言人Amanda Williams和摩根大通的新闻发言人Tasha Pelio均不回应具体的债券交易数据。

银行从低利润率的产品中获得更多的流动性，但他们只能获得更高的市场占有率，却无法获得更高的利润。例如，美国政府债券的平均换手率比风险较高的企业债更频繁，但却可以支付更少的交易佣金。

债券交易部门一直是华尔街银行的摇钱树，但据彭博社报道，现在高管们正在考虑削减这些利润率越来越低的业务。

金融危机后引入的监管条例要求银行为风险资产增加缓冲资本，这个要求沉重打击了利率相关的交易。投资银行们为了增加收入已开始重塑自身的业务，新的境况和更为严厉的监管促使这些全球最大的银行们从资产负债表削减了数十亿美元的资产，解雇数千名员工，并被迫选择了从风险较高的交易业务撤退。

为了应对交易量疲弱和新的监管环境，包括德意志银行和巴克莱银行在内的投资银行们已经削减了固定交易部门。而瑞银将大部分固定收益交易平台外包。此外，更有高盛和摩根士丹利不再专注投行业务而加速布局商业银行和财富管理部门，以寻求稳定的手续费收入。

“这是一个盈利性的游戏。”一家市场调查公司——格林威治联合公司的市场结构和技术研究总监Kevin McPartland对媒体表示，“虽然拥有庞大的客户资源，但你不得不给他们最优惠的价格，因此每单交易的利润实际上在下降。”