出品 / 出类x出类研究院

编辑 / 高聪

分析师 / 潘艳艳&郑洋洋

视觉 / 冯玉娟

特别说明：

在中国私募股权行业的大调整期，回归价值投资本质，消减市场噪音成为各类型LP考察GP的基本立足点；出类经过近一个月的调研走访和研讨，对出类榜单进行重大调整，调整后的榜单将和基金的回报关联更加紧密，更能满足LP对GP投资信息的参考需求。

出类秉持一贯的用数据说话，理性分析和独立调研精神，一周风向榜紧紧围绕影响机构战绩的Portfolio强关联维度：进入下一轮（不含并购、上市）、股权转让/并购合并/挂牌转让、IPO，引入“投资轮次跨越”概念，对各维度的数量、平均跨越轮次数、最大跨越轮次数赋予相应权重，评选出一周最佳战绩TOP30投资机构及最佳上升TOP10投资机构。其中，平均跨越轮次数=项目跨越轮次总数/项目数；最大跨越轮次数即机构投资单个项目所跨域的轮次最大值。

出类发现

1、本期战绩榜的30家机构，有11家机构曾先后入围过此榜单4次以上。

2、进入榜单的40家机构中，有34家机构的所投项目完成了新一轮融资。

3、在下一轮最大跨越值层面，光速中国A轮布局的满帮集团此后完成了7个轮次的融资，现已成为行业独角兽。

概述

本期投资事件数略有下降，为113起，稍高于近五周平均值110.2；本期新增投资事件关联的机构数量小幅度上升，为171家，略高于近五周平均值6.3%。

在投资事件的轮次分布上，多数事件集中在天使轮、A轮、战略融资、B轮。

而在行业分布方面，上周占比最多的领域是医疗健康、企业服务、教育培训。

在此次上榜的40家机构中，VC机构有24家，占比60%，PE机构、天使投资机构数量分别为4、8。值得注意的是，进入上升榜的10家机构，皆为2010年以后成立。

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投资力

本期共有113起投资事件，涉及机构为171家。在此次上榜的40家机构中，共有14家机构产生新投资事件。其中投资项目数最多的机构是红杉中国，投资事件数为5，经纬中国紧随其后，投资事件数为4，腾讯投资与源码资本并列第三，投资事件为3。

红杉中国的5起投资布局在生鲜电商、人工智能等领域。其中，红杉中国独投了香侬科技A轮融资，金额达1.1亿人民币。此前，香侬科技曾获红杉中国数千万人民币天使轮融资。

经纬中国的4起投资布局在企业服务、汽车交通等领域。其中，经纬中国与元生资本共同领投北森云E轮融资，红杉中国跟投，总金额超1亿美元。此前，经纬中国曾多轮加持北森云。

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跨越轮次力

 

上周共有220家机构过往投资项目成功进入下一轮，其中有28家机构所投项目进入下一轮的数量超过1个，此外，所有项目中关联机构最早投资轮次至当前投资轮次的融资阶段变化值（每经过一轮新的融资计1次，以下简称机构所投项目的最大跨越轮次数）的最大值为7。

其中，机构过往所投项目进入下一轮数量排名前三的机构为红杉中国、腾讯投资与经纬中国。

其中，红杉中国上周共有8个项目成功进入下一轮，其中最早于B轮投资的满帮集团当前融资轮次为E+轮，最大跨越轮次数为6，此外红杉中国还有5个项目最大跨越轮次数为1。

腾讯投资上周则有3个项目成功进入下一轮，其中最早投资于A轮的晶泰科技当前融资轮次为B+轮，最大跨越轮次数为3。

经纬中国上周同样有3个项目进入下一轮，其中经纬中国最早投资于天使轮的磁金融当前融资轮次为B轮，最早投资于B轮的北森云当前融资轮次为E轮，最大融资轮次跨越均为3。

此外，机构于上周进入下一轮的项目中，产生最大跨越轮次数的项目为光速中国最早以500万美元于A轮进入的满帮集团，该项目当前融资轮次为E+轮，估值已超过40亿美元，其中，光速中国在A轮至E+轮的7轮融资过程中均对其保持连续注资。

上周关联机构的并购事件数量为5起，关联机构数量为13家，这13家机构上周关联并购事件数量均为1。

其中，共有3家机构关联并购项目的最大跨越轮次数均为2，这三家机构分别为：SIG海纳亚洲、德迅投资与涌铧投资。

其中，SIG海纳亚洲关联最大跨越轮次数为2的项目为巨人教育，德迅投资为悦然心动，涌铧投资则为全景旅游，三个项目关联机构均为天使轮入局。

上周关联机构的上市事件数量为3件，分别为长城证券（002939.SZ）、品钛（PINTEC）与昂利康（002940.SZ），背后关联机构数量为19家。其中，三个上市项目对应机构最大跨越轮次数的极大值均为1。其中，关联机构数量最多的IPO项目为长城证券，关联机构数量为12家，IPO规模为19.58亿元。

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一周机构推荐

机构简介：

雅瑞资本是一家成立于2015年的由浙江乾瞻投资管理有限公司、北京博创兴盛科技有限公司等联合创立的VC机构，主要关注医疗大健康、人工智能与机器人、智能制造等领域，主要关注阶段为天使轮、A轮与B轮。

推荐理由：

1、投资团队构成：雅瑞资本创始合伙人高雅萍具有较为丰富的基金直投经验，在过往任职过程中积累了较高的风控水平，此外，张瑞君则有超过12年的高科技企业孵化创业的战略规划经验，对于机构关注领域具有较高的洞察力。除此之外，团队成员多具有较高的学历背景，法务、风控、投后管理业务部门完善。

2、 过往投资案例：雅瑞资本在早期投资了深之蓝、Remebot等明星项目，且均在早期进入，最大跨越轮次数均大于4，可见其医疗健康领域项目发现能力较强，此外，其在最早期投资的动力未来在2017年成功完成定向增发。

3、基金：雅瑞资本作为2015年成立的新机构，过往成立基金规模均在亿元以上，LP构成结构也较为合理。

4、领投、跟投情况：雅瑞资本在过往全部投资项目中，领投、跟投比例高达33.3%，合投、参投方多为真格基金、英诺天使基金、顺为资本、启迪之星等国内外较为知名的机构，可见其与知名机构业务合作沟通能力较强。

以下为完整榜单：