美国当地时间11月8日，泛华金融在纽交所举行了敲钟仪式。就在前一天，11月7日，泛华金融在纽交所挂牌交易，证券代码为“CNF”，发行价设定为7.50美元，扣除发行费用、佣金等费用之前，该公司在首次公开募股中募集到4875万美元，成为中国房屋净值贷款海外上市第一股。

泛华金融成立于2006年，在中国42个城市建立了73个分支机构，是一家专注于助力小微企业经营发展的新型金融服务公司。目标客户群是在中国的一线、二线城市拥有房产的借款需求者。目前，其业务已覆盖长三角、珠三角、环渤海和中西部发达地区等主要经济圈。

敲钟仪式之后，界面新闻在纽交所现场专访了泛华金融董事长兼CEO翟彬。

界面新闻：泛华金融的信托筹资这种业务模式的优势和风险是什么？

翟彬：泛华金融与信托合作的模式是风险比较小的，因为信托是中国保监会发了牌照的持牌金融机构，这样就可以解决我们资金来源的合规性。第二，与信托合作，可以打造双赢的局面，信托在做零售业务的话，很多信托公司只有一个网点，并没有很多网点，但给企业主做贷款零售其实是很分散的业务，需要我们的网络系统，和我们这样的公司来合作。

界面新闻：那会不会导致泛华金融的业务模式比较单一？

翟彬：如果泛华金融只和一家信托公司合作，可能会导致业务模式单一的问题。但全国有68家信托公司，泛华金融截止目前，是和超过6家信托公司合作，只不过在前期的时候，我们业务比较少，所以只能和一家信托公司合作。

界面新闻：这6家信托公司大概是什么背景？

翟彬：目前合作的6家信托公司都比较大，背后都是央企，比如我们合作最大的一家叫外贸信托，它的背后是中化集团，其次我们合作的另一家中海信托，它的背后是中海油，都是比较大的企业。

界面新闻：那未来潜在合作的信托公司有什么特征？

翟彬：从业务量来看，其资金规模少的可能会要在30亿（人民币，下同），大的可能会稳定在100亿这个水平。所以我们规划，未来要把合作信托公司的规模做到1000亿这个水平。现在是200亿左右，所以未来再增加5、6家可能就能满足我们业务的需要了。

界面新闻：这个1000亿的目标是怎么定出来的？

翟彬：首先我还是要回到我们的业务。因为我们做的是以房屋抵押为基础的中小微企业主的贷款，全国中小企业主现在有超过7000万家，全国房屋存量超过35万亿，市场规模太大了，所以千亿这个目标在这个市场中都是非常小的。当然，千亿的规模也算是领军企业了。泛华金融目前的规模都已经是全国排第二的了，第一是平安，也是我们主要的竞争对手，但实际上我们并没有感受到太大的竞争关系，因为市场比较大。

界面新闻：这次在纽交所IPO，美国的投资者认购的时候有什么顾虑吗？

翟彬：主要问我两个问题，第一是中国经济问题，第二是中国房价的问题。我首先认为，中国经济确实存在着从高速增长转向低速增长，中国房价也从不断上涨变成波动，这确实存在。所以时期不同，我们做的业务会有不同调整。第一个不同是，增长速度也要减慢，要看一看。第二，在风险的缓释的措施上，我们要有所增加。比如，要降低贷款成数，比如以前可以贷7成，现在要贷6成。第二，加快还款的进度。第三，会择优一些业务拓展的地区，比如房屋价格波动比较大的地区，我们就不做了，或者减少投放。

界面新闻：这个择优业务拓展的地区具体指什么？是指北上广还是什么？

翟彬：北上广肯定房价比较稳定一些，但是实际上，北方地区要差过南方地区。我们会针对这个做一些调整，多做南方的业务，比如珠三角地区。

界面新闻：淘淘金P2P的这块业务已经完全剥离出去了是吧？

翟彬：对，这次IPO只是房贷抵押的业务。淘淘金以前是和我们合作的，为我们提供资金。自从监管严格之后，泛华金融就主要是和信托公司合作了。淘淘金已经完全从泛华金融剥离出去，卖掉了。

界面新闻：对于泛华金融信托贷款期限与放款最高期限存在不一致的情况，期限错配是否会有监管风险？

翟彬：在资产管理新规出来之前，确实存在这个问题。但今年新规出来之后，要开始重视这个问题。但这个问题是信托公司的问题，信托公司之前和我们做业务的时候往往倾向于发放短期的产品，和我们的长期（贷款）业务合作，这样利差会大一点。但资产管理新规出来之后，就不允许这样做了，所以信托公司要有所调整。对我们相应有一定调整，比如我们以前可能最长可以做到8年期的（贷款，下同），但今后我们可能只能做到3年期，最长可能做到5年期。中小微企业主要获得长期贷款可能更难了。

界面新闻：这次IPO募资的目的和用途是什么？

翟彬：首先，选择来美国IPO是因为美国资本市场比较有效率，这次IPO其实基于当前资本市场的情况已经有所调整，募资额比原计划下调了一半，原来计划是1亿美金的募资额，现在只有5000万左右，所以只是解决我们部分融资的需求。

募资主要用在系统建设上，IT信息技术。不仅是硬件的投入，还涉及人才的引进。首先是系统，从客户到整个处理，到风险（评估），到最后与信托公司对接，要有一个系统。

界面新闻：这一套系统标准化很难吗？现在主要靠人工？

翟彬：当然要在做了很多年之后才有可能实现标准化。现在在不断实现标准化，需要不断升级。现在有3000多人的线下团队，人力成本确实是我们的主要成本，占40%的成本。

界面新闻：类似房互网，房贷网等，他们的房抵贷业务和泛华金融的业务模式有什么不同？

翟彬：做的方式不同。他们是纯通过互联网的方法，我们是线上、线下结合的办法。如果没有线下的队伍，是把业务开放给黄牛来做，那就会有很多问题存在，比如不规范和风险控制也会弱，另外利益空间也主要被黄牛给占了，因为是通过黄牛来获客的，业务模式很不同。

界面新闻：那会不会导致我们的人工成本非常高，业务模式非常重？

翟彬：房屋抵押贷款很难完全互联网化，很大一部分业务仍然要靠线下。即使通过黄牛来做，也还是需要大量人工团队来监控黄牛。比如房屋的位置、房屋的价值、房屋的抵押登记等很多线上无法取代的工作仍然要靠人工解决。这也算一个门槛吧，让后来的竞争者不太容易介入市场。因为发展线上部分比较容易，发展线下部分比较难，包括人力资源的管理和培训等。

有一家美国公司叫Lendinghome，其实类似房互网，它也是把业务外包出去，但美国的房产监管环境比较规范，风险比较小。

界面新闻：如何控制房抵贷坏账率？

翟彬：我们做的是中小微企业主的贷款，虽然我们不知道他的企业经营的情况怎么样，但他是拿自己的房产来抵押的，这样风险相对较小。第二，我们做的是一、二线发达地区城市的中小微企业主，房价抗跌性比较强，所以坏账率从历史情况来看是比较低的。

界面新闻：所以最大风险还是中国的房价？你们有什么判断？

翟彬：这个问题是仁者见仁智者见智，但我们的判断是，中国房价肯定不会像原来一样持续上涨，但会进入一个平稳期，不会有大的波动。

界面新闻：除了信托公司，未来也会和银行合作吗？

翟彬：会的。我们现在也在和商业银行谈，未来可能也会和大型商业银行合作。