本周，赴美上市的互金公司，集中披露了2018年三季度财报。

截至2018年11月21日，宜人贷（YRD.NYSE）、拍拍贷（PPDF.NYSE）、小赢科技（XYF.NYSE）、乐信（LX.NASDAQ）等互金公司先后披露了2018年三季报。

设法过冬​

在网贷行业，宜人贷、拍拍贷和信而富是老牌平台，但三者都在以自己的方式“过冬”。

财报显示，宜人贷今年前三季度实现营业收入44.06亿元，同比增长15.86%，然而同期净利润却仅为6.35亿元，同比大幅减少31.20%。

有分析人士认为，营收增长的同时利润却不增反降，说明宜人贷的业务还在扩张，但坏账可能增多了，进而拖累了利润。

但在宜人贷的财报中，“贷款损失准备”依然为零，同时“管理费用”和“其他费用及拨备”两个会计科目却出现了明显的大幅增长，分别同比增长4.66亿元和4.94亿元。

和净利润下滑相比，宜人贷的现金流状况更不容乐观。截至三季度末，公司的负现金流已高达18.46亿元，而这一数字在年初仅为3.38亿元。

在现金流方面，拍拍贷的财报亮丽得多：截至三季度末，公司现金及现金等价物为人民币16.55亿元，再算上短期投资金额18.35亿元的话，拍拍贷坐拥总额约35亿元的正现金流。

不过，拍拍贷也有自己的烦恼。

财报显示，拍拍贷2018年第三季度实现营收11.04亿元，同比下降11.7%，然而同期净利润却为6.50亿元，同比增长20.0%。

营收下降净利润却不降反增，拍拍贷显然是通过节省开支、降低成本实现的。

如果说宜人贷、拍拍贷的三季度财报还是喜忧参半，那么信而富的财报数据便显得相对“难看”了。

财报显示，截至三季度末，信而富实现营收4816.0万美元，同比下降8.78%，同期亏损5182.2万美元，亏损幅度同比扩大58.3%。

信而富的营收和净利双双下滑，关键在于三季度自身业务的急剧萎缩。信而富在第三季度的贷款数量总计80万（件），环比下降54％。总贷款额为1.94亿美元，环比下降52％。

助贷崛起

和上述三家老牌公司相比，小赢科技和乐信的财报更为亮眼。

2018年前三季度，小赢科技实现营收26.55亿元，同比增长150.57%，实现净利润6.41亿元，同比增长252.20%。

同期，乐信实现营收35.81亿元，同比增长13.3%，实现净利润9.28亿元，同比增长363%。

巧合的是，小赢科技和乐信的业绩增长，均离不开“贷款便利化服务”——俗称“助贷”业务所带来的收入。

这项业务在2018年前三季度给小赢科技带来了21.97亿元的收入，超过去年公司全部的经纪佣金收入；乐信的这一数字为8.02亿元，同比大增6.15亿元。

虽然财报亮眼，但在美股市场，小赢科技和乐信的股价还是没能逃脱下跌的命运。

一名美股分析师表示，助贷业务大多要求中介平台签订兜底协议，借款人如果出现逾期，中介平台要先行垫付，还要负责贷后催收，市场担心坏账风险会在未来陆续显现出来，拉低平台的业绩。

但他同时也表示，在监管趋严的背景下，助贷业务在未来一段时间依然将是互金公司与传统金融机构合作，向其输出“技术”的重要收入来源。