「股神」巴菲特一生的投资智慧。

今年 8 月 30 日，巴菲特迎来了自己的 88 岁生日。

虽然，很多人都知道巴菲特有钱，但其实他 99%的财富是在他 50 岁之后创造的。

从 2013 年开始，他平均每天赚 3700 万美元。

早在 1956 年，年仅 25 岁的巴菲特，带着 10 万多美元回到家乡奥马哈，并建立了一个投资合伙基金——巴菲特有限联合公司。

此后，巴菲特开始每年给自己的投资合伙人写信。在今天看来，这些信件可以说是价值连城。

让巴菲特实现,财富自由的三种投资策略

巴菲特曾在年度股东信中指出：市场总是不稳定的，所以任何投资者都能做的最好的事情就是保持头脑清醒，并把精神集中在你了解的事情上。

「虽然市场通常是理性的，但他们偶尔也会做一些疯狂的事情。」他写道,「抓住这些机会并不需要很高的智慧或经济学的学位，也不需要像阿尔法和贝塔这样的华尔街术语。」  

众所周知，巴菲特不迷信华尔街，不听信谣言。他认为，凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠，他也毫不动心。

他只选择那些在某一行业长期占据统治地位、技术上很难被人剽窃并有过良好盈利记录的企业。至于那些今天不知道明天怎么样的公司，巴菲特总是像躲避瘟疫一样躲开他们。

巴菲特强调称，专注于真相，而非你自己的感觉。在做投资决定时，巴菲特只会关注一件事，那就是「真相」。

那么，「真相的背后」涵盖了巴菲特哪些投资策略？

其实很多人关于巴菲特的投资理念早有耳闻。比如：企业拥有者原则、少即是多 、安全边际、长线是金原则等。但在这些理念的支撑下，有三种投资策略贯穿了巴菲特的投资生涯，并最终为他带来了巨大的成功。

策略一：低估值型投资。所谓低估值型，就是指那些价值被低估的股票，这在三种类型中所占比重最大。而要投资这一种类型股票的关键点就在于，要做好对公司的估值，而且还要长期坚持。

因为，这种股票唯一的好处就是价格低廉，不受市场追捧。当你买入的时候，每只股票的价值都远远高于它的价格，这就形成了相当大的安全边际。

策略二：合并套利型投资。在巴菲特还是个小男孩的时候，他就花了 25 美分，从祖父的店里买了一箱 6 罐装的可口可乐，然后以每罐 5 美分的价格零售出去，每箱「套利」赚 20%的利润。小小年纪的巴菲特，就已经懂得了金融领域的所谓的「套利」手法。

在套利型投资中，巴菲特认为投资结果取决于公司行为，而不是股票买卖双方的供给和需求关系。而对于他和他的股东们来说，这些套利机会主要来自大型综合石油公司收购石油生产商。

作为巴菲特的第二大投资类别，套利型投资虽然毛利润看起来很低，但从长期来看，它具有很高的安全性，它和低估值型一样可以跑赢道琼斯指数。

策略三：控股型投资。在对「控股型权益」进行估值时，主要决定因素是赢利能力（过去的和未来的）和资产价值。这一类投资，就意味着你能拥有控股权，或是大股东，对公司的决策具有话语权。

控股型有的一开始就是通过大宗交易买入，有的是从低估值型发展而来。这种投资类型的必要条件就是物美价廉。

当你能够取得控股权后，投资价值就不再取决于经常失去理智的市场报价，而是取决于企业本身的价值。而想要衡量这种类型的收益，巴菲特认为还是需要至少看几年时间。

著名金句,巴菲特人生与投资的写照

巴菲特曾说过，如果他不能持有一只股票超过十年，那么他完全不会买入。当他坚定看好一个公司的基本面，长期持有是一贯的策略。

从坚持价值投资、长期持有可口可乐，到坚决不碰科技股，从而躲过千禧年的科技股大崩盘，巴菲特用自己独到的眼光和坚定的信念躲过危机，最终收获硕果。

笔者整理了巴菲特部分的著名金句，同时这也是他人生与投资的写照。

关于投资

金句：当别人恐惧时贪婪，当别人贪婪时恐惧。

这大概是巴菲特最著名的一句投资格言。上世纪 90 年代末，美国科技股一度涨上天，一些财报并不佳的科技股票顺势一路上涨。巴菲特表示自己看不懂科技股的行情，认为许多股票并没有价值而拒绝持有，最终躲过了千禧年的科技股大崩盘。

金句：当潮水退去，就会知道谁在裸泳。

同样很出名的一句格言。巴菲特时刻懂得，风险比收益更重要。在牛市的泡沫下随便买股票都能赚钱，但是到熊市的时候，就知道谁没有防范风险的意识了。

金句：价格是你需要付出的，而价值是你得到的。

巴菲特认为这是商业的本质，应该时刻谨记。股价的上涨是因为公司具有持续盈利并不断扩大的价值，否则迟早会下跌。

金句：投资并不是一个智商 160 打败智商 130 的游戏。

巴菲特认为，投资并不需要做一些与众不同的事，也并不需要多聪明。相反，越简单越好，但需要有自己的投资逻辑，并且严格执行。

关于品格与成功

金句：只要 5 分钟，就能毁掉建立了 20 年的名声。如果你能这样想，做事就会大有不同。

诚实做事一直是巴菲特的处世准则，这或许也是他在投资界屹立不倒的原因。

金句：如果你是世界上 1%最幸运的人，就需要想到余下 99%的人。

巴菲特可以说是这世界上幸运的人之一，所以他时刻记得去帮助别人。在 2010 年，他与比尔·盖茨成立慈善基金会，承诺将他的大部分个人资产捐给慈善事业 。到 2016 年，这个基金会已经有 154 个人签署了承诺书，其中包括迈克·布隆布格、扎克伯格和拉里·埃里森。

此外，他还捐助 300 亿美元，和苹果共同打造6座世界最大的办公建筑苹果宇宙飞船乐园（Apple 'Spaceship' Campuses）这是乔布斯生前最后主要项目之一。

金句：我衡量成功的方式是有多少人爱我。

巴菲特认为，成功的定义并不只有身价和数字，而应该做个可爱并且对社会有贡献的人。

金句：你不可能和一个糟糕的人做成一桩好生意。

巴菲特认为，应该与比自己更强的人交往。芒格就是其中之一。查理·芒格是沃沦·巴菲特的黄金搭档，有「幕后智囊」和「最后的秘密武器」之称，巴菲特与芒格创造了有史以来最优秀的投资纪录。

在过去 40 年里，伯克夏股票以年均 24%的增速突飞猛进，拥有并运营着超过 65 家企业。

毫无疑问，巴菲特可以说是我们这个时代最为杰出的投资家。

然而，相比成功后的声名远扬，一个伟大人物从 0 到 1，一步步成长起来的轨迹，其实对于大众而言更具吸引力与借鉴性。

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