文|镜像娱乐 周驰

杨幂宣布和刘恺威离婚！

昨日，@嘉行传媒发声明宣布杨幂、刘恺威于今年签署协议，和平分手，离婚是双方彼此尊重沟通后做出的选择，未来将以亲人的身份共同照顾抚养孩子，以朋友身份真诚地祝福彼此的未来。

杨幂、刘恺威两人在2011年因戏生情，2014年在巴厘岛举办婚礼，同年6月生下女儿小糯米。杨幂与刘恺威自2014年结婚以来离婚传闻就一直没有间断，2015年两人还曾在微博示爱，澄清传言。但在2016年11月，狗仔曝出刘恺威疑似出轨王鸥，也就是著名的“夜光剧本”事件，那时杨幂出席活动时还明确表示：“自己无论如何都相信刘恺威”。

尽管杨幂说相信刘恺威，但在“夜光剧本”事件之后杨幂和刘恺威的微博互动在大大的减少，到了今年杨幂在刘恺威生日当天（10月13日）则只发了一条和国家扶贫日活动有关的微博，断了连续四年的生日祝福。据传他们现在公布离婚的一个重要原因是，赶在被狗仔曝光新恋情之前先“自首”。

12月20日下午，微博上就有不少网友发文暗指某85小花将于这周宣布离婚，更有大V直接转发杨幂2011年发布的微博“以为真心的付出就值得，结果依然逃不掉伤心，这就是爱情”，虽然没有直接点名，但粉丝们都猜测是在暗指杨幂离婚的传闻。

但当天下午，杨幂在三亚参加品牌活动，从现场视频来看心情相当不错，还向粉丝们提前祝贺新年，似乎并没有受到离婚传闻的影响。

明星夫妻的离婚首先就要面临的是商业价值的下降，可能还会面临代言商的巨额赔偿要求。而且杨幂刘恺威的离婚对于嘉行传媒来说打击也是十分巨大的，首先作为公司头部艺人的刘恺威可能将会离开嘉行传媒，这也将对公司的形象带来很大负面影响。此外，尽管嘉行传媒已经从新三板摘牌，但肯定还在筹划着IPO或者其他资本动作，但是关键人物的离婚牵扯到的分家产问题，会对公司估值会有很大的利空。近年来，嘉行传媒还面临着爆款难觅、艺人断层、高管离职等问题，离婚事件使身陷漩涡中的嘉行传媒的前景更加堪忧了。

明星夫妻商业价值1+1大于2

离婚不仅商业价值下降还将面临巨额赔偿

杨幂作为当下时尚圈最受宠的时尚女王，在近日《第一财经周刊》发布的《最具商业价值明星榜》中更是排名第一，这个榜单是根据明星的专业能力、代言能力、带货能力、曝光力和社交能力5个维度进行的综合评价，所以明星的婚姻关系与商业利益也绑定的十分密切。

在娱乐圈，恋情和家庭其实已经成为明星增值的重要方式。杨幂和刘恺威、刘诗诗和吴奇隆等明星夫妻都凭借共同出演的影视作品成为戏内外的国民CP，对于明星夫妻档而言，广告、商演报价通常也是“1+1大于2”的。

所以明星的离婚对于商业价值的打击是十分巨大的，有数据显示，2018年杨幂总代言数达29个，其中包括雅诗兰黛、Michael Kors、力士、H&M新年系列、58同城、高露洁等。任何一款产品，邀请明星代言，都是希望明星可以与和品牌形象相契合，从而获得市场回报，此外明星夫妻一旦婚情告急，昔日所说过的种种甜言蜜语都将成为今日“打脸”的素材证据，因为“反差”对明星形象的损害反而会更大，这会大大影响群众的消费情感，从而影响代言公司的形象。

比如曾经一度是模范恩爱夫妻的文章和马伊琍，一起代言了某运动服装品牌，而公司之所以选中二者代言，就是看中他们的夫妻形象符合其品牌诉求，但文章出轨门事件一经曝出，文章的好男人形象轰然倒塌，模范夫妻的虚名也一去不复返，这也就等同于切断了所有可以夫妻档形象出现的商业代言机会。

而且一般品牌方与明星签约会规定在合约期间不能有负面，用法律条款约束明星，明确不当行为，不得损害夫妻形象。若出现影响推广的负面，则可能会解除合同，并给予赔偿，一般代言费越高，附加条款就越细，相应的赔偿金额也会越高。

共同利益将两人紧紧捆绑在一起

嘉行对赌期刚过，离婚时间刚刚好

除了商业代言外，杨幂的商业版图也将受到影响，据天眼查数据显示，目前与杨幂直接或间接相关的公司共计10家，并在6家公司中担任法人，其中最为知名的还是嘉行传媒。

刘恺威、杨幂在2014年结婚后，杨幂与其经纪人曾嘉、赵若尧一同创办了海宁嘉行天下影视文化有限公司，同年10月，杨幂工作室更名为“嘉行杨幂工作室”，2015年7月，杨幂、曾嘉和赵若尧又成立了“西藏嘉行星光投资管理合伙企业”用来做投资管理。

而刘恺威和杨幂两个人就同属于嘉行传媒，作为新成立的公司，刘恺威和杨幂两人无疑是嘉行传媒最知名和最赚钱的艺人了。所以无论是两人的婚姻状况还是共同利益，都把两个人紧紧地捆绑在了一起。

2015年9月，西藏嘉行借壳“西安同大”挂牌新三板，当时估值2500万。收购完成后，西藏嘉行持有西安同大股份的比例达到37%，成为西安同大第一大股东。随后西安同大宣布设立全资子公司“霍尔果斯嘉行影视文化有限公司”。

2015年11月 SMG旗下尚世影业入股西安同大20%股权，与嘉行传媒达成战略合作。嘉行传媒引入尚世影业时，曾承诺2015年-2017年的净利润不低于0.75亿、1.05亿、1.47亿，这三年期间，嘉行传媒分别以0.82亿、1.29亿、1.9亿的净利润超额达标。2018年上半年，嘉行传媒的业绩也依旧出色，营业收入达5.22亿元，同比增长295%，净利润达1.33亿元，同比增长97.64%。

对赌协议中还有一项十分重要的条款：西安同大若出现实际控制人、核心管理人员、核心艺人其中有离任、退出管理层工作或解除与公司的独家演绎演艺代理关系的情形，也会触发回购条款。也就是说在2018年之前，作为公司头部艺人的刘恺威是不能离开嘉行传媒的，否则这将会给嘉行传媒带来致命打击。

并且，明星夫妻离婚必然离不开资产的分割，这样的话，杨幂所持有的嘉行传媒的股份就需要分割给刘恺威，这也是嘉行的一大损失。即使没有这些变动，如果在对赌期间爆出杨幂和刘恺威离婚这种爆炸性新闻，也绝对会影响嘉行传媒这一品牌的发展，对于公司业绩提升也会打来巨大影响。所以在2018年马上就要结束的时候，嘉行传媒的对赌期已经结束，时间正合适。

爆款难觅、艺人断层、高管离职

诸多压力下资本撤离嘉行传媒

而且，嘉行传媒最近本身也十分不顺，2017年，开年“嘉行系”电视剧《亲爱的翻译官》《漂亮的李慧珍》《三生三世十里桃花》播出，势头十分火热，成为去年的现象级IP，使嘉行营收及利润大幅上涨。这些剧集在嘉行“老带新”的艺人培养模式下，也捧红了自家的一众艺人，特别是处于事业上升期的迪丽热巴，一整年都持续活跃在观众的视线里，成为去年走红速度最快的女艺人之一，商业价值成倍上升，已经成长为能挑起大女主剧的艺人之一。

进入2018年后，《谈判官》《烈火如歌》播出，但都未引起强烈反响。其中由迪丽热巴担纲的第二部大女主戏《烈火如歌》在上星失败的情况下，变身纯网剧于优酷开播。在作品质量不佳的状况下，嘉行的艺人经纪模式，也暴露出许多问题。2017年在作品和艺人的驱动下，嘉行市场价值陡升，但是相比已经成为新一代偶像的迪丽热巴，嘉行的其他新人目前大多仅处于上升期，虽然在嘉行“老带新”的以剧造星模式下活动已久，仍很难独当一面，艺人断层现象严重。

在此背景下，资本也在从嘉行传媒撤离。2017年6月，嘉行传媒投资总监，公司的核心之一李娟套现2.5亿元离开嘉行传媒。12月，尚世影业转让嘉行传媒14.25%的股权，以不低于嘉行传媒全部股权估值45亿为定价基础。从50亿到45亿，嘉行传媒仅仅半年内缩水10%。

2018年11月6日，A股上市公司东方明珠发布了董事会决议公告，同意旗下子公司上海尚世影业调整其转让嘉行传媒部分股权的公开挂牌价，以不低于嘉行传媒全部股权估值40.5亿元为定价基础，重新以公开挂牌的方式转让其持有的嘉行传媒9.5%的股权，作价3.8475亿元。尚世影业的两次股权出售间，嘉行传媒的估值下滑了近5亿元，而距离嘉行50亿的巅峰市值，更是下跌高达10亿。

目前，天眼查信息显示，上海尚世影业持有嘉行传媒19%的股份，但是据多位业内人士表示，其中9.5%的股份尚世影业已经在今年受让给了嘉行的股东方，也就是说，此次尚世影业挂牌出售的9.5%的股份，属于清仓出售。

从2015年的2500万至去年巅峰时的50亿，两年时间内嘉行估值暴涨了200倍，而随着市场步入寒冬，公司本身又面临着诸多问题，一年多公司市值就蒸发10亿。而此次杨幂、刘恺威的离婚对于嘉行传媒来说更是雪上加霜。