文|苏说财经  苏文  陶仔

“一段磕磕碰碰维持了将近17年的关系戛然而止，一件持续了3年多的事情终于有了了结。本来一肚子的牢骚，在脱离的昨天却瞬时消失全无。回想风风雨雨，面对特发大厦，默念着：再见了，老东家！”

王石写于2000年8月的这段话，道尽了他与深特发（深圳特区发展总公司）之间无休止纠缠的无尽感慨。此时，他掌舵的万科终于脱离了原大股东深特发，并成功与新大股东华润联姻。

不知当前的董明珠读到王石这段旧语时，是否会有同样的感慨。此时的她，如当年的王石一样，掌舵的格力电器也即将告别相处了29年之久的珠特发（珠海特区工业发展总公司，后更名格力集团）。

2019年4月8日晚间，格力电器发布公告，格力集团拟通过公开征集受让方的方式，协议转让所持有的格力电器15%股权，此后将退出第一大股东位置。这笔股权价值超过420亿！

消息一出，石破天惊。

这标志着明星公司格力电器控制权变更的重大事件，幕后导演是谁？为什么格力集团选择在此刻转让股权？对明星当家人董明珠而言，又究竟意味着什么？

回顾董明珠与格力集团乃至珠海国资29年的交锋，或许答案藏在往事中。

1.首席销售与嫡系经销商

1990年，南国的珠海特区和深圳特区一样，都是一片建设的热土。

位于拱北的将军山，在海洋湿润气候的笼罩下，夏日里愈发显得闷热难耐。36岁的董明珠来到了山下珠特发下属的海利空调器厂（即日后的格力电器），以最基层销售的身份开始了她的人生下半场。那时的格力还只是一家投产不久、年产能约2万台的空调厂，掌门人为朱江洪。

此时，她把8岁的儿子留在了南京由外婆抚养。董明珠说，如果不是儿子2岁时丈夫去世，她就不会有南下打工的人生转折。当然，命运总有眷顾，她的人生逆袭也就此开始。

1993年，董明珠被朱江洪从合肥调回老家南京负责江苏市场。此前一年，她在安徽省区创造了1600万元的销售额，占了整个公司的1/8，已然是全公司的销售明星。

在南京，董明珠第一次认识了苏宁张近东。此时的苏宁已经崭露头角，旗下门店在南京的市场份额不断攀升。

空调销售旺季，董明珠某日接到张近东的电话，“董明珠，我给你500万，你马上给我货”。不过，董明珠拒绝了张近东，“我跟‘五交化’有约在先，江苏是它来代理，我不能打破这个规矩，也不能见利忘义”。

于是，两人在电话里互骂了40多分钟。张近东说：“你这个家伙真不是东西，给你钱你还不要。”董明珠回应：“不是东西我也不给你货，你要货唯一的办法，就是到‘五交化’去进货。”

董明珠对经销商利益的极度维护初次展现，经销商对于董明珠的信任也由此发端。

1993年，格力在江苏一下就做到了3650万元，1994年进一步飙升至1.6亿元，而当时整个格力的年销售才4亿元左右。销售女王就此诞生。

1994年，入职4年的董明珠以辉煌的销售业绩荣升总部经营部长。1997年，董明珠进一步升任销售副总。

1996年，在“空调大战”的余波下，各企业降价倾销，外资品牌也没能躲开价格战，但董明珠考察市场后，坚持“让市场不让利”，并建议增加盈利能力强的柜机生产。朱江洪信任董明珠，顶住压力做出了不降价的决策。

该年，格力电器挂式空调销售额增幅17%，柜式空调增幅130%，并且第一次超越春兰，成为中国最大的空调厂商。年度结算时，为了弥补经销商们遵守不降价“纪律”而失去的市场份额，格力拿出1亿利润一次性补偿给经销商们。

由于格力对于经销商利益的保护，全国经销商圈子里开始流传一句话：跟着董明珠，永远不会输。经销商对于董明珠的信任进一步深化。

1997年，为了解决经销商窜货问题，董明珠首创了“区域销售公司”模式，取代代理商模式，跳出了价格竞争的困境。湖北是第一块试验田。1997年11月28日，由湖北四家经销商各出资160万，格力电器出资200万位第一大股东，合资成立第一家股份制区域销售公司，董明珠担任董事长。后来河南、浙江、河北等所有省级销售公司的组建，基本都是由董明珠牵头。

由于董明珠“与经销商共赢”的理念，以及前期与经销商的深度互信，不仅成功组建了区域销售公司，也使得格力与经销商的利益深度捆绑，同时还为为十年之后格力的国有股权释出埋下了伏笔。

2.“朱董配”与“父子之争”

2001年，董明珠升任格力电器总经理，朱江洪转任董事长，格力电器的“朱董配”格局正式形成。

可以说，董明珠的一路“升官”，离不开朱江洪的支持与提拔。当然，从另一个角度来说，因为董明珠辉煌的战果，哪怕换作其他人做领导，董明珠大概率也是照升迁不误。

在朱董配的体制下，朱江洪主内，主导研发和生产，董明珠则主外，负责市场与销售。主内的朱江洪不善与外界互动，而主外的董明珠则和媒体打得火热，这也是后人只识董明珠、不知朱江洪的原因之一。

朱与董，不仅两人分管领域各不相同，二者性格也是大相径庭。朱江洪内敛谦逊、平和宽容，而董明珠则黑白分明、霸气外露。

某次，格力与广告商合作，在珠海机场投放路牌广告，连续五年，报价450万元。后董明珠实地调查，发现那块广告牌位于机场出入口背面，纵使有成千上万进出的乘客，却鲜有人能注意到。董明珠立马把广告商叫来，“你自己看看效果，这不是坑人吗?”广告商自知理亏，主动减了一半费用。“在清理以前的广告时，我感觉很痛心，多少人的辛苦就这么不明不白地流失了。”

“有人说大领导管大事，我认为大领导也要管小事。一个企业没有小事故，怎么可能会出问题?当小事变成大事，企业也就差不多走到头了。”所以，董明珠会把管理细化到“一张纸，一滴水”。

在更早的年份，一个经销商找到董明珠的哥哥，希望通过他的关系低价拿空调，按2%给他提成。经不起诱惑，哥哥从南京赶到珠海，却被董明珠拒之门外。直到现在，哥哥仍不认这个妹妹。“当时是1995年，我哥哥到现在也没有理解，他认为我手上有权力，但却没有用好，没有为家人谋利。”

难怪有评论称，“这个女人太厉害，她走过的地方草都不长”。

以董明珠的性格，又有点功高震主，哪怕是朱江洪，主张不一致时，diss对方也不意外。

曾有媒体这样描述：“某次管理层会议，朱江洪提出要加强放权，董明珠立刻就怒了。这起码说明两点：一，朱江洪和董明珠在放权问题上观点明显不同；二，董明珠在朱江洪面前表现依然强势。”

朱江洪容易听进不同的意见。“我这个人不怎么要面子，谁都可以给我提意见。特别是越关键、越大的决策，我越要听下面的意见。”朱江洪并不计较被反驳的尴尬。董明珠则显示出更强的主导权。“我作为一个总裁，如果不能拿主导意见，就不应该坐在这个岗位上。不是不听别人的意见，而是做出的决策是否正确更重要。我相信大的方向上我能够把握得很好，也一定会跟大家澄清我的理由是什么。”

diss归diss，但他俩都很清楚，这并不是所谓的公司政治，因为两人的目标是一致的，一切都是为了企业好。

何以证明？接下来发生的格力与大股东的“父子之争”即是证明。

随着规模、实力的不断发展壮大，格力电器已经成为格力集团最有价值的一块资产。格力电器自1994年起几乎贡献了格力集团90%的收入，“富儿子穷爸爸”的现象一直延续。之后，集团进行了多年的无序多元化发展，其中之一是投资了格力小家电，无故借用“格力”品牌。

2003年10月底，一篇《格力进军厨具市场》的文章被广泛转载，“格力电器”一度被认为要多元化了。由于小家电质量差、投诉多，连锁引发了市场对格力空调的负面印象。朱江洪要求格力小家电停止使用“格力电器”商标，但格力集团未予理会。朱江洪后又提出收购格力小家电，集团也未通过。

看着企业利益被侵害，董明珠坐不住了。11月4日，董明珠同时在全国二十多家媒体高调发表声明，指出“格力电器”只生产空调，格力小家电借用“格力电器”、“格力空调”这些属于格力电器公司的商号来宣传自己的产品，误导了广大投资者和消费者，是明显的侵权行为。

“父子之争”的帷幕就此拉开。格力集团以董事长为代表，曾一度筹划在2003年5月的格力电器股东大会中罢免朱江洪。

2003年12月18日，站队格力集团一方的仲大军在《粤港信息日报》（后更名为《民营经济报》）刊登了一篇标题为“格力再现禇时健式人物”、副标题为“格力集团内部人事之争的核心是企业资产归属问题”的评论性文章。该文以点评格力集团与格力电器两者之间关系为引，提及“格力集团内部历来存在着最高领导权力之争”，将矛头直指朱江洪，并毫无证据地诋毁朱江洪要求集团公司将所持有格力电器58%的股份分30%为他个人所有。一篇评论文章，把朱江洪描绘成一个“59岁现象”的人物，一个侵吞国有资产的“禇时健式人物”（禇时健，云南红塔集团原董事长，因贪污和巨额财产来源不明罪被判处无期徒刑）。

仲大军文章一出，大小媒体疯狂跟进，朱江洪最崩溃的时候，一天能看到数十篇抨击他的文章。朱江洪后来将这段经历称为自己“有史以来最困难的时期”。

为了给自己讨回公道，朱江洪决定以侵犯人格权、名誉权起诉仲大军，要求其公开赔礼道歉并赔偿精神损失10万元。5个月之后，法院判决朱江洪胜诉，风波才逐渐平息。

然而，父子之争并未就此结束。

2005年，格力集团为了缓解债务压力，打算把所持格力电器股权出售，外资品牌大金、开利等纷纷而至。珠海市政府见借此能引进一家世界500强企业，也表达积极姿态。

而此时的朱江洪处境微妙，很多话也不方便说。“如果我当时很积极地跟领导沟通，有些人也会理解成我很重视这个位子。其实我也无所谓，但我不希望格力被伤害。”

关键时刻，董明珠挺身而出。为了保住朱江洪，保住格力电器不被外资收购，霸气的董明珠指挥员工挡在公司大门，阻止尽调人员入场，转身又悄悄去了广州找省委书记陈情。

“半个月以后，省里来了调查组。”之后，格力电器的出售计划戛然而止。从此事也可以看出，如果不是董明珠的极力争取，格力落入外资之手，或许就没有了今天的格力。

2006年8月，朱江洪被任命为格力集团董事长兼总裁；9月，董明珠被任命为格力集团董事。历时数年的“父子之争”，以格力电器一方胜出而宣告结束。

所以，朱董配时代，哪怕两人性格不同，哪怕有时观点相左，但因为有“一切有利于企业”的共同认知，这就确保了两人不会异化成变味的权力斗争。在董明珠的办公室里一直挂着一幅字：“献身企业忘自我，棋行天下女豪杰”，这是朱江洪在2005年送给董明珠的生日贺礼。

3.京海担保背后的力量

2005年5月是格力电器召开股东大会的月份，董事会面临换届。朱江洪面临60岁退休时点，据称珠海市相关领导已经私下谈话，暗示做好退休准备。

此时，证监会的股权分置改革恰到好处地启动了。2005年9月，格力电器启动股改方案，珠海市国资委组织访问格力电器的机构投资者，商讨非流通股东向流通股东的补偿方案。在交流中，珠海市国资委方面获悉，多数持仓的公募基金均非常在意朱江洪是否留任，如若朱离任，基金们将对股改方案投下反对票。

珠海市国资委第一次感知到了资本市场对管理层的巨大支持力量，而正是这种力量戏剧性地改变了珠海市政府的决策。

2005年12月23日，格力电器发布《股权分置改革说明书》，补充4项条款：

1）格力集团向格力电器无偿转让“格力”商标；

2）集团承诺在2006年董事会换届选举中，支持朱江洪继续担任格力电器董事长；

3）集团划出2639万股用于管理层股权激励；

4）考虑引进战略投资者，降低格力集团的持股比例。

随着朱江洪的留任，格力电器“朱董配”的格局又延续了6年。在这6年里，朱江洪不仅是上市公司董事长，还是格力集团董事长。这就为上市公司层面强化管理层话语权、稀释国资委的影响力创造了从容的条件。

2007年4月25日，格力集团与京海担保签署协议，前者将格力电器9.65%的股权转让给后者，京海担保成为格力电器第二大股东，而格力集团的持股比例则下降至29.74%。

京海担保由格力电器河北、山东、重庆等10家区域销售公司合资设立。或许，此事系由董明珠一手推动，毕竟，只有她才能号令经销商们指哪打哪。而京海担保的介入，成为了日后董明珠与国资博弈的重要支持力量。

在朱江洪的双料董事长任内，格力电器的治理结构优化，格力集团股权被持续稀释。2007年末，格力集团的持股比例下降至22.58%，到2011年末进一步缩水到19.45%。而京海担保则不断增持，持股比例达到10.28%。

6年时间，格力电器的营业收入实现了从260亿到1000亿的跨越。

一方面是国资的持股比例持续下降，另一方面则是企业规模的急速膨胀，管理层与国资的力量对比悄然逆转。这，在2012年的格力董事会换届选举中表现得淋漓尽致。

4.空降未成的周少强

2012年5月，是格力电器董事会换届的日子。此时，超期服役的朱江洪已经67岁了，无论如何到了该退的时间。

在格力电器换届之前，集团层面的人事安排必须先行一步。朱江洪在传记中提及这段历史时表示，“之前也从其他渠道得知自己将要‘洗脚上田’的消息，只是具体时间和谁来接班没有最后敲定”。

如今，朱江洪卸任集团董事长及总裁之后谁来接替，成为各方皆需慎重考量的事情，毕竟，千亿规模的格力电器，已经是超过珠海市GDP30%的庞然大物。这个人事安排甚至珠海市国资委都无法全权定夺，必须上升到珠海市政府层面决策。

而站在朱江洪的角度，他位居格力集团一把手的位置6年之久，通过集团这个缓冲地带，最大程度地降低了国资委对格力电器的直接干预。毕竟，在家电这个完全竞争性的消费领域，政府有形之手对企业的过度干预未必是好事。要维系这个平衡局面，董明珠接替朱江洪出任集团一把手，自然是朱江洪心目中的理想方案。

2012年5月12日，珠海市国资委连发三份有关格力集团人事任免的通知，宣布了朱江洪的退休，同时由董明珠接替出任董事长职务，国资委副主任周少强则空降出任总裁兼党委书记职务。

相信这是一个妥协折中结果，格力电器管理层与国资在集团层面形成力量的均势。

国资委将周少强派至格力集团，目的并不在于集团层面，而是有进一步下沉至格力电器的诉求，且已经通过格力集团将其提名为格力电器董事候选人。于是，关于格力电器“董周配”的权力格局猜测四起。

不过，戏剧性的一幕发生在了5月25日股东大会的票决现场。

股东大会上，股东们对周少强缺乏企业管理经验的短板，及其空降身份提出质疑。而朱江洪“你的担心也是我的担心”的表态，强化了股东对周少强的不信任。最终，周少强的得票率低至36.6%，成为9位董事会候选人中唯一一出局者。而董明珠则高票当选董事长并继续兼任总裁，格力电器由此完全进入“董明珠时代”。

后来，《南方都市报》发出报道，周少强落选格力电器董事“震惊珠海高层”。由此可以想象，珠海市方面对投票结果的极度不满。也令珠海市国资委再次见识了中小股东选票的力量。

经过转让与稀释，此时的珠海国资在格力电器的持股比例仅剩18.22%，虽然依然是第一大股东，但远谈不上强势了。作为董明珠盟友的第二大股东京海担保，则依然还持有9.38%股权，再加上管理层持股，合计超过10%。因而管理层在第二大股东及其他中小股东的支持下，击败国资提名的候选人周少强也就不意外了。

几个月之后，周少强被举报公款吃喝，吃饭现场12瓶高价红酒。“2007年周伯通2瓶、2007年男爵庄园2瓶、2004年爱士图尔5瓶、1996年金钟1瓶、2000年威登1瓶、1998年木桐1瓶……合计消费37517元”

周少强落了个党内警告处分，所有职务一抹到底，且后来作为反面典型出现在纪录片《正风肃纪》里。董明珠事后对媒体评论周少强的时候，说格力不是喝酒文化，不适应格力的人必然要离开。

5.格力集团渐行渐远

2016年对于董明珠来说，可以说是她领导格力电器二十几年来鲜有的“屋漏偏遭连夜雨”的年份。

自2012年集格力大权于一身起，董明珠便立下了“每年增长200亿元，到2017年达到2000亿元”的目标。

2013年，格力电器实现营收1200亿元。按照董明珠的要求，2014年格力电器营收须达1400亿元，但其前三季度只完成984亿元。要实现全年营收目标，格力电器必须在第四季度实现至少416亿元营收。而2013年第四季度，格力电器的营收是212.4亿元，这意味着2014年第四季度必须同比翻番。

为了实现全年目标，格力电器号令区域销售公司疯狂推货，甚至摒弃成见与过去的冤家国美电器重新达成合作，可谓渠道资源用尽。竭尽全力之后，终于在第四季度完成全年目标。

然而，2014年第四季度的疯狂，却极度透支了2015年的市场潜力，外加2015年家电行业本身就遭遇全行业下行，导致该年格力电器的营收大幅下滑28%，跌至1005亿。换句话说，格力过去2年的增长被抹去了。

不仅如此，格力多年的老对手美的集团营收虽也下滑，但却只衰退了2%。到2015年末时，美的集团以1393亿元的总营收赫然高出格力近四成。即便是空调单品，2015年格力是837亿元，美的是645亿元，美的的脚步紧随身后。没有人比董明珠更能感受到美的追赶的压力。

2014年12月14日，美的集团发布与小米股权联姻的公告，双方将在智能家居及其生态链、移动互联网业务领域深度合作。针对小米和美的的合作，董明珠公开抨击“两个骗子在一起，是小偷集团”。直指小米“偷了人家的专利”，炮轰美的空调“一晚一度电是虚假宣传”。

董明珠的出格言论，或许可以说是她在极度焦虑情绪之下的自然反应。况且，为了提升总营业规模，董明珠接连推的手机、银隆新能源等多元化项目，皆以失败告终。

经过多年的塑造，在外界的眼里，董明珠已然成为格力的化身。在企业与掌舵者人格一体化之下，企业辉煌，荣誉都在她，一旦企业下行，质疑和压力也将由她一人承担。

2016年，格力的营收并没有太好的起色，1101亿元的收入仅仅同比增长了9.6%。

11月11日，一则《关于董明珠同志免职的通知》在网上流传，显示董明珠已于10月18日被免去了格力集团董事长的职务，今后只担任格力电器董事长、总裁和法人代表。

11月30日晚间，格力电器发布公告，拿下万科、南玻A第一大股东的宝能系正在持续增持格力电器，持股比例从三季度末的0.99%大幅上升至4.13%，接近5%的举牌线。野蛮人在敲门，进而觊觎格力电器的控股权。

对董明珠而言，这可谓“屋漏偏遭连夜雨”。

针对宝能系的进犯，愤怒的董明珠振臂一呼，“资本若成为中国制造的破坏者，那就是罪人！”此事惊动高层，证监会主席立刻发出“妖精论”，宝能系乖乖退场。

而对于董明珠去职格力集团董事长，背后的原因则显得扑朔迷离。

11月11日晚间，格力电器发布微博表示：“董总基于国家的相关规定及本人意愿，主动辞去格力集团董事长一职，仍继续担任格力电器的董事长兼总裁，专注于推动格力电器的发展。这是正常的工作变动，珠海国资委也将一如既往地支持董总工作！”但当时格力集团官网并没有公布这则人事任免，也未做任何回应。

说是主动“卸任”，可结合格力电器这两年的业绩差强人意，外界更愿意相信是董明珠是被“罢免”。

首先，这个时间点非常巧妙。10月12日，格力电器发布公告，将于10月28日召开临时股东大会，其中包括董明珠力推的投资银隆的议案。但10月18日，董明珠悄然被免职，因而她无法代表格力集团在股东大会上投票。在股东大会投票日，格力集团投下了反对票。这就难免让人猜测，国资委免去董明珠的集团董事长职位，是为了反对关于银隆的决策。

其次，更巧的是，同一天，董事孟祥凯辞去了董事职位。是否可以推测，董明珠被集团免职后，格力集团也做了某些妥协？

之后，董明珠给出了正面回应：“我不是赌气！有人说董明珠是因为赌气，因为集团董事长给免了，如果我是这种小肚鸡肠，我早就不应该坐在这个位子上了，我们作为一个企业家是要有责任的。”

2017年之后，董明珠终于熬过了两年的水逆，格力电器重新走上高速增长轨道。

2017年，格力电器总收入突破1500亿，同比增长36%；归母净利润224亿，同比大增45%。2019年1月16日发布业绩预报，预计2018年营业总收入2000-2010亿元；预计盈利260-270亿元，同比增长16%-21%。

虽然晚了一年，但董明珠终于实现“2000亿”的目标。

2018年5月，本是格力电器董事会换届的时间。但这场备受关注的换届被宣布延迟，公告披露的原因是“候选人提名工作仍在进行中”。

2019年1月17日，延期7个月之后最终迎来了股东大会的投票。此次选举中，9位候选人全部当选，其中6位非独立董事的背景如下：

管理层代表——董明珠、黄辉、望靖东

京海担保代表——张督军、郭书战

格力集团代表——张伟

由此可看出，董明珠联合嫡系京海担保，在格力电器董事会已全面控盘，格力集团的控制力再次被削弱，仅剩张伟一个席位。值得一提的是，张伟任格力集团常务副总裁之前，也在格力电器工作近20年，是董明珠一手提拔的老员工。

由此可以推想，这延迟的7个月，董明珠管理层与珠海国资方面经历了怎样的幕后博弈。

6.结语

2019年4月8日，格力集团拟公开征集15%格力电器股权接盘方的公告一经发布，显然意义非同凡响。这意味着格力电器的产权改制将完成最后一步。

首当其冲的是，为什么格力集团会选在这个时间点退出？

首先，格力集团与格力电器一直是“父弱子强”的格局。随着格力集团持股比例不断下降，对董事会的控制也逐渐减弱，在2019年格力电器董事会改选中仅剩一席。

第二，格力在空调领域的市占率已经连续5年维持40%，天花板隐现，很难再突破，市值也在高位，此时退出有利于国资保值增值。

第三，“高度集中”的董明珠管理层，未来可能继续多元化，格力集团不一定看好但又无力左右，不如尽早兑现收益，况且剩余3.22%股权仍能提名董事。

然而，要拿出超过420亿的受让款，对于任何一个受让方来说都难言轻松。于是关于谁来接盘的猜测层出不穷，阿里、京东、苏宁，以及富士康、厚朴资本，皆先后被推测为接盘方。当然，分析最多还是管理层自己接盘。

综合来判断，董明珠管理层联合一家或者数家大型基金共同接盘的概率最大。这样，既能解决资金问题，又能确保董明珠团队继续掌舵。

格力电器第一大股东的位置将花落谁家？

从董明珠全面掌控董事会的结果来看，或许答案已经不言自明。

毕竟，多年来，董明珠一直在证明“董明珠就是格力，格力就是董明珠”。

【参考资料】

1.《棋行天下》，董明珠，花城出版社，2000年

2.《行棋无悔》，董明珠，珠海出版社，2006年

3.《我执掌格力的24年》，朱江洪，企业管理出版社，2017年

4.《格力再现禇时健式人物》，仲大军，《粤港信息日报》，2003年

5.《珠海法院公告判决结果 朱江洪终于赢了仲大军》，肖伟华，新快报，2005年

6.《董明珠 20年的争斗》，薛芳，南方人物周刊，2010年

7.《朱江洪与董明珠：创始人与铁娘子的争吵默契》，孙欣，中欧商业评论，2012年

8.《传周少强落选格力董事震惊珠海高层》，胡明发，南方都市报，2012年

9.《格力电器董明珠成长史》，陈静，中国证券报，2012年

10.《格力：“幸运”改制路》，鲁伟，财经，2014年

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