记者丨楼婍沁

香港零售集团I.T正在收获新的地域市场机会。

5月24日，I.T发布截至2019年2月28日2019财年业绩公告。公告显示，I.T集团整体营收在过去一个财务年内上涨5.4%至88.32亿港元。集团毛利润增长5.9%至56.39亿港元，净利润则增加2.8%至4.44亿港元。

管理层解读相关业绩时提到，营业额的增长主要得益于可比店铺销售增长以及店铺渠道的扩张。而毛利的上升主要是由于集团坚持了控制折扣优惠的理念。相关解读特别强调，整个集团业务在2019财年年初表现强劲，但在下半财年时受到复杂宏观经济因素的影响，导致多个地区市场的消费动力有不同程度的负面变化。这些变化将成为I.T在新一财年需努力突破的障碍。

就整个地域市场的表现而言，所有地域市场的营收都有不同程度的增长。

其中，香港及澳门地区的业绩扭亏为盈，实现2.5%的上涨至33.64亿港元。同店销售增长率也实现逆转，由上财年0.9%的跌幅转变为本财年2.4%的增长。

中国内地市场的表现中规中矩，整体营收上涨6.4%至40.83亿港元。这一部分得益于可比同店销售增长率从上财年的0.2%上涨至本财年1.7%。更大的助力则来自店铺的增加。2019财年，I.T在中国内地的销售面积增长了8.3%。

另外，中国内地市场的毛利率下降了1.1%至62.1%。这主要是由于人民币汇率下跌。这部分影响超出了品牌通过控制打折频率及幅度控制毛利率的努力。而与此同时，为了庆祝I.T集团成立30周年，I.T又在市场活动方面进行了额外投入。与此同时，I.T也扩充了采购团队，为拓展电商业务及开发新品牌打基础。这些额外开支进一步减少了该市场的盈利，使得本财年中国内地市场的利润减少31.5%至2.29亿港元。

相较而言，日本及海外市场的营收增长表现更为亮眼。这对于已在港澳及内地市场遇到一定增长瓶颈，或许意味着新的机会。

在2019财年，I.T在日本及美国市场的零售总额较上一财年增长11.5%至10.55亿港元。这样的营收表现使得日本及美国市场对于集团年度总营收的贡献比从上财年的12%上升至本财年的13%。其中，A Bathing Ape因为25周年而举行的一系列市场活动及创意产品发布充分带动了两个海外市场的发展。

财报发布后，日本大型券商野村证券公布研报，宣布下调对I.T在2020财年的销售及净利润预测，并将投资评级调整为“中性”。野村证券称，此番变动是基于I.T高层对于2020财年的预测：如此前提到，I.T认为宏观经济的不稳定性将使得2020财年的集团业绩如2019财年下半年的业绩一般，即使取得增长，但也将会是低数值的个位数增长。

而里昂证券曾在业绩公告发布前，宣布下调I.T的目标股价，从6.9港元美股调整至6.58港元。不过，其对于I.T的股票评级未有改变，仍为“买入”，也是看好A Bathing Ape等品牌在美、日等市场的表现。