投资是一件长期且连续不间断的行为过程，是一个反人性的过程。需要与恐惧、贪婪博弈。基金是一个长期投资的产品类别，但是这也让很多投资人坐过山车一样，高高低低，没有能够获利了结或者止损。定投过程中也需要设立相应的止盈和止损模式。

止盈其实就是获利了结，达到预期，就要管理自己的预期和欲望，落袋为安。止损就是要明确自身的风险承受能力，这个在选择产品初期的时候就要对产品有清晰认知，选择一个波动范围和自身承受能力匹配度较高的产品。比如能接受的回撤幅度在5点以内的投资者，其实并不适合股票型基金产品，很可能连续两日的跌幅已经超过可承受范畴。止损的界限本就模糊，所以选择适合自己风险偏好的产品尤为重要，毕竟每一次“试错”的代价都是白花花的银子。

止盈止损的核心其实就是预期管理。我们需要在投资之前首先评估自己的风险偏好和承受能力，同步需要进行评估的是自身的投资预期。比如这个投资的大致期限、预期收益、如果达不到是延长时间还是进行退出？通常我们可以通过三个维度来对自己的预期进行假设和分析：

时间

基金定投本身就是一个长时间的投资策略。部分投资人在进行定投方案时，已经设定了资金用途，比如购房首付、学费、养老计划或者旅行计划等等各式各样的目标。这种目标一定程度上对于定投的周期就会有限定，通过时间范围圈定止盈点，通常来讲投资时间越长，可承受的波动性越大，因为我们有足够长的时间在经济周期的轮动中，等待账面浮亏变成浮盈，但是如果时间周期相对短，就需要考虑到在这个过程中可以承受回撤幅度，超出承受范围的部分就需要进行赎回止损。

时点

之前的文章中我们有提到，最能够体现定投策略优势的产品是股票型基金，其波动明显，在定投模式下，平摊成本、降低波动幅度的特质就会格外突出。在股票型基金定投的过程中，也就出现了一个止盈止损的新维度。多数股票型基金都是以沪深300指数的走势作为基准进行对比，我们在设立自己的定投方案之时，亦可将这个指标或其他你认为更具参考意义的指标作为对标，比如在当前的2800点开始定投，在市场接近3300点的时候止盈，在市场2500点时止损。这个仅仅是举个例子，只是给大家一个止盈止损制定的参照维度。

绝对收益/亏损

其实在实际中最常用的，也是最直给的是按照预设收益/亏损进行止盈/止损。这种方式在债券基金的定投中优势更明显。股票型基金的涨跌幅较大，振幅明显，且市场难以预判，我个人会更偏好上方的以时点维度进行止盈/止损的方式。

在基金定投中，区别于其他方式的是在下跌市场中，不间断的定投可以拉低投资成本，而基金（股票）市场的神奇之处就在于，不离场，就永远有机会。一句在资本市场非常流行的谚语虽说陈旧却着实有理：别人恐惧时你贪婪，别人贪婪是你恐惧 。管理预期，控制欲望，在牛熊间穿行。