2019年11月19日，界面新闻第三次推出“中国顶级风险投资人”榜单。我们主要考察主流/活跃风险投资人过去三年的新投及退出项目。根据其业绩，及其在该投资项目中的参与度和贡献，评选出50位年度顶级风险投资人。
在今年的榜单上，排名第一的依然是红杉资本全球执行合伙人沈南鹏，排在第二的是晨兴资本的创始合伙人刘芹，金沙江创投的主管合伙人朱啸虎则位列第三。排名上升较多的有联想创投的总裁、管理合伙人贺志强，IDG资本的合伙人李骁军以及峰瑞资本的创始合伙人李丰等人。另外，今年有16位风险投资人新上榜，为中国顶级风险投资人注入活力。
红杉资本全球执行合伙人沈南鹏已连续三年蝉联中国顶级风险投资人榜首。作为全球著名的华人投资家，沈南鹏的投资眼光可谓独到，今日头条、美团点评、拼多多、奇虎、阿里巴巴、唯品会、京东、嘀嘀打车、爱奇艺、蔚来汽车等近几年的明星项目中都不乏他的身影，他和他的团队几乎投资了中国大半个互联网，且其投资精准度令人赞叹，作为其中几个项目的早期投资人，其获得的回报自然也格外丰厚。
刘芹作为晨兴资本的创始合伙人此次位列第二，他有着逾20年的投资经验。小米的神话级投资让晨兴资本收益颇丰，成为了小米上市的最大赢家。媒体、娱乐、消费者服务、企业服务、人工智能及互联网金融是他重点关注的领域。近几年，刘芹还投资了小鹏汽车、地平线机器人、上上签、智米、Keep等项目。长考，少投，精做投后，不追求投资数量，把精力聚焦到值得承担巨大风险却能换取超大回报的项目上是他和团队们的投资理念。
位列第三的是金沙江创投的主管合伙人朱啸虎。快、狠、准是他的投资风格，在这几年的互联网大潮中，他精准地抓住了滴滴出行、ofo小黄车、饿了么等知名投资项目，在行业中一时声名大噪。朱啸虎对小程序十分看好，他预计2019年小程序电商GMV将破万亿，小游戏市场规模将突破200亿，4年后，微信小程序广告市场规模将突破1500亿。而金沙江创投仍会积极投资布局，抓住消费互联网、企业服务等新机会。
王琼（第5名）是海纳亚洲创投基金的创始成员及合伙人。步入风险投资已有13个年头的她，主要投资领域为移动互联网、互联网金融、人工智能及消费升级等。 凭借敏锐的嗅觉和洞察力，她于2012年投资了今日头条，当年很多人不看好的项目，如今已经成为了一只“超级独角兽”，估值超过700亿美元。最近，项目将赴港上市的消息颇多，今日头条一旦上市，王琼的投资回报可谓巨大。
深创投的董事长倪泽望（第7名）先生此次位列榜单第七。1999年成立至今，机构已投项目超过1000个，主要投资领域为信息科技、高端装备制造、生物技术与健康、新能源与新材料、互联网与大消费。无论是规模还是投资能力，深创投在本土创业投资机构无疑是个佼佼者。仅2019年，倪泽望先生的退出项目就有10个左右，其中包括斗鱼、睿创微纳、微芯生物等，其中佳禾智能刚于10月18日登陆深交所，机构所能投企业上市数量已增至156家。
作为高榕资本的创始合伙人，张震（第8名）拥有超过17年的风险投资经验，发现并投资了新消费、互联网等领域的一批优秀企业，其中有10多家已成功完成上市。其代表项目拼多多于2018年7月在纳斯达克上市，张震是公司A轮、B轮融资的连续领投方，并持续参与了C轮、D轮融资；今年6月，张震于A轮领投的项目跟谁学赴美上市成功，10月，致远互联成功挂牌科创板。
排名上升很快的还有IDG资本的合伙人李骁军（第10名），李骁军加入IDG资本已15个年头。李骁军主要关注市场足够大、发展足够快、创业家具有很强执行力、在行业内具有重要话语权的公司。小米、拼多多、哔哩哔哩、流利说、平安好医生、小牛电动这些他投资的优秀企业均于2018年上市，而他投资的三只松鼠也于2019年7月在深交所成功上市，取得了超百倍的投资回报。李骁军认为未来在科技和消费方向上，有很大的投资机会和发展空间。
排名上升较最多的有联想创投的总裁、管理合伙人贺志强（第16名），其主要投资领域为IoT、边缘计算、云、大数据、人工智能、垂直行业、消费升级等。做了15年CTO后转型做投资人至今，贺志强从事创投行业已有9年的时间，主导的投资项目数量近120个，其中不乏多个独角兽，如寒武纪、蔚来汽车、旷视科技、宁德时代等。贺志强在智能互联网领域成绩显著，其在A轮投资的玩咖项目2018年于香港上市，取得了几百倍的投资回报。
募资难是今年大部分机构面临的问题。投中研究院统计的数据显示，2019年上半年，VC/PE募集完成基金共271只，同比下降51.69%，募集总规模544.38亿美元，同比下降30.17%。但头部优质机构优势明显，基金募集两极分化比较严重。在募集完成的271只基金中，12只基金募集规模超10亿美元，数量占比虽不足1.5%，但募资总额却高达308.08亿美元，占2019上半年募资总额的56.59%。
根据清科研究中心数据统计，2018年中企境内外上市总数量232家，同比下降54.0%；募资总规模达到4,299.88亿元人民币，同比上升33.0%，2018年中企IPO平均募资额则显著上升，达到18.53亿元人民币，较2017年中企IPO平均融资额同比上升189.0%。但由于2018年A股IPO审核加严，IPO过会率大幅降低，导致在港股和美股等境外资本市场IPO的中国内地企业数量首次超过A股，达到127家，同比上涨92.4%，包括小米集团、美团点评、爱奇艺、拼多多、平安好医生、腾讯音乐、蔚来等一系列独角兽企业。另外，A股为了鼓励新经济企业上市，于2018年提出了设立科创板，2019年6月13日，科创板正式开板。7月22日，科创板首批25家公司在上海证券交易所挂牌上市交易。截止9月30日，科创板已申报企业达160家，为创投企业的退出扩大了渠道。
从行业上看，共享经济的浪潮已经褪去，随着中国老龄化的到来和高端医疗的需求增加，健康医疗消费市场似乎是近几年比较受关注的投资方向。IDG资本、君联资本、红杉资本中国基金、北极光创投、启明创投等都在医疗健康领域比较活跃。另外，在人工智能方面，中国信息通信研究院数据中心发布了《全球人工智能产业数据报告(2019Q1)》显示，2019年第一季度，中国人工智能领域融资金额为30亿美元，在全球融资总额中占比23.5%，位居全球第二位，仅次于美国。真格基金、IDG资本、红杉资本中国基金、创新工场、经纬中国等机构均在人工智能领域有所布局。随着5G时代的来临，将产生大量新的行业和机会，5G的到来能够给VR、AR的体验带来质的飞跃，未来将有更广阔的领域应用5G技术，不止在娱乐方面，通信、教育、医疗、智慧出行等与之相关的领域或将受益。
当行业过热，如何在一窝蜂跟进的情况下，保持清醒的头脑，找到合适的企业将是风险投资人们的智慧所在。除了财务投资赚取的回报以外，如何帮助企业在早期对接行业资源，使其快速成长，深度参与并为企业提供增值服务，也是许多风险投资人愈发重视的方向。
本文由界面金榜资深研究员沈海燕撰写。
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