文 | 财联社 王喆

今日早盘，沪深两市高开后继续下探，光刻胶板块逆市飘红，成两市唯一亮点。

个股方面，怡达股份、容大感光涨停、爱司凯、芯源微等涨幅超6%。

消息面上，据媒体报道，业内人士表示，“国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资”。对此，接近华芯投资（国家大基金管理人）的人士称，“正在努力按这个目标推进。”

大基金二期已于2019年10月注册成立，资本金2041亿，超过一期1387亿元，将继续以股权投资和项目定增等方式投资支持产业优秀上市和非上市公司发展。目前，国家大基金二期尚未有公开投资公司，也并未直接投资任何一家A股上市公司。

大基金管理机构华芯投资总裁此前曾表示，二期将首先关注已投入的企业和项目，重点关注存储芯片行业；对于设备领域，二期将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局企业保持高强度持续支持，推动龙头做大做强；此外，将加快开展光刻机等核心设备投资布局，填补一期空白。

资料显示，光刻胶具有光化学敏感性，其经过曝光、显影、刻蚀等工艺，可以将设计好的微细图形从掩膜版转移到待加工基片。因此光刻胶微细加工技术中的关键性化工材料，被广泛应用于光电信息产业的微细图形线路的加工制作。

中信证券认为，在产业驱动和政策支持下，预计2019-2023年年国中国LCD光刻胶市场规模从将会从40亿元提升到69亿元，4年年复合增长率14.6%，材料从国产化率有望从5%至快速提升至40%。预计龙头企业将优先抢占国产化的市场空间，享受全球产业转移下丰厚的业绩回报。

内生外延打破垄断，国产龙头有望腾飞。国内光刻胶由中低端向高端逐步过渡，国内厂商不断通过内生外延，开发获得光刻胶核心技术，逐步打破日韩企业垄断。根据测算，伴随LCD产业中心的转移，叠加材料国产化的大趋势，中国LCD光刻胶市场规模及国产化率有望逐步提升，预计2019-2023年，中国LCD光刻胶市场规模将会从40亿元提升到69亿元，4年CARG14.6%；LCD光刻胶材料的国产化率有望从5%快速提升至40%。国产材料龙头有望充分受益。

中信证券建议布局具备量产能力、研发能力，有望快速实现市场份额替代的龙头公司，建议关注雅克科技、晶瑞股份、飞凯材料。