文|第一财经商业数据中心  董芷菲

编辑|钟睿

气泡水的选择从未如此之多。在上海，走进一家便利店买气泡水，你的选择有：怡泉、巴黎水、元气森林，以及一批新品牌，包括寿全斋旗下的“酷氏”、伊利旗下“伊然”……现在，杀入气泡水“战局”的又多了喜茶。

7月12日线上首发，因为进入薇娅直播间，2.5万箱（30万瓶）的“喜小茶瓶装厂”汽水一晚被抢空。这系列汽水不仅在北上广深的喜茶门店出售，它还首次进入了外部渠道：广东地区7-Eleven、江浙部分城市的全家便利店以及盒马位于上海和广东门店。

图片来源：喜茶微博

关于喜茶和蓬勃的气泡水市场，我们整理了6个值得关心的信息。

喜小茶汽水对于喜茶的意义何在？

从其营销文案来看，喜小茶背负着“喝不胖的喜茶”和“实现喜茶自由”两个卖点。这是两个在喜茶门店现做产品中比较难同时实现的诉求。

“喝不胖”指的是它“0糖、卡、脂”的特性。零蔗糖也是这批新气泡水的共同点：用低卡的赤藓糖醇作为甜味剂。喜小茶汽水还加入了抗性糊精。这是一种能滑过肠道，不被消化也不产生能量的膳食纤维。

“喜茶自由”则是因为它价格低，5.5元一瓶。远低于一杯门店制作现调的喜茶（16-32元），是目前最便宜的喜茶产品，比喜茶冰淇淋（9元）更便宜。这也让喜茶有机会触及更多更广的消费者：那些觉得喝奶盖水果茶热量高的人，或者是嫌喜茶贵的人。

生产这系列汽水的是“喜小茶瓶装厂”吗？

不，喜小茶瓶装厂只是喜茶注册的一个品牌。生产这系列汽水的是上海的延中饮料。

在上海，不管是夫妻小店，还是便利店商超，延中盐汽水铺货很广。“盐汽水”是有上海本地特色的传统汽水。2017年7月，延中的盐汽水在天猫仅半个月就卖出了500万瓶。和老上海人相比，年轻消费者对盐汽水的热情稍弱。

自2017年起，为了吸引年轻消费者，延中推出了一系列新产品，包括“沁樱”樱花可乐和“咸柠汽”。不过，延中在长三角之外知名度和销路都没有主场优势。

延中和喜茶如何分工，饮料的“轻资产”又指的是什么？

因为试错成本更小，代工对于喜茶而言是合乎逻辑的选择。喜茶创始人兼CEO聂云宸告诉CBNData，喜茶自己研发了这系列汽水的配方，找到配料供应商，最后交给延中生产。喜茶接触了多个厂家，最后和延中达成合作。

代工在食品饮料行业也很常见，公司提供品牌和配方，委托对方生产。元气森林就是通过这种轻资产模式做起来的。它的生产商包括健力宝和统一旗下的统实。

全世界最大的饮料公司——可口可乐实际上也是一个轻资产的生意。在纽交所上市的可口可乐（The Coca-Cola Company）主体从2016年逐渐剥离了旗下的灌装工厂，转型成为一个拥有糖浆配方和运作品牌的公司。这样也提高了可口可乐的利润。可口可乐中国的生产厂商包括太古可口可乐和中粮可口可乐，可口可乐拥有它们的股份。

健力宝和延中为何要为其他品牌“做嫁衣”？

对于延中或健力宝来说，为新兴品牌生产也是一种发展路线。除了元气森林，健力宝还为寿全斋“酷氏”和伊利“依然”代工生产气泡水。九德定位咨询公司创始人徐雄俊认为，在健力宝不好卖的情况下，选择为网红品牌代工可以赚钱为品牌输血，更好地学习新兴品牌发展布局，甚至学习配方。实际上，延中和健力宝也都推出了自己的0蔗糖、主打健康的气泡水产品。

左：健力宝的新品；右：延中新品

延中饮料此前几乎没有做过代工。这家公司婉拒了CBNData的采访。对于为何要为喜茶代工，去年接受《快消品》采访时延中饮料总经理俞洁的回答可见一斑。她提到“走出上海”是延中非常重要的策略。或许和喜茶的合作能帮助它熟悉甚至打开上海之外的地域市场。

新一代气泡水有什么特点？

做现调奶茶的喜茶、做冲饮的寿全斋，还有健力宝、延中、屈臣氏等从未涉足气泡水的传统品牌，越来越多的品牌“伸手”到即饮气泡水。它们有何共同点？

你总能在这种新一代气泡水包装上看到一串“0”。强调零蔗糖，采用低能量的天然甜味剂（赤藓糖醇）。这是它们和之前碳酸饮料以及苏打水不一样的地方。以元气森林为代表的气泡水，和碳酸饮料一样有甜味，但它们却没有热量。和怡泉或巴黎水类似，这些新的气泡水一样没有热量，但是却有甜味。可以说兼顾了口感和健康的卖点。

上海全家的气泡水（图片摄影：董芷菲）

元气森林花了3年多时间教育了“无糖气泡水”市场，建立了一套范式。它的追随者大多延续着这套模板。气泡水的“健康形象”通过包装建立。不管是元气森林还是后来者，其包装颜色以白色为主，突出气泡水清爽的卖点。它们的瓶型也都是柔线型。要么是学习元气森林的瘦腰型，要么是接近巴黎水和怡泉的水滴形。

这些健康气泡水售价也都差不多在5-6.5元一瓶。这个价格段比传统的含蔗糖汽水价格更高，算是消费升级，但是又低于一杯奶茶的价格，能争取到大众消费者。

大家都在“追随”的元气森林又在做什么？

元气森林在自建工厂，走向了“重资产”路线。目前元气森林在安徽滁州的自建工厂已从6月底开始运转。它还将在广东和华北分别设立生产基地。

元气森林为何放弃了饮料“轻资产”模式？主要因为元气森林产品销量的大幅增长，而其代工厂要兼顾自身品牌、代工生产，产能难以满足元气森林的需求。产能的扩大也能让元气森林走到更多销售终端，这或许间接支持起了元气森林的新一轮融资。根据36氪7月15日的报道，元气森林即将完成新一轮融资，投后估值约为20亿美元。在9个月内，其估值涨至前一轮的3.5倍。