作者：吴笛（CCM磷化工采编）

2015年中国黄磷价格持续下跌，受到利润空间不足困扰，国内黄磷生产企业开工率大都有所下调。

据CCM统计，2015年国内黄磷平均价格由2014年的15,500元/吨下滑至13,800元/吨，跌幅达10.95%。

从全年走势上来看，国内黄磷价格在上半年的农历新年期间得以短期维稳后，便一直呈快速下滑状态。主要原因有：

1、2015年的草甘膦市场旺季行情不如往年，对黄磷的需求带动力不足，部分企业只能以降价走量的方式被下调产品价格，一方面缓解出货压力，另一方面回笼资金

2、云南枯水期电价优惠政策在2015年顺利落实，生产成本的降低给了下游企业的压价机会

3、下游的磷酸盐以及终端市场受困于行情低迷，大都有进行频繁的停产检修且推迟开工时间，致使黄磷企业出货压力大

2015年的黄磷市场尽显颓势，而考虑到2016年磷酸、草甘膦、磷酸盐等黄磷下游行业的行情难有改善，供需关系失衡作用下，CCM预计2016年的中国黄磷市场或将持续2015年的低迷表现。

中国黄磷供应预测

从供应市场看：2015年全国投入生产产能约172万吨/年（部分厂家2015年未开启生产计划，不计入产能总量），实际生产产量约66.6万吨，整体开工率仅为38.7%。而从目前的市场情况来看，2016年黄磷下游市场整体结构并不会出现较大幅度调整，下游需求市场方面将无法起到提振黄磷市场的作用，所以CCM预计2016年国内黄磷厂家开工将更为谨慎，多是保持低位，再根据市场行情进行小幅度开工率调整。

中国黄磷国内价格预测

CCM预计2016年中国黄磷国内价格运行区间在12,000-13,500元/吨，难以出现较大的波动幅度。原因如下：

1、目前国内的磷酸、草甘膦产业均处低迷之中，利润空间不足的的下游采购商势必将大力向黄磷企业压价，减轻成本压力，黄磷涨价缺乏支撑硬件。

2、生产成本之一的电力价格有望在改革中下调。2015年起国家层面就不断释放改革信号，有意下调国内多数地区的煤电价格，而云南、贵州地区电网输配电价改革试点方案的顺利批复则让其他地区的电价下调政策落实可能性大大增强。而在黄磷企业的生产成本下调后，势必将面临更为严重的下游企业压价。

图1：2015年1月-2015年12月中国黄磷出厂价

来源：CCM

本文作者从事磷化工市场研究相关工作2年，涉及：磷矿、黄磷、磷酸、磷酸一铵、磷酸二铵、精细磷酸盐等。

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