中国目前的债务水平加起来超过了GDP的250%，周小川认为中国债务比GDP是比较偏高的。“同时债务比GDP还在继续增长，需要引起警惕。是不是说有一个标尺，超过就会出问题？这个我们经过仔细研究也没有发现非常明确的规律。总之这个问题在宏观经济调控中是需要加以警惕的。”

“如果一个国家股本融资、股票市场发育得比较成熟，就会有很多资金通过股本融资变成企业的股权，那么债务就可以少一点。”

“中国也是有强烈的愿望使股本融资的市场发展得更好，我们也确实下了很大的力气。但是确实也不能拔苗助长，所以它是有一个自然发展成熟的过程。这个过程中，仍旧是我们所说的所谓间接融资、特别是债权融资的渠道还是相当主要的渠道，所以也导致债务占GDP的比重偏高和继续增长。”