记者 | 卢奕贝

编辑 | 昝慧昉

“休闲零食第一股”来伊份遭遇了2016年上市后的首度亏损。

1月29日，来伊份发布2020年年度业绩预亏公告，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润将亏损7849万元左右，同比下降856.84%左右。

来伊份的大额亏损早已有迹可循。虽然2020年第一季度，来伊份尚有超过7000万元净利润，但随后的两个季度出现了持续亏损，财报显示其2020年前三季度归属于上市公司股东的归母净利润为-3758.7万元，比上年同期下降349.46%。

营收上，2020年前三季度来伊份的营业收入29.99亿元，虽比上年同期微增2.90%，但这远远落后于同期内三只松鼠的72.31亿、及良品铺子的55.3亿。

除受疫情影响外，来伊份在此次预亏公告中称，2020年公司继续加大人才引进力度、信息化建设投入，推动品牌升级宣传，以致公司销售费用、管理费用当期增加，对当期利润亦造成了一定影响。

然而现实情况是，来伊份2020年的亏损，只是其近年来业绩持续下滑的延续。

来伊份的前身，是施永雷、郁瑞芬夫妇于1999年在上海四川北路开出的“雷芬”炒货店，当时休闲零食这一产业已经出现很多知名品牌，但多是进大商场租借铺位，没有属于自己的店面。凭借一开始便开设直营专卖店、创建独立品牌，并将连锁经营模式引入休闲食品行业，来伊份在零食界站稳了脚跟。

在人们热衷于从线下实体店购买休闲零食的那些年，来伊份曾是这个行业的龙头老大。到2016年6月底，来伊份在北京、上海、浙江等地拥有直营门店2111家，特许加盟店160家。也是在这一年，来伊份在A股上市，坐上了国内“休闲零食第一股”的交椅。

但成功上市后，来伊份却开始走上了下坡路。其营收虽维持了正增长，净利润却出现连续下滑。

2016年至2019年，来伊份的净利润分别为1.34亿、1.01亿元、1010万元和1037万元，对应的同比增速分别是1.90％，-24.42%、-90.03%、2.59%。

在此期间，三只松鼠抓住了互联网零食浪潮的红利期迅速壮大；与来伊份同样起家于线下的良品铺子，则在坚持发展门店的同时向线上拓展。两家公司也分别于2019年和2020年相继成功登陆资本市场。

2019年，三只松鼠营收101.94亿元，同比增长45.61%；良品铺子营收77.15亿元，同比增长20.97%。来伊份同期的40.02亿，已远远落后于这些竞争对手。

过于倚重线下渠道的来伊份，在布局电商业务时未能理清主次。

早在2011年，来伊份就成立了电子商务子公司，建立官方商城和移动APP。但在拓展电商业务的过程中，来伊份更多是把资源投放到了自有APP上，未能充分获取第三方平台的发展机会。日后，来伊份总裁郁瑞芬在接受媒体采访时也承认，用线下的经营思路去思考线上，肯定是错误的。只是等来伊份醒悟过来，线上红利已逐渐消失。

中报数据显示，2020年上半年，来伊份线上电商实现营业收入3.28亿元，仅占营业总收入的15.35%。而同期良品铺子、三只松鼠的线上电商分别实现营业收入18.6亿、44.65亿元，分别占营业收入的52.45%、85.02%。在电商这个关键赛道里，来伊份已无法与竞争对手们抗衡。

来伊份也试图重振旗鼓。

2020年5月，来伊份宣布启动“新鲜零食”战略。来伊份对“新鲜零食”的定义是“现制的新鲜口味，中央厨房式供给”，并提出包括原料优鲜、技术保鲜、包装锁鲜、产销争鲜、配送领鲜在内的五个标准。启动这一新战略的同时，来伊份还发布了全新“鲜”标设计、新鲜零食礼盒和未来概念门店。

同年12月18日，来伊份又宣布与中通云仓的战略合作，线上云仓直播，在线下共享终端渠道，重新规划全国2900家门店。

但从眼下的业绩预亏报告看，这些新策略尚未奏效。