文|贝多财经  区长

近日，美股上市跨境电商公司兰亭集势（NYSE:LITB）披露截至2020年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。财报显示，兰亭集势的营收录得增长，但2020年第四季度则由盈转亏。

贝多财经了解到，兰亭集势2020年第四季度的营收为1.33亿美元，与2019年同期的7470万美元相比增长77.7%。其中，产品销售收入为1.295亿美元，服务和其他收入为320万美元。

根据财报，2020年第四季度，兰亭集势的净亏损为320万美元，2019年同期录得净利润1250万美元，由盈转亏；整后EBITDA为45.9万美元，2019年同期为260.7万美元。换句话说，兰亭集势在2019年第四季度及2020年第四季度均处于亏损状态。

多项指标优化

纵观2020年全年，兰亭集势的总营收为3.98亿美元，同比2019年的2.44亿美元增长63.4%。其中，产品销售收入为3.82亿美元，2019年同期为2.37亿美元；净利润1330万美元，同比增长1161.4%。

分析来看，兰亭集势的业绩实现增长，与其营收增长，以及毛利率提升有关。财报显示，兰亭集势2020年的毛利为1.762亿美元，2019年为9760万美元；毛利率提升至44.2%，而2019年为40.1%。

兰亭集势在财报中表示，毛利率的增长是其不断优化供应链和产品结构的结果。基于当前业绩表现，兰亭集势预计2021年第一季度的净收入将在1.1亿美元至1.25亿美元区之间，与同比将增长114%至143%。

支出方面，随着营收规模的增长，兰亭集势的成本也在飙升。财报显示，其2020年的运营支出为1.723亿美元，而2019年为1.136亿美元。其中，销售和营销费用为1.121亿美元，而2019年为5110万美元，占比由2019年的21.0%提升至2020年的28.2%。

在兰亭集势CEO何建看来，这些成绩充分印证了新管理层所坚持的“效率”与“聚焦”的有效性。何建称，“2021年我们将继续做强做实既定的增长战略，持续改善客户体验，为股东、员工、供应商创造长期、稳定的回报”。

值得一提的是，兰亭集势财报发布（2021年3月19日）后的几个交易日内，股价均录得大幅下跌。其中，3月19日的跌幅为11.14%；3月22日高开低走，最终收平；3月23日，股价一度跌至2.96美元，跌幅为9.48%。

截至贝多财经发稿前，兰亭集势的跌幅略有收窄。相较于2021年内的相对高点5.69美元，兰亭集势的股价及市值的跌幅接近50%。截至目前，该公司的总市值为3.41亿美元，市盈率(TTM)为25.85。

管理层“大换血”

根据公开信息，兰亭集势于2013年在美国纽交所上市，发行价为9.5美元。2016年3月，卓尔通过定向增发方式购买兰亭集势股份4250万股普通股，占兰亭集势稀释后总股本30%，成为该公司第一大股东，价格为7650万美元。

据了解，兰亭集势的管理层曾在2018年进行了一轮大“换血”。2018年6月，兰亭集势发布公告称，该公司董事长兼CEO郭去疾辞去公司董事长兼CEO，卓尔发展集团联席董事长兼CEO阎志被选举为兰亭集势董事长。

同时，兰亭集势董事会选举卓尔智联集团执行董事兼联席CEO齐志平为兰亭集势CEO一职。不过，齐志平的CEO职务在2018年底再次被换掉，Ezbuy公司创始人兼CEO何健被任命为兰亭集势CEO。

从CEO的岗位上退下来后，齐志平被任命为兰亭集势董事会副董事长。在此之前，兰亭集势斥资8555万美元收购了东南亚电商平台Ezbuy，并将何健纳入管理层。据了解，这也是兰亭集势收购Ezbuy的条件之一。

资料显示，辞职的郭去疾于2009年加入兰亭集势，担任董事长兼CEO。此前，郭去疾曾任谷歌中国首席战略官、谷歌大中华区总裁李开复特别助理。郭去疾任职期间，李开复也同时在兰亭集势董事会中担任职务。

除了郭去疾外，兰亭集势的首席财务官（CFO）吕彬也在2018年7月宣告因个人原因辞职。2019年3月，兰亭集势任命ezbuy联合创始人Wenyu Liu为公司代理CFO。2020年8月，Wenyu Liu转任首席增长官一职，CFO职务由Yuanjun Ye接管。

股价“坐上过山车”

据贝多财经了解，何健上任CEO一职时，兰亭集势的股价还不足1美元，多次收到纽交所的退市警告。2019年3月，兰亭集势的股价才突破1美元的关口，但在2019年10月再度跌破1美元，股价“坐上过山车”。

直至2020年下半年，兰亭集势的股价逐渐攀升，并曾在2021年2月17日一度达到5.69美元的相对高点。随后，兰亭集势便开始震荡下跌，一路跌至3美元上下。按此计算，该公司的相对市值蒸发接近五成。

股价变动，与兰亭集势的业绩改善不无关系。2020年度，兰亭集势的总营收同比增长63.4%至3.98亿美元。其中，2020年第一季度的总营收为5150万美元，同比涨1.3%；第二季度的营收达到1.139亿美元，第三季度同比增67%至1亿美元。

何建曾表示，“股价是公司价值的反映，接下来的工作重点是尽快让公司价值得到体现”。据了解，何建在2021年3月19日召开的业绩发布会上称，“从2019年开始，兰亭集势持续投入在各个效率环节，每个环节的效率指标在大幅度进步，并且还会继续进步。”