1. 今年美伊能否达成协议？

上周五的非直接对话后，美国国务院官员表示，美国准备好取消特朗普时期实施的、不符合伊核协议内容的制裁，但不会取消所有对伊制裁，包括涉及恐怖主义、弹道导弹、人权等与伊核协议无关的制裁。

这名官员还表示，如果伊朗依然坚持美国必须取消自2017年以来对伊朗实施的所有制裁，那么谈判将陷入僵局。

截至上周五，伊朗没有让步迹象， 伊朗驻国际原子能机构大使加里巴迪重申，美国必须取消对伊朗所有制裁。但同时，在维也纳会谈的伊朗副外长、首席谈判代表阿拉格希依然用“非常有建设性”来形容截至目前的谈判。

按计划，伊朗与伊核协议其他签署国将于14日再次会谈。鉴于美伊避免直接见面，双方的诉求继续由其他签约国转达。预计本轮会谈将持续数周。

虽然美国总统拜登承诺将带美国重返伊核协议，但在重返伊核协议问题上，美国和伊朗存在严重分歧。

拜登政府要求伊朗重新遵守伊核协议所有规定，之后美国才考虑取消制裁；伊朗则坚持，只有美国先取消所有制裁，伊朗才会重新全面履行协议。

由于分歧严重和常年交恶，美国和伊朗当局都表示不期望本轮在维也纳的非直接对话能出现重大突破。

目前更为着急的是伊朗鲁哈尼政府。伊朗将于6月举行总统选举，由于特朗普任上美伊关系急剧恶化，强硬派大概率将拿下选举。

伊核协议是以鲁哈尼为代表的伊朗温和派的重要政绩，对于鲁哈尼而言，最理想情况是美国在伊朗大选前同意取消制裁，或者就取消制裁达成某种形式的协议。

但拜登需要面对国内政治压力。在美伊非正式会谈前，美国国会43名两党议员签署联名信，要求拜登在谈判中与伊朗制定更广泛的协议，以限制伊朗的弹道导弹项目和在中东地区的扩张。对于伊朗而言，导弹项目是威慑以色列等对手的关键，关系到国家存亡，没有任何谈判余地。

伊朗强硬派上台后，美伊的谈判将更为困难。但无论强硬派还是温和派执政，伊朗的最终决策者是最高领袖哈梅内伊。

哈梅内伊并不看好最初的伊核协议，多次暗示签订协议是个错误，也多次在讲话中强调伊朗完全可以走自给自足之路。

然而考虑到伊朗因制裁承受的经济压力，此次伊朗同意与美国进行非直接对话已经表明，哈梅内伊愿意保留伊核协议，前提是伊朗无需再做出重大让步。美国先取消制裁正是哈梅内伊的要求。

从去年底开始，伊朗的原油出口回升；今年3月，伊朗与中国签署25年全面合作协议，涉及经济、战略、政治合作；韩国也就冻结伊朗的70亿美元存款频繁与伊朗磋商。国际货币基金组织（IMF）预测，伊朗经济2021年将增长3.2%。

美国制裁对伊朗经济的遏制力正在减弱，特朗普采取的极限施压政策没有达到目的：伊朗没有发生政权更迭，和美国所希望的相反，伊朗开始提高核燃料生产能力。

目前，伊朗存储的20%丰度浓缩铀已上涨到55千克。根据伊核协议规定，伊朗只能存储202.8千克浓缩铀，浓缩铀丰度不能超过3.67%。与此同时，同样遭受制裁的俄罗斯正在推动去美元化，计划在欧亚经济联盟建立统一的金融市场。

拜登若沿用极限施压，到伊朗强硬派上台后，谈判的大门恐将彻底堵死。美国最新表示的准备好取消部分制裁，已经展示了拜登想兑现竞选承诺的意愿。

如果双方能做出妥协，美国和伊朗可能在今年内就重返伊核协议达成某种形式的协议。但如果美国的要求触及到哈梅内伊的底线，则谈判可能无疾而终。

2. 伊朗目前原油产量和出口情况如何？

自从拜登赢得美国大选后，判断美国将放松制裁，鲁哈尼政府从去年12月就要求石油部门做好增产准备，以在数月内恢复到2018年的水平。据欧佩克统计，2018年伊朗原油产量为355万桶/日，但2020年仅为198万桶/日。

今年以来，伊朗的原油产量和出口量已经开始持续增长。据欧佩克统计，2021年1月，欧佩克原油产量增至209万桶/日，2月份进一步增长至212万桶/日。

标普全球普氏能源资讯分析也显示，1月，伊朗的原油产量升至214万桶/日，上涨10万桶/日，为2019年11月以来最高。原油出口约50-80万桶/日。美国2018年重启制裁后，伊朗不再向欧佩克公布其原油数据，相关数据只能由各机构自行估算。

到3月，路透预计伊朗原油产量已升至230万桶/日。彭博社还预测，伊朗3月向中国出口原油达85.6万桶/日，为两年来最高。今年第一季度，伊朗的原油和凝析油出口约为82.5万桶/日。

截至2018年，伊朗已探明的石油储量1556亿桶，占全球已探明储量的10%，在全球排名第四，欧佩克成员中排名第三。2019年底，伊朗新发现一处大型油田，估算储量达530亿桶。

这次发现意味着伊朗石油探明储量增加三分之一，该国成为仅次于委内瑞拉和沙特阿拉伯的全球第三大石油储量国。

3. 一旦解除制裁伊朗产量和出口会大增吗？

伊朗政府目标一旦美国取消制裁，伊朗将恢复到230万桶/日的出口量。但出于对美国取消制裁的不确定，伊朗议会今年1月将政府的出口目标调低至150万桶/日。

在遭受美国制裁期间，打折出售的伊朗原油并不缺买家。此前，中国、印度和韩国等亚洲国家是伊朗原油的主要买家，伊朗今年以来的原油出口增长主要来自中国。

正因油价与沙特发生争执的印度已表示，美国取消对伊朗制裁后，印度将进口更多伊朗石油。2月，印度从沙特进口的石油下跌42%，美国超过沙特成为印度的最大石油来源国。

媒体报道还显示，上月，伊朗国家石油公司已经与亚洲的至少五个客户商谈美国制裁解除后的供油协议。其中一个客户去年没有与伊朗合作。

据SVB International估算，2020年底，伊朗的原油出口回升至58万桶/日。TankerTrackers等机构估算，去年9月，伊朗实际出口的原油已上涨到40万桶/日到150万桶/日不等。

惠誉国际报告预测，如果美国重返伊核协议，2021年伊朗的原油出口将增加6.8%。到2022年，出口量将达2020年的两倍。

能源调查公司Rystad Energy预测，取消制裁后，伊朗的原油产量将在2023年超过400万桶/日。费氏全球能源咨询公司则预测，伊朗原油产量将在2025年超过400万桶/日，在2037年达到顶峰的500万桶/日，随后下跌。

但伊朗原油大部分为重质高硫原油，比轻质原油污染大。随着各国环保要求提高，处理此类原油的成本也会上升。

此外，值得关注的是，由于长年国际制裁对伊朗石油产业的打击、基建设施老旧，直到2018年美国退出伊核协议之前，伊朗的原油产量一直没有恢复到400万桶/日的水平。

据欧佩克和美国能源信息署(EIA)数据，2016年，伊朗原油产量为352万桶/日，出口190万桶/日；2017年，原油产量升至381万桶/日，出口达到213万桶/日，为解除制裁以来最高。

4. 伊朗增减产会如何影响油价？

2012-2015年：伊朗原油产量骤降，国际油价经历过山车

伊朗早在1920年代就出现了全国性的石油工业，在伊朗末代国王巴列维统治时期，能源成为经济发展重点。1974年，伊朗的原油产量一度达到600万桶/日的顶峰。

但自1979年伊朗伊斯兰革命之后，美国和国际社会先后就德黑兰人质事件和伊朗核项目实施多轮制裁。2012年，美国和欧盟加码对伊制裁，把制裁扩大到原油出口、金融业、银行、天然气、金属等关键领域。制裁加码前，伊朗2011年的原油产量达到362万桶/日。

据欧佩克估算 ，2012年，伊朗的原油产量骤降至299万桶/日；EIA估算当年伊朗出口的原油和伴生气凝析油降至150万桶/日，为1986年以来最低。

到2014年，伊朗的原油产量降为278万桶/日，原油和伴生气凝析油出口为140万桶/日。2015年7月，联合国安理会通过伊核协议，协议于2016年1月16日生效。随着伊核协议达成，2015年伊朗原油产量略有回升，至284万桶/日，占欧佩克原油总产量的9%。原油和伴生气凝析油出口超过150万桶/日。

这段时期，国际油价坐上了过山车。

2012年3月，布伦特原油一度超过128美元/桶；同年6月跌至90美元，随后继续爬升，到8月超过110美元。从当年8月开始到2014年6月，布伦特原油一直在110美元的高位徘徊。

2012年上半年的油价攀升受到了一系列因素影响，包括欧美加强制裁后外界担忧伊朗将封锁霍尔木兹海峡；叙利亚、苏丹、也门原油减产；对主要国家经济增长看好。但IMF预测全球经济增长放缓、美国原油产量达到1998年最高后，国际油价下跌。

随后在欧洲推出经济纾困方案、美国宣布改变叙利亚政权为美叙政策重点、美国经济数据高于预期等因素影响下，国际油价回升到高位。2013年全球经济整体好于2012年、外界担忧美国将武力介入叙利亚内战、埃及政变，国际油价保持在高位。

从2012年到2014年，欧佩克产量略有下降。2012年，欧佩克产量为3113万桶/日，比上一年增加135万桶/日；6月油价下跌后，欧佩克第三季度和第四季度产量有所下降，分别为3120万桶/日和3060万桶/日，低于第二季度的3150万桶/日。

2013年，欧佩克产量为3021万桶/日；2014年为3007万桶/日。

而从2014年6月开始到2016年初，全球迎来油价雪崩，跌幅超过70%，为二战后三次最大油价暴跌之一。

这轮暴跌受到多种因素影响，包括原油需求增速放缓、美国的页岩油产量上涨、沙特开打价格战、欧佩克拒绝减产。在油价雪崩之际，欧佩克的产量依然在增加。2015年，欧佩克产量上涨到3184万桶/日。

2016-2018年：欧佩克减产伊朗增产，国际油价回升

伊核协议在2016年1月16日生效后，国际社会开始解除对伊朗制裁，伊朗原油增产。此时的布伦特原油已经在30美元/桶的低位徘徊。

1月16日，伊朗原油产量增至292万桶/日。1月，伊朗出口原油上升到150万桶/日，比2015年12月增加40万桶/日。

而在伊朗增产同时，沙特、伊拉克、尼日利亚、科威特也在增产。1月16日，沙特原油产量为1009万桶/日；同一天，欧佩克总产量为3233万桶/日，环比增加13万桶/日。

1月18日，布伦特原油跌至28.55美元。

面对油价暴跌，欧佩克终于开始调整策略。2016年2月17日，欧佩克和俄罗斯等其他产油国达成临时协议，将原油产量冻结在1月水平。9月29日，欧佩克成员国自2008年来首次达成协议，将产量限制在3250万-3300万桶/日，限产于11月执行。

同年11月30日，欧佩克再度达成自2008年以来的首次减产协议，从3380万桶/日减少至3250万桶/日。减产协议达成后，布伦特原油涨至50.12美元/桶。2017年12月1日，欧佩克与俄罗斯为代表的非欧佩克产油国同意将减产协议延长到2018年12月底。

而无论是限产还是减产，作为欧佩克成员国的伊朗都享受了豁免，得以继续增产。

虽然伊朗增产，但布伦特原油依然整体呈回升趋势，从2016年1月低谷时的低于30美元涨至2017年12月底的65美元上下。涨势一直持续到了2018年10月。

这期间，2016年欧佩克原油产量为3247万桶/日；2017年为3238万桶/日；2018年继续降为3186万桶/日。

除了欧佩克减产，美国需求上涨、石油库存持续下降也成为油价回升的重要因素。

2018年至今：伊朗原油产量再次下降，欧佩克相机增减产

2018年5月8日，特朗普宣布美国退出伊核协议。市场对美国重启制裁的预期、委内瑞拉原油减产、欧佩克上半年继续保持减产、美国空袭叙利亚等因素联合推高油价。布伦特原油5月一度达到近80美元/桶。

美国准备在11月重启对伊朗能源、金融等领域的制裁更是让布伦特原油在10月初站上了85美元的高位。

但在制定了11月的期限后，美国也宣布对八个国家和地区豁免180天，允许各国和地区继续购买伊朗石油。欧佩克方面，为填补伊朗和委内瑞拉减产的空缺，欧佩克在6月22日的会议上决定从7月开始增产，增加原油日产量100万桶。

与此同时，美国继续提升原油产量、美联储先后四次加息，原油市场供大于求的形势加强，布伦特原油从10月中旬开始骤降。直到欧佩克+决定从2019年初起将原油产量在2018年10月基础上减少120万桶/日，布伦特原油才开始回升。

欧佩克估算，2018年伊朗原油产量355万桶/日，出口超过200万桶/日。2019年产量跌至235万桶/日，2020年为198万桶/日。

自2020年新冠疫情开始，欧佩克+已经创纪录减产970万桶/日，这一额度随后被削减至770万桶/日，从今年1月起进一步降至720万桶/日。今年2月和3月，沙特自愿额外减产100万桶/日。目前欧佩克+的减产额度在820万桶/日左右。2020年，欧佩克原油产量约为2564万桶/日。

随着对全球经济复苏的预期增大，欧佩克+于4月宣布未来三个月增产，决定自5月起增产35万桶/日，6月再增产35万桶/日，7月将在此基础上再增产45万桶/日。沙特还表示，将在未来三个月内逐步取消100万桶/日的额外减产。这意味着，未来三个月内，欧佩克+将累计增加超过200万桶/日的石油供给，相当于目前减产规模的25%。

受欧佩克+增产以及美国将与伊朗举行非直接会谈的消息影响，油价4月5日下跌4%，随后开始回升。

5. 全球石油需求复苏情况如何？

国际能源署3月的报告预测，2021年全球石油需求将增加550万桶/日，至9640万桶/日。欧佩克3月的月报也做出了类似预测，预计今年全球石油需求将达到9630万桶/日，大部分需求增长出现在下半年。

欧佩克预测，经合组织国家的石油需求将增长260万桶/日，达到4460万桶/日。该预测主要是基于判断今年下半年，相关国家的新冠疫苗推广有积极进展，经济稳步复苏，其中北美地区石油需求增长最大。

非经合组织地区的石油需求上涨330万桶/日，达到5160万桶/日。预计需求增长主要来自中国、印度和其他亚洲国家。

国际能源署预测，2021年第一季度石油需求缺口为480万桶/日，随着下半年全球经济复苏，到第四季度，石油需求缺口将减少为140万桶/日。

IMF发布的最新《世界经济展望》预计，全球经济在2021年和2022年将分别增长6%和4.4%。与今年1月发布的预测相比，IMF将今明两年的增速预期分别上调了0.5和0.2个百分点。

然而，新冠疫情依然是经济增长的最大不确定因素。

欧洲大部分国家目前迎来第三波疫情，美国新增确诊依然维持在高位；即便如此，各国的新增确诊依然低于去年疫情高峰水平。而全球累计确诊排名第二的巴西和第三的印度近期报告的新增确诊却高于去年疫情最高峰水平。

在遭遇确诊新高峰之时，巴西和印度的疫苗推进依然缓慢。截至4月7日，巴西有8.87%人口接种至少一剂疫苗，印度仅为5.71%。

总体来看，今年美国和伊朗达成协议面临重重阻碍，即便达成协议，从伊朗曾经历的制裁和解除制裁能看到，解除制裁后，伊朗的原油增产短期将给市场造成压力，但伊朗增减产并非油价长期变化的决定性因素。

当伊朗增产与欧佩克增产同步时，对油价打击持续时间相对较长（2015-2016年初）；但当欧佩克对伊朗增产或减产做出反应、调整产量时则能限制伊朗增产或减产对油价的影响。

目前来看，欧佩克的增减产行动更加可预测，它在合理范围内的“相机抉择”并不会成为扰动国际油价的决定因素，关键还是要看全球石油需求能否持续恢复。而随着疫苗接种逐渐普及，全球经济复苏从发达国家向发展中国家不断扩散，将稳步推动今明两年全球石油需求的增长，这也成为国际油价最具决定性的支撑因素。